當(dāng)“新疆棉”遭遇不公正待遇，事實(shí)是什么？在全球棉花和紡織市場(chǎng)上，“新疆棉”處于怎樣的地位？在疫情仍在全球蔓延的背景下，國(guó)內(nèi)外紡織市場(chǎng)、棉花市場(chǎng)目前是怎樣的發(fā)展形勢(shì)？在進(jìn)一步提升我國(guó)棉花產(chǎn)業(yè)和涉棉產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的過程中，金融市場(chǎng)發(fā)揮著怎樣的價(jià)值？
6月17日~18日，以“打造開放、包容、可持續(xù)的世界棉業(yè)”為主題的“2021年中國(guó)國(guó)際棉花會(huì)議”在江蘇蘇州召開。本次會(huì)議由中國(guó)棉花協(xié)會(huì)、全國(guó)棉花交易市場(chǎng)主辦，鄭州商品交易所協(xié)辦。來自相關(guān)政府部門、行業(yè)組織、涉棉產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和品牌商代表近800人共聚一堂，就以上熱點(diǎn)問題進(jìn)行了深入探討。
國(guó)際市場(chǎng)整體
對(duì)我國(guó)棉制品需求依然強(qiáng)勁
作為紡織工業(yè)的基礎(chǔ)性原料，棉花歷來緊緊地牽動(dòng)著紡織工業(yè)的“神經(jīng)”。我國(guó)目前是全球第一大棉花消費(fèi)國(guó)和第二大產(chǎn)棉國(guó)。
華中農(nóng)業(yè)大學(xué)校長(zhǎng)李召虎指出，2020年，我國(guó)棉花產(chǎn)量達(dá)到了591萬噸，比1949年增長(zhǎng)了12倍以上，比1980年增長(zhǎng)了1.2倍。不過，近年來，我國(guó)棉花產(chǎn)量的平均年增長(zhǎng)率逐漸放緩，自2010年以來，我國(guó)棉花的年產(chǎn)量基本穩(wěn)定在600萬噸左右。
中華全國(guó)供銷合作總社農(nóng)資與棉麻局副局長(zhǎng)、中國(guó)棉花協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)王建紅表示，2007年，我國(guó)棉花產(chǎn)量曾達(dá)到最高的759.71萬噸。從單產(chǎn)來看，2001年，我國(guó)棉花的單產(chǎn)量為73.8公斤/畝，2020年單產(chǎn)已增至124.3公斤/畝，20年間增長(zhǎng)了68.5%。
“新疆棉”則是我國(guó)棉花的“明星產(chǎn)品”。王建紅指出，新疆棉花的生產(chǎn)一直走在全國(guó)前列。2020年，新疆棉花的種植面積已占全國(guó)植棉總面積的78.9%，單產(chǎn)也達(dá)到了137.5公斤/畝，而2001時(shí)新疆棉的單產(chǎn)為86公斤/畝。
“從品質(zhì)方面看，新疆長(zhǎng)絨棉更是優(yōu)質(zhì)棉花的代名詞。”一名紡紗企業(yè)的負(fù)責(zé)人說。
然而，自2020年以來，疫情在全球蔓延，中美經(jīng)貿(mào)摩擦加劇，“新疆棉”事件發(fā)生，多重因素疊加，給我國(guó)棉花和紡織品市場(chǎng)發(fā)展造成一定影響。
中國(guó)紡織品進(jìn)出口商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張錫安指出：“中美經(jīng)貿(mào)摩擦和‘新疆棉’事件的影響，使得美國(guó)采購(gòu)商正在加速?gòu)闹袊?guó)把紡織訂單轉(zhuǎn)移走，這是不爭(zhēng)的事實(shí)�！�
根據(jù)美國(guó)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)，2020年，美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口的紡織服裝產(chǎn)品下降了31%，其中，美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口的棉質(zhì)服裝下降了近40%。
來自中國(guó)紡織品進(jìn)出口商會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，雖然中國(guó)對(duì)美國(guó)出口的棉質(zhì)服裝同比增幅達(dá)到60%，但是相比2019年，仍下降了是下降了9.4個(gè)百分點(diǎn)，其中，棉制品的恢復(fù)明顯低于非棉質(zhì)產(chǎn)品。
“這主要是‘新疆棉’事件發(fā)酵以來，對(duì)出口局勢(shì)的影響加劇。我們必須注意，美國(guó)政府對(duì)新疆棉花產(chǎn)品進(jìn)口實(shí)施禁令的執(zhí)行度不斷收緊，使國(guó)際服裝的品牌商、采購(gòu)商對(duì)我國(guó)的下單日趨謹(jǐn)慎，與此同時(shí)我國(guó)一批出口型企業(yè)和代加工企業(yè)也采取多種措施防范、降低風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致了拒單、棄單時(shí)有發(fā)生�！睆堝a安說。
但是，值得注意的是，從我國(guó)棉紡織品整體的出口市場(chǎng)形勢(shì)看，今年前4個(gè)月依然向好。
來自中國(guó)紡織品進(jìn)出口商會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年1~4月，我國(guó)棉質(zhì)紡織服裝出口額達(dá)到了197億美元，同比增長(zhǎng)44%，比同期我國(guó)紡織品服裝出口總額的增幅高出11個(gè)百分點(diǎn)。具體來看，1~4月，我國(guó)棉制服裝出口額達(dá)142億美元，同比增長(zhǎng)46%；棉布出口額為39億美元，同比增長(zhǎng)39%；棉紗線出口額為4.2億美元，同比增長(zhǎng)8.2%。
“這表明，盡管受到了‘新疆棉’事件的影響，但是國(guó)際市場(chǎng)整體對(duì)我國(guó)棉制品的需求依然強(qiáng)勁�！睆堝a安說。
中國(guó)棉花協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)高芳分析指出：“2020年全球疫情突發(fā)，逆全球化涌動(dòng)，政治經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的膠著與分歧，給全球棉業(yè)和紡織業(yè)帶來諸多風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。面對(duì)疫情，在中國(guó)政府有效部署和政策支持下，我國(guó)棉花、紡織企業(yè)積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游加強(qiáng)協(xié)作，市場(chǎng)信心逐步恢復(fù)。”
中國(guó)棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)總工程師葉戩春也表示：“從去年八九月開始，國(guó)內(nèi)棉紡企業(yè)訂單和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況逐步向好，尤其是在利潤(rùn)方面得到了明顯提升。今年1~4月，我國(guó)紡企整體發(fā)展形勢(shì)較好，尤其是純棉紗企業(yè)的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)比較樂觀，可以說是近年來發(fā)展最好的一個(gè)階段。今年上半年，純棉紗的良好運(yùn)行，給棉紡行業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)效益帶來很大提升�！�
中國(guó)中紡集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理陳鳴洪表示：“我國(guó)棉紡產(chǎn)業(yè)鏈從去年下半年開始基本恢復(fù)到疫情前的狀況，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)重新回到歷史中位水平。我國(guó)的棉花消費(fèi)去年出現(xiàn)一定下降，造成了庫(kù)存有一定累庫(kù)，今年以來累庫(kù)同比大幅增加，預(yù)計(jì)下一年度將保持去庫(kù)存態(tài)勢(shì)。但值得注意的是，疫情帶來了一個(gè)意外驚喜，尤其是紗廠，幾乎是‘滿血復(fù)活’。當(dāng)前，我國(guó)較高的棉紗加工利潤(rùn)已經(jīng)持續(xù)了兩三個(gè)季度，這是近年來沒有過的行情。這也顯示出，我國(guó)涉棉產(chǎn)業(yè)鏈健康、完整、有韌性。各種跡象都表明，機(jī)遇是給‘有準(zhǔn)備的’中國(guó)棉花和棉紡織產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)備的�！�
“中國(guó)棉業(yè)、紡織業(yè)的發(fā)展得益于開放，世界各國(guó)也因此而受益。下一步，全球棉業(yè)要‘開放包容，鑄就合作共贏的棉業(yè)未來’。談及下一步全球棉業(yè)的發(fā)展，高芳強(qiáng)調(diào)，“我們尊重其他國(guó)家棉業(yè)發(fā)展的模式、特點(diǎn)和規(guī)律，同樣，為世界紡織服裝業(yè)繁榮作出巨大貢獻(xiàn)的中國(guó)棉業(yè)也應(yīng)該受到公平對(duì)待和應(yīng)有的尊重。同時(shí)，大家要尊重自然，走棉業(yè)的可持續(xù)發(fā)展道路�！�
中華全國(guó)供銷合作總社黨組成員、理事會(huì)副主任王偉也表示：“去年以來，西方一些國(guó)家捏造事實(shí)，干擾、破壞了棉花產(chǎn)業(yè)和紡織服裝產(chǎn)業(yè)的國(guó)際供應(yīng)鏈，損害了廣大新疆棉農(nóng)和全球消費(fèi)者的利益。在世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷深刻調(diào)整變革之時(shí)，只有開放，才能使不同國(guó)家相互受益、共同繁榮、持久發(fā)展，才是各國(guó)應(yīng)當(dāng)作出的明智選擇。我們要共同維護(hù)自由、開放、非歧視的多邊貿(mào)易體制，避免經(jīng)貿(mào)問題政治化，更好地推動(dòng)棉花及棉制品貿(mào)易和投資的自由化、便利化�！�
鄭棉期貨
提升我國(guó)涉棉產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力
我國(guó)“新疆棉”被“黑”，背后有著多重復(fù)雜原因，但是，只要實(shí)力夠強(qiáng)，就不懼怕被“黑”。值得注意的是，在“新疆棉”國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升的過程中，我國(guó)金融市場(chǎng)的助力不得不提。
“近些年，我國(guó)棉花的金融屬性日益增強(qiáng)，內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、期現(xiàn)結(jié)合的價(jià)格體系已基本形成�！蓖踅t說。
事實(shí)上，全球紡織市場(chǎng)如今看棉花原料的價(jià)格，通常有兩個(gè)參照標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)是美國(guó)紐約棉花期貨價(jià)格，另一個(gè)便是鄭州棉花期貨價(jià)格。這足以顯示，期貨力量在促進(jìn)我國(guó)涉棉產(chǎn)業(yè)提升全球競(jìng)爭(zhēng)力過程中的重要價(jià)值。
我國(guó)棉花期貨2004年在鄭商所上市，至今已有17年。2019年，棉花期權(quán)在鄭商所上市。如今，關(guān)注鄭棉期貨、期權(quán)價(jià)格，有效運(yùn)用期貨、期權(quán)工具綜合管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)成為我國(guó)廣大涉棉企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的重要部分。
據(jù)介紹，自2014年我國(guó)棉花目標(biāo)價(jià)格改革實(shí)施以來，棉花期貨發(fā)揮了高效的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。當(dāng)前，我國(guó)棉花市場(chǎng)上的期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性達(dá)到0.9以上，棉花期貨價(jià)格能夠精準(zhǔn)反映棉花市場(chǎng)供需格局的變化，也已成為棉花現(xiàn)貨貿(mào)易市場(chǎng)的定價(jià)基礎(chǔ)。尤其是當(dāng)市場(chǎng)供需失衡、產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化時(shí)，棉花期貨往往能夠精準(zhǔn)、快速地做出反應(yīng)，為廣大涉棉企業(yè)科學(xué)、準(zhǔn)確地研判棉花市場(chǎng)形勢(shì)提供有效依據(jù)。
上海國(guó)際棉花交易中心首席專家、常務(wù)副總經(jīng)理姬廣坡是棉花期貨研發(fā)者之一。他感慨，17年來，越來越多的涉棉企業(yè)努力學(xué)習(xí)期貨知識(shí)，運(yùn)用期貨工具，市場(chǎng)上涌現(xiàn)出多種期現(xiàn)結(jié)合、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的典型案例。
中華棉花集團(tuán)有限公司總裁何錫玉介紹，公司去年經(jīng)營(yíng)了218萬噸棉花，銷售額達(dá)到了316億元。今年以來，截止到5月底，公司銷售了112萬噸棉花，銷售額是164億元。目前，集團(tuán)在新疆有93家軋花廠、133條生產(chǎn)線。去年，集團(tuán)收購(gòu)的籽棉、標(biāo)皮棉約為55.6萬噸。在公司的經(jīng)營(yíng)過程中，有效運(yùn)用了棉花期貨和期權(quán)。比如，公司運(yùn)用市場(chǎng)化的方式在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，也運(yùn)用基差交易規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。
天虹紡織集團(tuán)有限公司也是我國(guó)紡織產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)之一。該公司副總裁陳夏馳介紹，公司每年的棉花消費(fèi)量大約是70多萬噸，其中有20多萬噸是國(guó)內(nèi)棉花，有50多萬噸是國(guó)外棉花。近幾年，在棉花采購(gòu)中，天虹紡織有效運(yùn)用期貨工具，降低采購(gòu)成本，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。一是進(jìn)行套保，主要是采取內(nèi)外聯(lián)合套保的形式。二是將固定價(jià)格的合同變成on-call的合同。三是合理運(yùn)用期權(quán)工具，在日常經(jīng)營(yíng)中，可以通過買入看跌虛值期權(quán)進(jìn)行避險(xiǎn)；當(dāng)企業(yè)有遠(yuǎn)期訂單時(shí)，可以采取結(jié)構(gòu)性期權(quán)產(chǎn)品，買到比期貨價(jià)格更低的棉花。四是運(yùn)用期貨工具，進(jìn)行跨合約套利，以降低成本。
河南同舟棉業(yè)有限公司也是棉花期貨市場(chǎng)上的一名“老兵”。該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，隨著棉花期貨市場(chǎng)上基差貿(mào)易的推行，業(yè)內(nèi)棉花采購(gòu)、銷售看期貨價(jià)格，棉紗采購(gòu)銷售看期貨價(jià)格，已經(jīng)成為了大家的一種習(xí)慣。通過期貨市場(chǎng)，使各環(huán)節(jié)貿(mào)易的效率更高，價(jià)格傳導(dǎo)更為順暢。棉花產(chǎn)業(yè)鏈借助期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，能夠及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)和需求，從而使產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展更健康。期貨的套期保值功能，也給涉棉企業(yè)搭建了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)。
“期貨、期權(quán)工具在涉棉企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，有著廣泛應(yīng)用。舉個(gè)例子，如果紡紗廠要為遠(yuǎn)期訂單備貨，就可以在市場(chǎng)上買入一個(gè)執(zhí)行價(jià)看漲的期權(quán)，鎖定最高成本。后續(xù)如果價(jià)格下跌，跌多少就優(yōu)惠多少。同舟通過運(yùn)用這些策略，不僅保證了企業(yè)自身的發(fā)展，還間接扶持了大批的中小微企業(yè)發(fā)展�！边@位負(fù)責(zé)人說。
對(duì)此，鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，隨著棉花期貨越來越成熟，廣大涉棉企業(yè)的貿(mào)易，已經(jīng)從過去的“一口價(jià)”，發(fā)展到現(xiàn)在的廣泛開展點(diǎn)價(jià)交易、基差貿(mào)易。廣大實(shí)體企業(yè)有效運(yùn)用期貨工具穩(wěn)定原料采購(gòu)成本，規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，有效管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，他們參與期貨市場(chǎng)的程度不斷深入，已經(jīng)充分嘗到了用好“期現(xiàn)結(jié)合”模式的甜頭。
另據(jù)介紹，根據(jù)實(shí)體企業(yè)不斷增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)需求，鄭商所也不斷創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)，比如，推出了場(chǎng)外平臺(tái)即“綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)”。該平臺(tái)的特點(diǎn)包括：以CA證書簽訂合同；交易效率較高；交易、交收、結(jié)算的方式靈活；交易信息可視化。
“下一步，我們的綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)將推行‘真正的倉(cāng)單交易”。一是開通了基差貿(mào)易聯(lián)動(dòng)的點(diǎn)價(jià)功能，客戶可以在平臺(tái)上將下單權(quán)讓渡給下游客戶點(diǎn)價(jià)方。二是實(shí)行競(jìng)買交易模式。一些多客戶、多現(xiàn)貨資源的企業(yè)，可以運(yùn)用場(chǎng)外平臺(tái)進(jìn)行非標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的競(jìng)價(jià)交易。倉(cāng)單既可以自由流通，又可以沖抵。我們將以棉花期貨為試點(diǎn)，預(yù)計(jì)9月前后上線。總之，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是我們不懈的奮斗目標(biāo)�！编嵣趟鲜鲐�(fù)責(zé)人說。
