這是中國PTA產(chǎn)業(yè)、聚酯產(chǎn)業(yè)鏈以及中國期貨市場的一個重要時刻。
經(jīng)國務院同意、中國證監(jiān)會批準，11月30日，PTA期貨正式引入境外交易者，這是中國繼原油期貨、鐵礦石期貨之后第三個對外開放的期貨品種。
11月30日上午，鄭州商品交易所舉行了隆重的“PTA期貨引入境外交易者啟動儀式”。上午9點整，隨著中國證監(jiān)會副主席方星海和河南省副省長何金平共同為PTA期貨引入境外交易者啟動鳴鑼，PTA期貨引入境外交易者成功啟動。來自中國證監(jiān)會、河南省委省政府等機構(gòu)的嘉賓，來自聚酯產(chǎn)業(yè)鏈和期貨市場的代表，以及全國數(shù)十家新聞媒體的記者共同見證了這一重要時刻。這也意味著，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的“鄭州價格”正式走向全球舞臺，踏上國際化征程。
截至當時，共有來自新加坡、英國、阿聯(lián)酋等5個國家，以及中國香港和臺灣地區(qū)的約80家境外交易者在16家會員單位成功開戶，其中，法人客戶占比接近90%。中國銀行成為第一家PTA境外交易者外幣結(jié)算銀行，中銀國際期貨成為首家為PTA境外交易者開戶的會員單位，中信期貨報備了第一家境外二級代理，海通期貨成為境外交易者開戶最多的會員單位，來自冠通期貨席位的bonroy trading co.limited成為PTA境外交易者首單客戶。
還記得那是12年前的2006年12月16日，PTA期貨這名“孩子”在鄭州商品交易所的“懷抱”里誕生，12年后的今天，2018年11月30日，PTA期貨這名“孩子”開始站上全球舞臺。
12歲之于一個孩子，是一個太特殊的年齡。從誕生之初在母親懷抱中的那聲聲稚嫩的啼哭，一路備受呵護，茁壯成長，歷經(jīng)鍛煉，到12歲時，孩子的乳牙已經(jīng)脫落完畢，恒牙已經(jīng)長齊，小學已經(jīng)畢業(yè)。12歲的孩子，的的確確已成長為一名白衣飄飄的追風少年。
PTA期貨這名“孩子”又何嘗不是如此？回想PTA期貨上市初期，蹣跚起步，曾經(jīng)一度不被PTA現(xiàn)貨企業(yè)和行業(yè)理解、接受，可他始終秉承“期貨工具服務實體經(jīng)濟”的堅定信念，沐浴著中國市場經(jīng)濟的陽光雨露，也經(jīng)受著中國市場經(jīng)濟公平又嚴格的洗禮，一路發(fā)展、完善，不斷成長，不斷成熟。
如今，“期貨工具服務實體產(chǎn)業(yè)”、“期貨工具為現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)保駕護航”的理念早已植入中國聚酯產(chǎn)業(yè)鏈每一名從業(yè)者的心中，PTA期貨也已成長為走向國際舞臺的“翩翩少年”。
在啟動儀式上，中國證監(jiān)會副主席方星海指出，PTA期貨是中國期貨市場第一個化工品種，今天又成為第一個引入境外交易者的化工品種，也是繼原油、鐵礦石期貨之后的第三個國際化期貨品種，我國期貨市場對外開放又向前邁出一步。
方星海進一步指出：“當前，我國對于金融業(yè)對外開放提出‘宜早不宜遲、宜快不宜慢’的要求，通過切實推動我國期貨市場的對外開放，促進行業(yè)發(fā)展更上一個臺階，為我國經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展貢獻一份力量。在高質(zhì)量發(fā)展這個階段，中西部地區(qū)更要加快對外開放。今天我們很高興地看到，鄭商所 PTA 期貨的國際化，是期貨行業(yè)對中西部地區(qū)加快對外開放的一個貢獻�！�
中國期貨市場
對外開放又向前邁出一步
方星海在啟動儀式上指出，今年是中國改革開放 40 周年，也是期貨市場發(fā)展探索30周年。30 年來，改革開放推動中國期貨市場實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。今年是期貨市場直接對外開放的元年，開局良好。原油、鐵礦石期貨國際化運行已半年有余，市場總體運行穩(wěn)健，境外交易者有序參與，功能發(fā)揮初顯，其中原油期貨上市以來境外投資者日均成交占比約 5%，持倉占比約 12%。今天 PTA期貨開啟國際化，也一定能取得得良好結(jié)果。
據(jù)方星海介紹，在中介機構(gòu)方面，《外商投資期貨公司管理辦法》發(fā)布實施，符合條件的外商持有境內(nèi)期貨公司股份可達 51%，3年后股比不受限制。交易所方面，各所積極推進在境外設(shè)立辦事處，上海國際能源交易中心和大商所已在香港完成注冊，近期能源中心還獲得新加坡金管局批準，成為認可的市場經(jīng)營者（RMO）。在監(jiān)管合作方面，今年 4 月，中國證監(jiān)會又與新加坡金管局簽署了《關(guān)于期貨監(jiān)管合作與信息交換的諒解備忘錄》，進一步深化兩國在期貨監(jiān)管方面的合作。
“期貨市場開放令人歡欣鼓舞，同時也為期貨市場改革提供了一面鏡子，給我們提供了一次檢視規(guī)則體系的契機。我國期貨市場規(guī)則體系與國際慣例存在一些差異，這其中有些是我們應當予以堅持的，也有一些是需要對標成熟市場予以優(yōu)化完善的。下一步，我們要在確保風險可控的前提下，進一步增強特定品種規(guī)則體系的包容性，提升境外交易者的參與度，提高期貨市場對外開放的質(zhì)量。一是優(yōu)化特定品種交易者適當性制度。簡化可用資金門檻、專業(yè)知識測試和交易經(jīng)歷證明等要求，逐步整合、統(tǒng)一各期貨交易所特定品種適當性制度，實現(xiàn)跨所互認。二是優(yōu)化開戶流程，提高開戶效率，提升開戶體驗。優(yōu)化期貨市場統(tǒng)一開戶系統(tǒng)，改善技術(shù)服務；適當簡化開戶資料，取消不必要也不符合境外文化習慣的開戶環(huán)節(jié)，減少開戶等待時間。三是降低制度性交易成本。研究完善盈利換匯方案，降低境外交易者換匯成本；有序擴大可充抵保證金的有價證券范圍，提高資金使用效率。四是協(xié)調(diào)外匯、財稅、海關(guān)等部門，進一步改革完善相關(guān)制度，讓更多的境外交易者便利地參與我國期貨市場�！狈叫呛Ｕf道。
河南省副省長何金平在啟動儀式上表示，PTA期貨引入境外交易者，將對提升PTA國際市場價格影響力，提升我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)在全球聚酯產(chǎn)品行業(yè)的影響力產(chǎn)生重要而深遠的影響，這也將助力河南自貿(mào)區(qū)、鄭州國家中心城市建設(shè)，提升河南的國際影響力。
鄭州商品交易所理事長陳華平在啟動儀式上表示， 2006年12月，PTA期貨在鄭商所上市交易。PTA期貨的上市，以及此后動力煤、甲醇等期貨品種的上市，實現(xiàn)了鄭商所從農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所向綜合性期貨交易所的轉(zhuǎn)變。去年，鄭商所成功上市白糖期權(quán)，今年3月平穩(wěn)推出場外業(yè)務平臺，今天正式實施PTA期貨國際化，標志著鄭商所開始從期貨向期貨及期權(quán)均衡發(fā)展轉(zhuǎn)型，從場內(nèi)市場向場內(nèi)場外市場協(xié)同發(fā)展轉(zhuǎn)型，從境內(nèi)市場向境內(nèi)境外市場兼顧發(fā)展轉(zhuǎn)型，從期貨交易所向期貨及衍生品交易所發(fā)展轉(zhuǎn)型，標志著鄭商所向建設(shè)成為“領(lǐng)先行業(yè)的風險管理平臺、享譽世界的商品定價中心”邁出了重要步伐。
PTA期價
成為全球聚酯產(chǎn)業(yè)鏈價格中樞
“PTA期貨引入境外交易者啟動儀式”結(jié)束后，鄭商所還舉行了新聞發(fā)布會。
逸盛石化營銷中心副總經(jīng)理徐際恩是參加新聞發(fā)布會的一名PTA現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)代表。他表示，PTA期貨引入境外交易者有助于中國PTA期貨市場參與者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，從而形成具有更廣泛代表性的價格。據(jù)記者了解，逸盛石化是全球最大的PTA生產(chǎn)企業(yè)，其PTA年產(chǎn)能為1350萬噸，約占國內(nèi)PTA總產(chǎn)能的28%。
以逸盛石化為典型代表的中國PTA產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)具備強勁的國際競爭優(yōu)勢，這是PTA期貨能成功引入境外交易者的最為根本的因素之一。
目前，中國是全球最大的PTA生產(chǎn)國和消費國。數(shù)據(jù)顯示，2006年，我國PTA產(chǎn)能約為945萬噸，產(chǎn)量約為670萬噸，凈進口量約為700.43萬噸。而到了2017年，我國PTA的產(chǎn)能約為4900萬噸，約占全球PTA總產(chǎn)能的55%；我國PTA的產(chǎn)量為3586萬噸，表觀消費量為3588萬噸，我國已經(jīng)是全球最大的PTA和聚酯產(chǎn)品的生產(chǎn)國和消費國。2006年，我國PTA的進口依存度約為51%，而這幾年，我國PTA基本實現(xiàn)了自給自足，在相當程度上使我國聚酯產(chǎn)業(yè)面臨的原料瓶頸問題得以突破。同時，我國的PTA產(chǎn)品還實現(xiàn)了部分出口。
而且，中國更是全球最大的聚酯生產(chǎn)基地、化纖生產(chǎn)基地和紡織產(chǎn)品生產(chǎn)基地，以及全球最大的消費市場。同時，隨著受到全球高度關(guān)注的恒力煉化項目、恒逸集團文萊項目、浙石化項目等幾個中國民營煉化項目的陸續(xù)投產(chǎn)，接下來可以預見的時期內(nèi)，中國預計還將成為全球最大的PX生產(chǎn)基地。
在這其中，也正是因為中國形成了期貨工具為實體產(chǎn)業(yè)服務的經(jīng)營模式，使中國聚酯和PTA產(chǎn)業(yè)在國際上形成了非常強的競爭優(yōu)勢�？梢赃@樣說，在全球“芳烴-PTA-聚酯”這個產(chǎn)業(yè)鏈條上，中國的PTA期貨價格已經(jīng)成為全球市場上聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的價格中樞。
總體來看，PTA期貨上市12年來，市場運行平穩(wěn)，服務實體經(jīng)濟效果顯著。在中國市場上，PTA期貨提高了上下游產(chǎn)品的定價效率和市場配置資源的效率，提升了企業(yè)的風險管理水平。據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)有90%的PTA生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)都在使用PTA期貨規(guī)避風險。
尤其是近些年，PTA期貨市場服務實體企業(yè)的能力持續(xù)增強，在國內(nèi)期貨品種功能評估中，PTA期貨穩(wěn)定在前5名，是功能發(fā)揮最好的化工品種。2015年至今，PTA期貨每年的日均成交量均在55萬手以上，日均持倉量在65萬手以上，成為國內(nèi)市場上規(guī)模最大的化工品期貨品種。在國內(nèi)期貨品種功能評估中，PTA期貨近幾年都穩(wěn)定在前5名，是功能發(fā)揮最好的化工品種。連續(xù)多年，我國PTA期貨價格和現(xiàn)貨價格的相關(guān)性高達0.99。
而且，從2017年10月開始，鄭商所啟動PTA期貨連續(xù)活躍措施，采取降低目標合約的交易和交割成本、引入做市商等措施，引導投資者參與目標合約交易,目標合約成交量、持倉量明顯增加，買賣價差明顯下降，合約連續(xù)性明顯改善，為產(chǎn)業(yè)客戶連續(xù)參與PTA期貨交易交割提供了更大的便利。
“經(jīng)過12年的發(fā)展，PTA期貨市場規(guī)模不斷擴大，參與的產(chǎn)業(yè)企業(yè)與機構(gòu)投資者不斷增多，市場功能作用發(fā)揮良好，實現(xiàn)了上市時確定的為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供價格發(fā)現(xiàn)和風險管理工具的目標�！标惾A平這樣說道。
“PTA期貨上市以來，是國內(nèi)企業(yè)參與度最高和功能發(fā)揮最好的化工品期貨，為國內(nèi)的聚酯上下游企業(yè)提供了有效的價格參考依據(jù)，對促進我國聚酯產(chǎn)業(yè)健康穩(wěn)定有序發(fā)展起到了重要的作用。PTA期貨引入境外交易者，全球聚酯產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)都可以參與，PTA期貨價格的國際影響力也將進一步提升�！敝袊秃突瘜W工業(yè)聯(lián)合會副會長傅向升在啟動儀式上這樣說。
業(yè)內(nèi)人士也指出，PTA期貨成功引入境外交易者，具有重要意義。一是在PTA期貨價格已經(jīng)成為國內(nèi)企業(yè)與國外企業(yè)貿(mào)易談判重要參照的情況下，將中國獨有的期貨品種推向世界，將提升其價格的全球影響力，推動我國成為全球聚酯類產(chǎn)品定價中心。二是引入境外交易者參與市場，交易者群體更廣泛，將有助于確保相關(guān)企業(yè)在國際貿(mào)易中的公平權(quán)益，提升套期保值的有效性。 三是PTA上下游產(chǎn)品的進出口貿(mào)易國家與“一帶一路”沿線國家和地區(qū)高度契合，PTA期貨走向國際也將促進其在更廣闊范圍內(nèi)發(fā)揮功能作用，將進一步提升中國PTA產(chǎn)業(yè)、聚酯產(chǎn)業(yè)在全球市場的綜合競爭能力，也將進一步促進全球聚酯產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
陳華平還進一步指出，PTA期貨引入境外交易者啟動后，鄭商所將努力做好以下工作。一是持續(xù)搞好境外市場宣傳推介。鄭商所將在做好境外聚酯產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開發(fā)工作的基礎(chǔ)上，逐步加大向境外機構(gòu)投資者的宣傳推介力度，讓更多的境外產(chǎn)業(yè)企業(yè)和機構(gòu)投資者了解和熟悉PTA期貨，規(guī)范有序利用PTA期貨。二是優(yōu)化完善規(guī)則制度和業(yè)務流程。鄭商所將根據(jù)試點運行情況，認真聽取和吸收有關(guān)各方的意見，優(yōu)化完善交易、結(jié)算、交割、監(jiān)察等規(guī)則制度和相關(guān)業(yè)務流程，使之更加符合市場發(fā)展需要，更加方便境內(nèi)外參與者，更有利于提升鄭商所的服務能力。三是改進加強市場監(jiān)管與風險防控。鄭商所將探索利用大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技，持續(xù)改進優(yōu)化市場監(jiān)察系統(tǒng)，加強市場監(jiān)測分析，與境內(nèi)外有關(guān)機構(gòu)密切合作，及時發(fā)現(xiàn)、糾正異常交易行為，有效防范市場風險，保障市場平穩(wěn)有序運行。
中國正處在一個偉大的變革時代，中國金融市場也正以越來越開放的胸懷迎接全球市場的洗禮。在這樣的大時代浪潮中，自今天開始，中國PTA期貨這名“翩翩少年”正式走向國際舞臺，接下來的無數(shù)個交易日中，他將在全球聚酯產(chǎn)業(yè)鏈從業(yè)者注視的目光中，唱出最響亮的“中國價格之聲”。
