近日，阿里巴巴或?qū)�銀泰百貨轉(zhuǎn)售至雅戈爾的新聞傳得沸沸揚揚。

沒多久，這一傳聞得到了印證，阿里巴巴集團控股有限公司發(fā)布公告，公司與另一名少數(shù)股東同意將銀泰100%的股權(quán)向由雅戈爾集團和銀泰管理團隊成員組成的購買方財團出售。公告稱，阿里巴巴目前持有銀泰約99%的股權(quán)，銀泰百貨出售的所得款項總額約74億元，阿里巴巴預(yù)計因出售銀泰虧損約93億元。對此雅戈爾集團方面表示，本次集團與銀泰管理層共同投資銀泰，旨在強鏈補鏈，完善時尚生態(tài)圈。投資完成后，雅戈爾集團將給予銀泰管理層充分的運營空間，支持銀泰進一步高質(zhì)量發(fā)展。 

戰(zhàn)略取舍，阿里艦隊調(diào)頭

十幾年前的銀泰百貨稱得上是衡量入駐城市高端程度的風(fēng)向標(biāo)，然而到了2013年，百貨行業(yè)因電商的興起而開始顯現(xiàn)下滑趨勢，彼時的阿里作為國內(nèi)電商領(lǐng)軍公司，已在線上市場上取得極大成功。面對轉(zhuǎn)型升級挑戰(zhàn)，銀泰百貨選擇牽手商業(yè)巨頭阿里巴巴。

2013年5月，阿里巴巴與銀泰百貨共同投身于“中國智能物流骨干網(wǎng)”項目（菜鳥網(wǎng)絡(luò)）；10月，阿里巴巴宣布與銀泰百貨達成戰(zhàn)略合作，共同探索O2O的融合；11月，銀泰百貨積極參與天貓“雙十一”，并在全國范圍內(nèi)的29家門店支持使用支付寶錢包付款。

進入2014年，阿里巴巴與銀泰百貨之間的關(guān)系愈發(fā)緊密。阿里巴巴首先通過入股銀泰百貨，成為了僅次于銀泰創(chuàng)始人沈國軍的第二大股東；隨后在2015年，阿里進一步增持銀泰股票，晉升為第一大股東，并由張勇出任CEO；2016年，銀泰商業(yè)集團宣布接受了阿里巴巴的換股通知，此后阿里對銀泰的總持股比例將達到27.90%，正式成為銀泰商業(yè)的最大股東；2017年，阿里巴巴以177億元完成了對銀泰的私有化，并成為銀泰的控股股東；2018年，阿里巴巴的投資持股比例進一步攀升，銀泰百貨徹底被阿里收入囊中。

與阿里巴巴綁定的這些年，銀泰百貨最大的改變就是數(shù)字化和與阿里巴巴生態(tài)的融合，共同推出喵街APP，并實現(xiàn)手淘APP與喵街APP身份互認，門店與線上一盤貨和全員釘釘，并依托釘釘實現(xiàn)管理與運營的線上化。除此之外，銀泰百貨還建立了中國首個百貨業(yè)付費會員體系。

2019年，銀泰商業(yè)CEO陳曉東在云棲大會上宣布，銀泰百貨已經(jīng)成為一家互聯(lián)網(wǎng)公司。

時任阿里CEO張勇此前在收購銀泰商業(yè)時曾說：“阿里巴巴對銀泰商業(yè)的定位非常清楚，它將會是阿里集團艦隊中的一艘主力艦，擔(dān)負線上線下零售百貨轉(zhuǎn)型升級平臺的使命�！�2019年，阿里巴巴更是喊出“未來五年再造一個銀泰百貨”的口號。

五年時光匆匆流逝，銀泰百貨并未如期再造輝煌，而阿里巴巴在重塑業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的同時，也開始審視包括銀泰百貨在內(nèi)的非核心業(yè)務(wù)。

2023年9月，阿里巴巴確立“用戶為先、AI驅(qū)動”兩大戰(zhàn)略重心，同時表示將圍繞這兩大重心進行業(yè)務(wù)梳理，重塑業(yè)務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)先級。一段時間以來，阿里巴巴有序退出非核心資產(chǎn)，聚焦核心主業(yè)。

在2024年2月的阿里財報會上，阿里巴巴集團主席蔡崇信曾表示，關(guān)于非核心資產(chǎn)出售的進展非常順利，在2024財年至今的九個月內(nèi)，阿里巴巴已退出17億美元的非核心資產(chǎn)。他還提到，阿里巴巴資產(chǎn)負債表上仍有許多傳統(tǒng)的實體零售業(yè)務(wù)，這些并非核心業(yè)務(wù)，若退出也是合理做法，但這需要時間，會根據(jù)市場情況慢慢來實現(xiàn)。   

強鏈補鏈，完善時尚生態(tài)圈

對于阿里巴巴來說實體零售業(yè)務(wù)屬于非核心資產(chǎn)，但對整個百貨行業(yè)來說，銀泰百貨的價值仍在。銀泰百貨的業(yè)績表現(xiàn)不俗，2023年，銀泰經(jīng)營的59個百貨店和購物中心，銷售額達315億元，其中線上銷售占到25%。 

銀泰百貨官方網(wǎng)站顯示，目前在全國擁有超過100家百貨門店及購物中心。在線上渠道，銀泰通過喵街APP、“銀泰百貨INTIME”微信小程序和“銀泰百貨”支付寶小程序?qū)崿F(xiàn)了全渠道銷售，推出了“定時達”服務(wù)，約80%的門店能夠提供最快1小時的定時送達服務(wù)。銀泰百貨現(xiàn)在提供到家和到店兩種業(yè)務(wù)模式，已有超過4000萬的數(shù)字化會員。

據(jù)公開信息，雅戈爾在全國范圍內(nèi)的銀泰百貨鋪設(shè)了近40家線下門店。今年雅戈爾前三季度營收為84億元，同比增長12.63%，歸母凈利潤為25.12億元，同比下滑6.73%。其中，前三季度雅戈爾時尚板塊營業(yè)收入同比下降10.13%，歸母凈利潤同比下降超四成。其他業(yè)務(wù)方面，今年前三季度地產(chǎn)板塊無新推項目，尾盤實現(xiàn)預(yù)售收入同比下降超七成；結(jié)轉(zhuǎn)營業(yè)收入同比增長超六成；實現(xiàn)歸母凈利潤同比下降超四成。投資業(yè)務(wù)繼續(xù)強化現(xiàn)金流管理，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長近14%。 

值得關(guān)注的是，雅戈爾核心的時尚板塊業(yè)務(wù)占比不斷提升，今年前三季度占比近54.6%。2021年至2023年該板塊占比提升了約三個百分點。2023年12月，雅戈爾上市公司的名稱，也從“雅戈爾集團股份有限公司”更名為“雅戈爾時尚股份有限公司”。

2024年8月，雅戈爾集團攜手天目里聯(lián)合打造的上�；春Ｖ新贰癏AI550”新概念綜合體正式開業(yè)。這是國內(nèi)首個定位展現(xiàn)可持續(xù)生活方式的商業(yè)綜合體，共有8層，涵蓋零售、展覽、畫廊、餐飲、手工坊、買手店及永續(xù)實驗室等多元業(yè)態(tài)。開業(yè)后的首個周末，這一商業(yè)體迎來日均3萬～4萬人流量。

這或許也為如今收購銀泰百貨打下了鋪墊。在業(yè)內(nèi)人士看來，對于雅戈爾來說，此番接管銀泰百貨將增強其在零售領(lǐng)域的影響力，而銀泰百貨突出的商業(yè)優(yōu)勢和豐富的運營經(jīng)驗將為雅戈爾帶來新的發(fā)展機遇。

但同時不難看出，雅戈爾仍要面臨諸多挑戰(zhàn)。盡管雅戈爾此前已有商業(yè)體運營經(jīng)驗，但與銀泰百貨相比，體量存在不小差距，其運營水平和管理水平能否維持住銀泰百貨的現(xiàn)狀尚未可知。此外，銀泰百貨旗下部分商業(yè)體人氣不足，面臨招租難題，雅戈爾能否將其盤活，將成為接下來大家關(guān)注焦點。