8月16日，鄭州商品交易所（以下簡稱“鄭商所”）發(fā)布公告稱中國證監(jiān)會已同意鄭州商品交易所瓶片期貨注冊。

　　瓶片是瓶級聚酯切片的簡稱，主要用作瓶類包裝，廣泛應(yīng)用于飲料、食品、日化等行業(yè)，主要原料為PTA和乙二醇。我國是全球最大的瓶片生產(chǎn)、消費和出口國，21世紀(jì)以來，我國瓶片產(chǎn)能快速增長，實現(xiàn)了從幾十萬噸到千萬噸級別的跨越。上市瓶片期貨，將進(jìn)一步完善聚酯板塊期貨品種體系，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供風(fēng)險管理工具及遠(yuǎn)期價格參考，幫助提升定價效率，為產(chǎn)業(yè)鏈保供穩(wěn)價提供更加完備的“期貨方案”。

聚酯產(chǎn)業(yè)鏈完成上市閉環(huán)

　　瓶片上市，由此聚酯產(chǎn)業(yè)聚集了5大財子，分別是，對二甲苯，PTA，乙二醇，短纖，瓶片，整個產(chǎn)業(yè)鏈完成了閉環(huán)。

　　從上游到下游，一環(huán)套一環(huán)，它是聚酯的終端產(chǎn)品原料，是行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域，所以注定是一個小品種。

　　上市掛牌價還沒出，但要知道大概成本在哪個區(qū)間才好判斷上市后的價格高低。

　　按照8月19日上游的現(xiàn)貨價計算：

　　原料PTA5440，乙二醇4593，加工費800左右

　　原料成本=0.855×PTA價格+0.335×乙二醇價格

　　代入給定的數(shù)值：原料成本=0.855×5440（現(xiàn)貨價）+0.335×4593（現(xiàn)貨價）

　　原料成本=4651.2+1538.655 =6189.855+800（加工費）

　　成本區(qū)間=6989.855

瓶片產(chǎn)能高速增長

　　2014年至2023年，全球瓶片產(chǎn)能由2700萬噸上升至3939萬噸，產(chǎn)量累計增加1239萬噸，過去9年間瓶片產(chǎn)能復(fù)合增長率近4.3%。此外，瓶片產(chǎn)能的擴張有快有慢，其中，2023年以及2018年是過去9年間產(chǎn)能擴張速度最快的兩年，當(dāng)年產(chǎn)能增幅分別在13%以及8%，其他年份增幅多在3%上下。

　　2023-2024年時瓶片產(chǎn)量的增長大年，2023年國內(nèi)瓶片產(chǎn)能1661萬噸，同比2022年增長34.9%，2024年中國瓶片計劃新投670萬噸，占整體聚酯新投產(chǎn)能的60%。截至目前，僅2024年1-6月，瓶片新裝置投產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到210萬噸。產(chǎn)能大量投放使得瓶片產(chǎn)量大增，1-5月份產(chǎn)量累計632萬噸，同比增速達(dá)到了24.6%。

服務(wù)企業(yè)風(fēng)險控制

　　隨著瓶片產(chǎn)能規(guī)模不斷擴大，市場競爭也日益激烈，相關(guān)企業(yè)對新的風(fēng)險管理工具和遠(yuǎn)期價格參考的需求增加。浙江逸盛石化有限公司研究中心副總經(jīng)理吳良均表示，瓶片期貨的上市，在國內(nèi)瓶片正處于產(chǎn)能投產(chǎn)周期的大背景下，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供了新的套期保值工具，方便企業(yè)更好地進(jìn)行庫存管理、現(xiàn)貨采購，助力瓶片出口增長，進(jìn)一步提升我國在PTA-聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的定價影響力。據(jù)了解，鄭商所已推出PTA期貨及期權(quán)、短纖期貨及期權(quán)、PX期貨及期權(quán)等石化聚酯產(chǎn)業(yè)鏈品種工具，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對期貨工具的理解和運用相對成熟。小鼎能源有限公司總經(jīng)理聶磊表示，瓶片期貨上市后，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種體系將進(jìn)一步完善，產(chǎn)業(yè)企業(yè)可充分利用聚酯期貨品種管理價格波動風(fēng)險和鎖定加工利潤，實現(xiàn)風(fēng)險管理閉環(huán)。鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，鄭商所將在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下，扎實做好瓶片期貨上市前的各項準(zhǔn)備工作，確保瓶片期貨平穩(wěn)上市，并持續(xù)開展市場培育活動，深入挖掘推廣典型案例，豐富企業(yè)風(fēng)險管理策略，更好地服務(wù)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。