瑞典快時尚巨頭 Hennes & Mauritz AB（ H&M 集團）官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，包括擴展家族持股（extended family holdings）在內(nèi)，創(chuàng)始方 Perssons 家族目前控制著集團約70%的資本和約85%的投票權。
彭博社最新的報道指出，Perssons 家族通過再投資股息，加大了內(nèi)部人士的購股力度，過去9年間，其家族投資工具 Ramsbury 的持股比例從35.5%提升至近64%。
對此，Ramsbury Invest、H&M 的代表拒絕置評。
H&M 由 Erling Persson 創(chuàng)立于1947年，1974年在瑞典斯德哥爾摩證券交易所上市。自2016年以來，Perssons 家族已累計投入超過630億瑞典克朗（約合人民幣471億元）收購H&M 股份，引發(fā)外界對其或推動集團重新私有化的猜測，盡管家族成員對此予以否認，且聲稱收購股份是因為“相信” H&M。（注：當前1瑞典克朗約合人民幣0.75元）
Persson 家族第三代、集團董事會主席 Karl-Johan Persson 去年在接受彭博社采訪時表示：“沒有（私有化）此類計劃，我們只是因為相信這家公司而購買股票�！�
代表小型股票投資者的瑞典股東協(xié)會首席法律官兼發(fā)言人 Sverre Linton 指出：“這是我們多年來一直在討論的話題，很少有人會懷疑（私有化）是事情的發(fā)展方向”，他進一步表示，如果 Perssons 家族不打算將 H&M 私有化，就應該更明確地傳達這一信息，并停止購買股份。
市場分析師亦認為，Perssons 家族的定期購股行為，其意味或不止于對 H&M 集團的信心。
DNB Carnegie 分析師 Niklas Ekman 在4月的報告中指出，如果 Perssons 家族繼續(xù)以相同的速度收購股份，最早可能在兩年內(nèi)完成整體收購。一旦持股比例達到90%，便可要求退市�！八接谢蚧谇楦卸秦攧談訖C，因為家族已持有集團的控股權，且長期以來在管理公司時，鮮少顧及少數(shù)股東權益�！�
Danske Bank 分析師 Daniel Schmidt 表示：“至少在近年來，Perssons 家族從未表現(xiàn)出希望 H&M 保持上市公司地位的強烈意愿�！�
瑞典最大養(yǎng)老金管理機構之一、H&M 最大非家族股東 AMF 的股票主管 Anders Oscarsson 表示，未曾聽聞 Perssons 家族提及私有化計劃，且認為私有化將對投資者造成重大損失�！叭绻� H&M 就此退市，那將令人遺憾。……然而，如果家族的購股行為導致股票流動性顯著惡化，那也不是一個好的結果。這可能會變得有點像《加州旅館》，既無法入住也無法退房。”
從運營角度看，H&M 集團似乎陷入了增長緩慢的困境，同時還面臨著服裝需求疲軟、競爭激烈以及美國關稅等市場挑戰(zhàn)。
截至2024年11月30日的2024財年，H&M 集團凈銷售額從2360.35億瑞典克朗同比略微下滑至2344.78億瑞典克朗，以當?shù)刎泿艆R率，凈銷售額同比增長了1%。
截至2025年2月28日的2025財年第一季度，H&M 集團凈銷售額同比增長3%至553.3以瑞典克朗，以當?shù)刎泿艆R率，凈銷售額同比增長2%。與去年同期相比，門店數(shù)量減少3%。經(jīng)營利潤12.03億瑞典克朗，較去年同期的20.77億瑞典克朗同比下滑42.1%。這一業(yè)績表現(xiàn)不及分析師預期，表明集團通過增加營銷支出挽回客戶的努力并未帶來反彈。
H&M 集團的股價大約在十年前創(chuàng)下歷史新高——2015年3月1日，H&M集團的股價達到349.5瑞典克朗/股，此后下跌了約60%。截至6月5日收盤，H&M 集團的股價為137.4瑞典克朗/股，最新市值為2230億瑞典克朗。
Niklas Ekman 估算，以 H&M 集團當前股價計算，Perssons 家族需至少花費700億瑞典克朗購回剩余流通股，這可能需要家族舉債融資。
彭博智庫分析師 Charles Allen 稱，退市還需支付溢價�！叭绻召徱s通過債務融資，可能會削弱公司的運營靈活性。無論債務是公司還是家族承擔，現(xiàn)金流都必須從投資轉向支付利息并償還債務。”
