近日，被稱(chēng)為豆豆鞋鼻祖的，意大利老牌奢侈品集團(tuán)托德斯（Tod#s）正式從米蘭泛歐交易所退市。

據(jù)悉，托德斯集團(tuán)的私有化進(jìn)程得到了奢侈品巨頭路威銘軒集團(tuán)（LVMH）持股的消費(fèi)私募基金路威凱騰（L Catterton）的支持。

根據(jù)此前披露的交易條款，路威凱騰通過(guò)旗下公司Crown BidCo，以每股43歐元的價(jià)格，收購(gòu)Tod#s SpA約1300萬(wàn)股股份。目前，路威凱騰的持股比例達(dá)到36%，路威銘軒作為少數(shù)股東持有托德斯10%股份。與此同時(shí)，Diego Della Valle及其家族作為公司的主要控股方，將保留多數(shù)股權(quán)，占總股本的54%。

同時(shí)，該筆交易附帶了一項(xiàng)重要協(xié)議，即自托德斯集團(tuán)退市之日起，路威凱騰、路威銘軒以及Della Valle家族將進(jìn)入為期四年的鎖定期。在這四年內(nèi)，若其中任何一方有意將其所持有的股份出售給第三方，其他兩方將享有優(yōu)先知情權(quán)和收購(gòu)權(quán)。這一措施旨在確保公司的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期性。

此外，協(xié)議規(guī)定，Della Valle家族將擁有提議首席執(zhí)行官人選的權(quán)利，集團(tuán)現(xiàn)任總裁Diego Della Valle將保留對(duì)集團(tuán)戰(zhàn)略的最終決定權(quán)。這一安排旨在平衡家族對(duì)于公司管理和未來(lái)發(fā)展的影響力，同時(shí)確保公司戰(zhàn)略的連貫性和穩(wěn)定性。

值得注意的是，早在2022年8月，Diego Della Valle對(duì)外宣布，欲斥資3.38億歐元，以等同于集團(tuán)在2000年首次公開(kāi)募股時(shí)的發(fā)行價(jià)——40歐元/股的價(jià)格收購(gòu)該集團(tuán)市場(chǎng)上流通的25.55%股份，將家族持有股份提升至90%，以完成私有化。

但在同年10月，意大利證券交易所表示，托德斯集團(tuán)提出的私有化要約未能達(dá)標(biāo)，無(wú)法通過(guò)。兩個(gè)月后，托德斯集團(tuán)發(fā)布聲明稱(chēng)，由于收購(gòu)股份未能達(dá)到所需90%的持股門(mén)檻，放棄退市計(jì)劃。

對(duì)于未能達(dá)到私有化的持股比例，業(yè)內(nèi)有聲音稱(chēng)，投資者對(duì)托德斯集團(tuán)的私有化要約反應(yīng)冷淡，是導(dǎo)致其私有化失敗的原因之一，側(cè)面反映出投資者對(duì)托德斯集團(tuán)該計(jì)劃的不信任或持保留態(tài)度。

私有化失敗后，Della Valle家族表示可能會(huì)采取其他方式實(shí)現(xiàn)私有化目標(biāo)。例如，可以考慮通過(guò)合并或其他方式將托德斯集團(tuán)并入其家族企業(yè)DeVa Finance，以實(shí)現(xiàn)摘牌。

此后，路威凱騰與Della Valle家族接觸并達(dá)成協(xié)議，計(jì)劃收購(gòu)該集團(tuán)股份并幫助其完成私有化退市。協(xié)議中，路威凱騰對(duì)托德斯集團(tuán)的整體估值略高于14億歐元。而在2013年，該集團(tuán)估值曾達(dá)50億歐元的高位。

根據(jù)托德斯集團(tuán)2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)該集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)11.9%至11.27億歐元；息稅前利潤(rùn)（EBIT）同比增長(zhǎng)62.7%至9471.4萬(wàn)歐元，凈利潤(rùn)同比大漲116.9%至5001.8萬(wàn)歐元。其中，大中華區(qū)成為該集團(tuán)第一大市場(chǎng)，銷(xiāo)售額達(dá)3.57億歐元，同比增長(zhǎng)24.2%，在總銷(xiāo)售額中的占比高達(dá)31.7%。