富潤擬轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)、迎豐科技沖擊IPO，印染龍頭進(jìn)退為哪般？
2020-07-20 08:04:32 來源：中國紡織報(bào)
又有行業(yè)巨頭轉(zhuǎn)讓印染股權(quán)了。7月1日，浙江富潤股份有限公司（以下簡稱“浙江富潤”）通過公告披露，公司擬以公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓持有的控股子公司浙江富潤印染有限公司（以下簡稱“富潤印染”）46%股權(quán)、浙江富潤紡織有限公司（以下簡稱“富潤紡織”）51%股權(quán)，首次公開掛牌轉(zhuǎn)讓底價(jià)合計(jì)不低于35962.66 萬元。有分析人士表示，浙江富潤在這個(gè)時(shí)候掛牌轉(zhuǎn)讓子公司的股權(quán)，是目前印染行業(yè)不景氣的典型體現(xiàn)。事實(shí)真的如此嗎？
退出傳統(tǒng) 出售股權(quán)
依據(jù)2019年年報(bào)，浙江富潤的主營業(yè)務(wù)包括3塊，分別為互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、紡織印染以及無縫鋼管的加工與銷售。其中，紡織印染業(yè)務(wù)主要由富潤印染和富潤紡織實(shí)施。富潤印染位于浙江省諸暨市城南工業(yè)區(qū)。在其股權(quán)結(jié)構(gòu)中，持股46%的浙江富潤是其第一大股東，富潤集團(tuán)美國工貿(mào)有限公司持股25%，其余股份由幾名自然人持有。公告數(shù)據(jù)顯示，富潤印染2019年的營收為11.96億元，凈利潤為7490.3萬元。2020年一季度，其營業(yè)收入為2.598億元，凈利潤為1156.64 萬元（未經(jīng)審計(jì)）。富潤紡織也位于諸暨市，浙江富潤持有其51%股權(quán)，宏豐國際實(shí)業(yè)有限公司持有其49%股權(quán)。公告數(shù)據(jù)顯示，富潤紡織2019年的營收為 2.25億元，凈利潤為2748.14萬元。2020年一季度，其營收為2365.3萬元，凈利潤為253.05萬元（未經(jīng)審計(jì)）。而且，富潤印染、富潤紡織為首批國家節(jié)水標(biāo)桿企業(yè)，同時(shí)，富潤印染還是工信部印染行業(yè)準(zhǔn)入企業(yè)、浙江省重點(diǎn)行業(yè)環(huán)�！邦I(lǐng)跑”示范企業(yè)。因此，在兩家子公司均有一定贏利的情況下轉(zhuǎn)讓股權(quán)，讓大家有些始料未及�！霸诩徔椘蜂N售及加工方面，受行業(yè)整治、環(huán)保升級等因素影響，行業(yè)中部分中小企業(yè)已經(jīng)關(guān)停，但近年來，富潤的訂單量還比較穩(wěn)定。所以，此次剝離紡織印染主業(yè)的舉動(dòng)，實(shí)在是讓人感到有一些突然�！币幻麡I(yè)內(nèi)人士這樣說。對此，浙江富潤表示，此次轉(zhuǎn)讓符合公司“逐步剝離傳統(tǒng)資產(chǎn)，逐漸明晰產(chǎn)業(yè)主線”的戰(zhàn)略規(guī)劃，是為集中資源發(fā)展新興業(yè)務(wù)。據(jù)了解，2019年，浙江富潤的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)這一新興業(yè)務(wù)的收入占比已達(dá)到54.51％。目前，該業(yè)務(wù)迎來了短視頻、直播等數(shù)字營銷領(lǐng)域爆發(fā)式的“紅利期”。隨著剝離傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，聚焦新興主業(yè)，浙江富潤未來業(yè)績增長動(dòng)力十足。浙江富潤還透露，受國際貿(mào)易摩擦不斷升級、國內(nèi)用工成本不斷提高、環(huán)保壓力不斷增大等因素影響，浙江富潤傳統(tǒng)的紡織印染加工業(yè)務(wù)的贏利空間越來越小。據(jù)2019年年報(bào)顯示，期內(nèi)，公司紡織品銷售及加工業(yè)務(wù)的毛利率為20.62%，同比減少0.11%。剝離曾經(jīng)的印染主業(yè)，似乎成為很多企業(yè)在經(jīng)濟(jì)下行壓力下的共同選擇。面對企業(yè)資金狀況趨緊的情況，上海申達(dá)股份有限公司也打起了拋售印染股權(quán)的主意。今年4月，該公司發(fā)布公告宣布，擬通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，公開掛牌轉(zhuǎn)讓持有的上海第二印染廠有限公司100%權(quán)益，上述權(quán)益的評估值為5.07億元。
激流勇進(jìn) 加碼印染
在今年這樣的市場情況下，行業(yè)龍頭宣布對于仍然具有贏利能力的紡織印染業(yè)務(wù)的剝離，在一定程度上難免會(huì)影響到市場的信心。不過，同樣是印染行業(yè)知名企業(yè)、位于紹興市柯橋區(qū)的浙江迎豐科技股份有限公司（以下簡稱“迎豐科技”）卻在近日做出了截然不同的選擇。7月6日，迎豐科技公布IPO詳細(xì)信息，將合計(jì)投資6.4億元，投入1.31億米高檔面料智能化綠色印染項(xiàng)目（總投資為5.9億元，其中擬投入募集資金3.5億元），以及創(chuàng)新研發(fā)測試中心建設(shè)項(xiàng)目（擬投入募集資金5000萬元）。招股書顯示，截至2019年年末，迎豐科技擁有18000萬米/年的梭織面料和 8000萬公斤/年的針織面料印染加工能力。浙江是該公司最重要的銷售區(qū)域，目前，在浙江地區(qū)的銷售額約占公司年銷售總額的比例高達(dá)70%以上。招股書顯示，其1.31億米高檔面料智能化綠色印染項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括三部分，一是年產(chǎn)1.19萬噸針織面料印染項(xiàng)目，二是年產(chǎn)3500萬米梭織面料軋染項(xiàng)目，三是年產(chǎn)4000萬米梭織面料和1.01萬噸針織面料印花項(xiàng)目。該項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)公司年新增營業(yè)收入5.94億元，年新增凈利潤6851.58萬元。創(chuàng)新研發(fā)測試中心建設(shè)項(xiàng)目擬建設(shè)研發(fā)大樓、實(shí)驗(yàn)室及配套設(shè)施，將在已有研發(fā)資源的基礎(chǔ)上完善研發(fā)體系，購置國內(nèi)外先進(jìn)的研發(fā)設(shè)備及儀器，并引進(jìn)人才，搭建新的研發(fā)平臺(tái)，建立健全研發(fā)管理制度、流程，提升研發(fā)中心的規(guī)范化管理，更好地對產(chǎn)品生產(chǎn)過程提供技術(shù)指導(dǎo)。迎豐科技表示，高檔面料智能化綠色印染項(xiàng)目將充分利用公司在印染行業(yè)較高的品牌知名度和豐富的染整經(jīng)驗(yàn)，將業(yè)務(wù)范圍向紡織品軋染、印花領(lǐng)域拓展，有利于豐富公司產(chǎn)品種類，完善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)綜合競爭力。加碼印染產(chǎn)業(yè)的也并非只有迎豐科技，作為國內(nèi)紡織行業(yè)首個(gè)綠色工業(yè)建筑三星級項(xiàng)目福建鳳竹紡織科技股份有限公司，其安東新廠目前已進(jìn)入設(shè)備進(jìn)場和調(diào)試階段，預(yù)計(jì)今年9月底可投入使用。該項(xiàng)目總占地面積約為165畝，總建筑面積為16萬平方米，以生產(chǎn)高端針織印染布為主，設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力為5萬噸。
砥礪前行 適應(yīng)變局
一直以來，我國印染行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量較多，但多數(shù)是中小型企業(yè)。很多中小型印染企業(yè)在研發(fā)創(chuàng)新、環(huán)保投入等方面能力不足，高附加值產(chǎn)品比重不高，因此，產(chǎn)業(yè)整體上面臨著市場集中度較低、市場競爭較為激烈的情況。近幾年，隨著“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的不斷推進(jìn)和行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的深入，行業(yè)內(nèi)先進(jìn)的染整工藝不斷應(yīng)用，能源綜合利用技術(shù)、廢水處理及中水回用技術(shù)逐 漸推廣，推動(dòng)了印染行業(yè)的節(jié)能減排、技術(shù)進(jìn)步和工藝創(chuàng)新，優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，也提升了行業(yè)集中度。在這個(gè)過程中，整體來看，龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢比較明顯。不過，毫無疑問，今年以來，持續(xù)了半年多的疫情正在改寫很多印染企業(yè)的發(fā)展軌跡。2020年一季度，受疫情影響，紡織市場國內(nèi)外需求減弱，多數(shù)企業(yè)開工不足，一些企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格或加工費(fèi)有所下降，加之工資、房租等支出缺乏彈性，以及疫情防控、物流運(yùn)輸成本的增加，企業(yè)贏利水平明顯下降。中國印染行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，我國規(guī)模以上印染企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入485.35億元，同比減少23.64%；實(shí)現(xiàn)利潤總額12.13億元，同比大幅減少43.08%。“從浙江富潤的實(shí)際情況看，雖然目前宣布轉(zhuǎn)讓紡織印染板塊資產(chǎn)的確符合公司的大戰(zhàn)略，但畢竟，兩家子公司都還處于贏利狀態(tài)。由此分析，今年以來印染市場的嚴(yán)峻情況，或許促使其加快了下決心的速度�！币幻麡I(yè)內(nèi)人士說。“一般來說，當(dāng)企業(yè)面臨資金鏈比較緊張的局面，通過變賣一部分資產(chǎn)、股權(quán)來變現(xiàn)，獲取充足的現(xiàn)金流是一個(gè)好的選擇。”有業(yè)內(nèi)人士這么認(rèn)為。也有業(yè)內(nèi)人士指出，危中有機(jī)，此時(shí)選擇擴(kuò)大印染產(chǎn)能，將會(huì)進(jìn)一步鞏固行業(yè)地位，激發(fā)企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力，拓寬市場。對于后市，中國印染行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長林琳表示，目前，行業(yè)積極因素不斷顯現(xiàn)，形勢逐步向好�！皣鴥�(nèi)扶持政策正在逐步落地和持續(xù)發(fā)力，國內(nèi)疫情防控形勢持續(xù)向好，生產(chǎn)生活秩序加速重回正軌，前期抑制的部分消費(fèi)需求正在逐步釋放。5月，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，印染行業(yè)經(jīng)過應(yīng)對疫情，發(fā)展的韌性得到提升�！辈贿^，她也指出，由于全球疫情目前仍在蔓延，使我國紡織供應(yīng)鏈、生態(tài)鏈承壓，全球紡織品服裝消費(fèi)需求在一定時(shí)期內(nèi)難以明顯改善等問題，會(huì)給企業(yè)經(jīng)營規(guī)劃帶來困擾。“印染企業(yè)要積極順應(yīng)變化趨勢，在危機(jī)中尋找機(jī)遇，適應(yīng)新形勢、大變局�！绷至湛偨Y(jié)說，盡管當(dāng)前外部形勢復(fù)雜，但整體看，我國紡織服裝行業(yè)仍處于重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期，具有全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)創(chuàng)新能力的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。她預(yù)測，下半年，印染行業(yè)運(yùn)行將有所改善，有望逐步回歸平穩(wěn)。
