12月20日，意大利奢侈品集團 Ermenegildo Zegna（杰尼亞）正式登陸紐約證券交易所。
通過本次上市，杰尼亞募集了近7.61億美元的資金，企業(yè)價值為31億美元。本次所募資金預(yù)計將投資于集團旗下品牌 Zegna 和其控股的另一個品牌 Thom Browne。
此次集團是通過與特殊目的收購公司 Investindustrial Acquisition Corp.（以下簡稱“IIAC”）合并而進入公開市場。今年7月份集團曾預(yù)期合并后的新公司預(yù)期初始企業(yè)價值為32億美元，預(yù)期市值為25億美元。截至12月22日收盤，杰尼亞股價為12.25美元，上漲3.2%，較開盤價高出19.6%，當(dāng)前市值 27.42億美元。
上市后，杰尼亞家族將繼續(xù)控制集團，持有約66%的股份。IIAC 將持有13%的股份，另外21%股份將公開流通。
從一家意大利家族企業(yè)，到一家紐交所的上市公司，杰尼亞的下一步將怎么走？
“我不會每天查看股價”
對于此次在紐約上市，杰尼亞家族第三代傳人兼集團首席執(zhí)行官的 Gildo Zegna 表示：“我很自豪自己是意大利人，我們是意大利制造的大使，也很自豪我們是第一家在紐約上市的意大利時裝公司�！�
此前，2019年， Gildo Zegna 在接受英國《金融時報》（Financial Times）采訪時曾表示，他無意讓杰尼亞上市。
然而，疫情讓獨立品牌難以與資金充裕的大型奢侈品集團競爭。2020年，杰尼亞銷售額同比下降23%至10億歐元，從盈利3800萬歐元轉(zhuǎn)為凈虧損4500萬歐元。在一份投資者報告中，杰尼亞預(yù)測其業(yè)績將在2021年恢復(fù)到接近疫情前的水平。
對此，Gildo Zegna 說：“我一直拒絕上市，但我有改變主意的特權(quán)，我認為 SPAC（特殊目的收購公司）是正確的方式。之前我沒有勇氣向家人提出這個想法，首先我必須說服自己，但之后我抓住了這個機會，找到了正確的團隊和正確的戰(zhàn)略。對于這個決定，我感覺很好，也很有信心，我希望未來會有很多人跟隨我們走這條路。這是一場馬拉松，但我們喜歡馬拉松。這是正確的時機，我們得到了獎杯�！�
事實上，上市首日正值紐約應(yīng)對疫情病例激增、股市受到與疫情相關(guān)的不確定性的沖擊之際，但Gildo Zegna 表示，他從未考慮過推遲上市。
杰尼亞通過SPAC在紐約上市，被視為為意大利品牌（尤其是適合被收購的意大利品牌）開辟了新的道路。在談及為何選擇在紐約證券交易所上市時， Gildo Zegna解釋這首先是因為合作方 Andrea Bonomi 創(chuàng)立并領(lǐng)導(dǎo)的歐洲私募股權(quán)基金 Investindustrail 是在紐交所推出的特殊目的收購公司 Investindustrial Acquisition Corp.，其次美國市場“競爭更激烈，但也更國際化，因此在世界上有更大的知名度”。
不過，對于 Gildo Zegna 而言，上市并不會影響他對于集團業(yè)務(wù)的專注。他表示自己不會每天查看股價表現(xiàn)，“我專注于業(yè)務(wù)，額外的焦慮會讓我從工作中分心。無論如何，我們不能每天都改變我們的戰(zhàn)略，我們必須獨立于當(dāng)前形式去考慮中期發(fā)展。這不會改變我的生活，我們的戰(zhàn)略是正確的，IPO也不會改變。2020年是艱難的一年，但我們在結(jié)束時變得更強大、更積極�！�
杰尼亞上市首日也充分體現(xiàn)了“家庭”價值觀。Gildo Zegna 表示，強大的家族和強大的公司是互相成就的。他說:“這是一個四代人的家族企業(yè)，團結(jié)、強大、堅韌不拔和專注的行動力（to be united, strong, tenacious and determined in our actions ）是111年來家族的價值觀�！彼谔峒耙压实母赣H Angelo 和祖父 Ermenegildo Zegna 時表示，他們精通“回饋的藝術(shù)（the art of giving back）”。同時，他強調(diào)，雖然公開上市，但他為家族將繼續(xù)控制集團、擁有66%的股份而感到自豪。
在談及未來時，現(xiàn)年66歲的 Gildo Zegna 表示，他覺得自己“還得再服務(wù)幾年”，“下一代正在介入。家族第四代已經(jīng)有三位成為我們的同事，我的大兒子 Edo 負責(zé)市場營銷，小兒子 Angelo 是杰尼亞美國零售部門的負責(zé)人，我的侄子 Francesco 是歐洲零售的主管。所以，誰知道未來會發(fā)生什么呢？”
專注于品牌的休閑化和打造配飾品類
上個月，杰尼亞宣布了全新 Logo 和品牌標(biāo)識。全新品牌標(biāo)識為駱棕色雙條紋設(shè)計，將融入到杰尼亞所有的產(chǎn)品系列中；全新Logo 以更具現(xiàn)代感的字體“ZEGNA”煥新呈現(xiàn)，將于2022年內(nèi)，在全球零售渠道完成更換。杰尼亞表示，此次更換全新的品牌標(biāo)識和 Logo，意在“紀(jì)念杰尼亞邁入全新時代”。
關(guān)于杰尼亞未來的業(yè)務(wù)布局，Gildo Zegna 表示將專注于品牌的休閑化和打造配飾品類。
他指出，隨著工作場所變得更加休閑，男裝業(yè)務(wù)已從西裝轉(zhuǎn)向豪華休閑服裝。他說:“我們必須把資源集中在這方面，如果我們不這樣做，別人會這樣做，市場就在那里。我們不能分心，我之前說過——我們不會做女裝，我們必須保持專注。”
在接受英國《金融時報》（Financial Times）采訪時，Gildo Zegna 本人已不再穿著西裝。他身著柔軟舒適的羊絨外套（來自杰尼亞奢侈休閑裝系列的基礎(chǔ)款），內(nèi)搭細領(lǐng)馬球衫和一條彈力針織褲，全身都是灰色調(diào)，腳上穿著一雙杰尼亞運動鞋。
Gildo Zegna 說：“我們已經(jīng)將品牌的認知從定制奢侈品牌轉(zhuǎn)變?yōu)檫\動奢侈品牌。我過去常穿漂亮的西裝，打領(lǐng)帶。但一旦你開始穿這些（運動服飾），你就會上癮。”但同時，他也認為“智能工作改變了我們的習(xí)慣，我們面臨的挑戰(zhàn)是提供新的衣櫥。西裝并沒有死，而是在新的場合下有所區(qū)別”。
杰尼亞計劃將奢侈休閑品類從 2016 年占總銷售額的 38% 增長到2021年的 50% 以上。
此外，杰尼亞計劃進一步投資于其紡織品業(yè)務(wù)。杰尼亞向包括法國奢侈品牌 Chanel（香奈兒）和美國時尚設(shè)計大師 Tom Ford 同名奢侈品牌在內(nèi)的競爭對手供應(yīng)面料。
伺機展開更多收購；控制供應(yīng)鏈非常重要
除內(nèi)部增長外，杰尼亞不排除“符合其DNA”的外部擴張途徑，募集所得的資金將為杰尼亞集團提供更多外部收購機會。
今年以來，杰尼亞繼續(xù)收購意大利面料生產(chǎn)商，穩(wěn)固高端紡織品市場的地位。今年6月份收購了意大利頂級女裝面料制造商Tessitura Ubertino 60%的股份；同月還與Prada聯(lián)手收購意大利羊絨制造商 Filati Biagioli Modesto 的多數(shù)股權(quán)。
Gildo Zegna 表示，他最想收購的是杰尼亞上游的供應(yīng)商，但也會考慮其他時尚品牌。他指出：“由于原材料越來越稀缺、昂貴，無論你處于產(chǎn)業(yè)鏈的哪一個環(huán)節(jié)，你都會面臨供應(yīng)鏈壓力，因此控制供應(yīng)鏈在戰(zhàn)略上非常重要�！�
Gildo Zegna 指出：“奢侈品市場非常具有挑戰(zhàn)性，我們正在與巨頭競爭，（上市募資）是為了變得更強大。現(xiàn)在我們可以依靠額外的資源，如果有另一個（收購）機會，我們就會出手。我認為我們還有其他機會�！�
奢侈品行業(yè)的整合浪潮從未停止。過去12個月， LVMH、開云（Kering）和歷峰（Richemont）等全球三大奢侈品集團都相繼敲定了幾筆收購交易：
法國奢侈品巨頭 LVMH 集團收購美國奢侈珠寶品牌 Tiffany&Co.（蒂芙尼）、意大利服飾集團 Etro（艾特羅）和美國著名潮牌 Off-White法國奢侈品巨頭開云集團收購丹麥奢華眼鏡品牌 Lindberg瑞士奢侈品巨頭歷峰集團收購利時奢華皮具老牌 Delvaux（德爾沃）
Tiffany股東大會正式接受 LVMH的新報價，1月7日將完成收購快訊｜意大利品牌 Etro 被 LVMH旗下私募基金 L Catterton 控股LVMH 收購紐約潮牌 Off-White 60%股權(quán)，將加深與創(chuàng)始人Virgil Abloh 的合作開云眼鏡收購丹麥奢華眼鏡品牌 Lindberg瑞士歷峰集團收購比利時奢華皮具老牌 Delvaux 所有股權(quán)杰尼亞旗下的品牌和投資者如何評價此次上市
杰尼亞藝術(shù)總監(jiān) Alessandro Sartori 表示：“杰尼亞家族以極大的熱情和精力創(chuàng)建了這家公司，它有著不可思議的歷史，有形和無形的價值都同樣重要。這一（IPO）時刻在一段時間以前是不可想象的，但就它所帶來的情緒而言，它至關(guān)重要�！�
Thom Browne：我們不期待任何變化
杰尼亞在2018年以5億美元的整體估值收購美國設(shè)計師 Thom Browne 同名品牌 85%的股份，并將其業(yè)務(wù)擴張至女裝和童裝領(lǐng)域。
對于上市，杰尼亞旗下品牌 Thom Browne 創(chuàng)始人、設(shè)計師 Thom Browne 表示：“我相信（上市）將讓很多人重新認識杰尼亞，并顯示出這家公司有多重要，這是對所有已經(jīng)做過的良好工作的證明�！彼�稱贊了 Thom Browne 品牌現(xiàn)任首席執(zhí)行官 Rodrigo Bazan 做出的貢獻。
Rodrigo Bazan 表示：“當(dāng) Gildo Zegna 告知我們上市的計劃時，我們認為這對家族和股東來說是件好事。這是一個長期的項目，對他們來說是美好的一步。”當(dāng)被問及上市對 Thom Browne 品牌意味著什么時，他說：“我們不期待任何變化，我們每天都專注于產(chǎn)品、營銷和分銷�！�
Rodrigo Bazan 贊揚了杰尼亞的組織能力，它幫助 Thom Browne 實現(xiàn)了整合，渡過了一段無縫銜接的旅程，“就好像杰尼亞已經(jīng)是一家上市公司一樣，它有著出色的商業(yè)模式，我們能夠獨立工作，并實現(xiàn)有機增長�！�
據(jù) Rodrigo Bazan 透露， Thom Browne品牌在2018年加入杰尼亞后，銷售額增長了一倍，預(yù)計2021年將突破2.7億美元。
Rodrigo Bazan 表示，Thom Browne 未來的發(fā)展基于三大支柱：1）產(chǎn)品策略，女裝和配飾的占比將繼續(xù)擴大，因為品牌服務(wù)于男女客戶；2）擴大客戶群；3）提升品牌知名度，繼續(xù)投資數(shù)字營銷，品牌傳播和市場營銷活動。
設(shè)計師 Thom Browne 還表示：“我們的發(fā)展絲毫不會損害我們最初的理念，我們每天都在發(fā)展，現(xiàn)在這不僅是一個設(shè)計師品牌，也是一項業(yè)務(wù)�！痹谡劶捌放莆磥頃r，他強調(diào)產(chǎn)品的質(zhì)量、一致性和忠實客戶的重要性，并表示“我們對今年和未來都很有信心，我們正朝著100家門店的目標(biāo)前進”。到今年年底，Thom Browne品牌將在全球擁有超過75家門店，其中有三分之二都是直營店，所有門店都已實現(xiàn)盈利。
Andrea Bonomi：杰尼亞代表了我們的夢想
意大利私募基金 Investindustrial VII L.P.創(chuàng)始人及咨詢委員會主席 Andrea Bonomi 也贊揚了杰尼亞的組織和結(jié)構(gòu)，并表示上市將顯示出“投資者與意大利奢侈時尚公司合作，實現(xiàn)共同目標(biāo)的潛力”。他將與杰尼亞的合作定義為一個“夢想”，“當(dāng)我們與 Ermotti 和 Gildo Zegna 談判時，我們放棄了其他潛在的合作伙伴，因為杰尼亞代表了我們的夢想，一個標(biāo)志性的意大利制造公司，背后有一個組織和一個家族�！�
Andrea Bonomi 認為時裝公司必須更好地組織自己，而投資者也必須更加勇敢。他指出，未來“我們將看到更多這樣的業(yè)務(wù)，意大利也將扮演更加重要的角色。Gildo Zegna 在為其他人指明道路，未來我們會看到更多的意大利公司追隨而來。”
Andrea Bonomi 提醒投資者“不要把法國時尚集團的成功與意大利的經(jīng)營方式相混淆”，這一區(qū)別可以從意大利眾多活躍的家族企業(yè)中看出。他表示杰尼亞將意大利風(fēng)格帶向世界，當(dāng)然杰尼亞家族收購 Thom Browne 品牌是有遠見的，“它現(xiàn)在已經(jīng)成為杰尼亞集團的一員，就像杰尼亞獲得了 Thom Browne 的部分 DNA 一樣，但杰尼亞的首要目標(biāo)是為其產(chǎn)品打造一個良好的運作環(huán)境”。他認為對于意大利企業(yè)而言一致性更重要，“Gildo Zegna 總是愿意傾聽別人的意見，但他知道，這個品牌的 DNA 必須保持不變”。
