近日，多家財(cái)經(jīng)媒體披露的公告顯示，森馬服飾一季度凈利潤(rùn)預(yù)增1730%-2074%，市值逼近300億人民幣，相比之下，美邦服飾怒漲九連板，公司業(yè)績(jī)卻令人擔(dān)憂。是什么讓小編學(xué)生時(shí)代經(jīng)常光顧的兩家企業(yè)差距懸殊？我們從巴菲特的“護(hù)城河”理論中或許能找到答案。
　　投資界傳奇人物沃倫•巴菲特(Warren Buffett)常說，投資者應(yīng)該對(duì)擁有“寬闊護(hù)城河”的企業(yè)抱有更多的信心，這些護(hù)城河是公司可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。巴菲特認(rèn)為：“擁有寬闊護(hù)城河的公司所具備的優(yōu)勢(shì)，會(huì)讓它們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手無所適從。一個(gè)真正偉大的企業(yè)必須擁有一條持久的‘護(hù)城河’，以保護(hù)卓越的資本回報(bào)率�！�
　　事實(shí)上，受子公司法國(guó)KIDILIZ的拖累，森馬服飾2020年?duì)I業(yè)總收入同比下降21.37%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比減少48.00%。2021年作為森馬服飾完全剝離法國(guó)KIDILIZ的首個(gè)年度，將進(jìn)一步對(duì)渠道、品牌形象、供應(yīng)鏈進(jìn)行升級(jí)優(yōu)化，業(yè)績(jī)有望全面復(fù)蘇。
　　第一，森馬服飾在運(yùn)營(yíng)端將繼續(xù)深化供應(yīng)鏈改革，加速數(shù)字化進(jìn)程。第二，產(chǎn)品端聚焦創(chuàng)新，打造有記憶度產(chǎn)品，2020年，森馬品牌鞏固研發(fā)投入，在青年產(chǎn)品和童裝領(lǐng)域均推出了符合個(gè)人IP的消費(fèi)產(chǎn)品。另外，森馬服飾將構(gòu)建全渠道零售運(yùn)營(yíng)格局，進(jìn)一步增強(qiáng)電商運(yùn)營(yíng)能力，電商運(yùn)營(yíng)能力的強(qiáng)化會(huì)為森馬服飾贏得更多新老客戶，形成循環(huán)強(qiáng)化效應(yīng)，而無形資產(chǎn)的鞏固又在某種程度上幫助森馬服飾提升了品牌影響力。森馬服飾旗下目前擁有森馬、巴拉巴拉、MARC OPOLO、溫州萬象城等多個(gè)國(guó)內(nèi)和國(guó)際知名品牌。
　　反觀美邦服飾，繼3月25日至4月7日股價(jià)連續(xù)九次漲停之后又連續(xù)兩日跌停，昔日“休閑服飾第一股”風(fēng)頭難再續(xù)。2019-2020兩年間，美邦服飾合計(jì)虧損將超過14億元，最高將達(dá)到16.45億元，若2021年繼續(xù)虧損，則面臨著被退市的風(fēng)險(xiǎn)，盡管美邦服飾通過出售旗下子公司積極自救，但產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新元素，品牌競(jìng)爭(zhēng)力低終是“美邦之殤”。

　　4月8日，美特斯邦威全國(guó)供應(yīng)商交流大會(huì)于在上海美特斯邦威集團(tuán)部召開，為童真系列產(chǎn)品的推出做準(zhǔn)備。小編認(rèn)為，童真系列產(chǎn)品的研發(fā)或許是美邦服飾東山再起的一種方式，是否能為企業(yè)帶來實(shí)際效益還有待市場(chǎng)的檢驗(yàn)。畢竟，在消費(fèi)者的固有印象中，美特斯邦威是一家主營(yíng)青少年休閑服飾的企業(yè)，扭虧為盈的關(guān)鍵在于重新學(xué)會(huì)和年輕人交流互動(dòng)，推出真正符合年輕一代審美需求的產(chǎn)品，而非另起爐灶，進(jìn)軍童裝市場(chǎng)。（文/唐宇昕）