受疫情擾動(dòng)明顯的消費(fèi)市場(chǎng)，在疫情放開(kāi)后的2023年一季度迎來(lái)良好開(kāi)局，作為代表性的服裝行業(yè)迎來(lái)一波快速的小陽(yáng)春，據(jù)第一紡織網(wǎng)監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)，2023年一季度，A股12家男裝上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入123.98億元，合計(jì)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)17.7億元，均恢復(fù)并超出疫情期間的水平。
東吳證券分析師李婕認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇趨勢(shì)延續(xù)、居民消費(fèi)意愿及信心持續(xù)好轉(zhuǎn)，從重點(diǎn)公司調(diào)研反饋看，由于3月下旬進(jìn)入低基數(shù)期、國(guó)內(nèi)消費(fèi)場(chǎng)景持續(xù)修復(fù)，多數(shù)品牌3月復(fù)蘇加速，較1-2月合計(jì)口徑增速環(huán)比提升，其中，男裝增速維持領(lǐng)先、高端女裝表現(xiàn)較好、運(yùn)動(dòng)服飾保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，而進(jìn)入4月至今，各細(xì)分領(lǐng)域流水增長(zhǎng)繼續(xù)提速、復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，預(yù)期二季度在消費(fèi)復(fù)蘇+低基數(shù)下品牌流水增速有望進(jìn)一步反彈。
第一紡織網(wǎng)據(jù)財(cái)報(bào)獲悉，截至報(bào)告期末，12家上市公司的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額高達(dá)278.24億元，高于疫情三年的數(shù)據(jù)。
第一紡織網(wǎng)此前曾解釋稱，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額能反映某家公司當(dāng)前的流動(dòng)性和償債能力，即該公司有多少錢(qián)可以用于支付短期債務(wù)和日常運(yùn)營(yíng)所需。而期末現(xiàn)金余額其實(shí)指的是現(xiàn)金流量表的期末現(xiàn)金余額，這是對(duì)總賬的現(xiàn)金余額、銀行存款余額、現(xiàn)金等價(jià)物余額；現(xiàn)金等價(jià)物是指企業(yè)持有的期限短,流動(dòng)性強(qiáng),易于變化為已知金額的現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資�，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。
不過(guò)依然需要解釋的是，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額是指企業(yè)持有的期限不超過(guò)三個(gè)月的短期債券的期末余額，短期債券必須是風(fēng)險(xiǎn)低，易于變現(xiàn)并且變現(xiàn)金額為已知，這樣才稱之為現(xiàn)金等價(jià)物，本質(zhì)上說(shuō)，現(xiàn)金等價(jià)物不是現(xiàn)金，但和現(xiàn)金具有同等的變現(xiàn)能力。
在這里，第一紡織網(wǎng)以重點(diǎn)關(guān)注的5家上市公司海瀾之家、雅戈?duì)�、�?bào)喜鳥(niǎo)、七匹狼、九牧王、紅豆股份作為研究樣本，觀察男裝板塊的經(jīng)營(yíng)情況。
2023年一季度，海瀾之家實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.81億元，同比增長(zhǎng)9.02%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)8.03億元，同比增長(zhǎng)11.07%。
截至報(bào)告期末，海瀾之家的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額高達(dá)109.53億元，雖然低于上年同期水平，但超過(guò)了疫情以來(lái)的水平。
分品牌看，海瀾之家品牌在一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48.19億元，同比增長(zhǎng)13.03%，圣凱諾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.56億元，同比增長(zhǎng)166.53%，其他品牌共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.95億元，同比增長(zhǎng)1.9%。
截至報(bào)告期末，海瀾之家旗下所有品牌的門(mén)店總數(shù)達(dá)8121家，其中，海瀾之家品牌門(mén)店5957家，直營(yíng)門(mén)店凈增26家，直營(yíng)門(mén)店的占比達(dá)到18.13%。
財(cái)報(bào)顯示，2023年1-3月份，呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)的雅戈?duì)枙r(shí)尚板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.02億元，同比增長(zhǎng)17.70%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.51億元，同比增長(zhǎng)39.80%；其中主品牌YOUNGOR完成營(yíng)業(yè)收入154,969.20萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.71%。
報(bào)告期內(nèi)，雅戈?duì)柪^續(xù)開(kāi)大店、關(guān)小店的渠道調(diào)整，并推進(jìn)子品牌獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，新開(kāi)14家，關(guān)閉103家，截至報(bào)告期末，公司各品牌網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量合計(jì)2168家，較年初凈減少89家；期末店鋪面積47.97萬(wàn)平方米。
2023年一季度，報(bào)喜鳥(niǎo)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入12.90億元，同比增長(zhǎng)11.49%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)2.56億元，同比增長(zhǎng)24.22%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.50億元，同比提升261.44%，業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史同期新高。
財(cái)報(bào)顯示，報(bào)喜鳥(niǎo)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)主要是報(bào)告期內(nèi)成熟品牌報(bào)喜鳥(niǎo)、哈吉斯、寶鳥(niǎo)及成長(zhǎng)品牌愷米切、樂(lè)飛葉均實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)所致。
截至2022年底，報(bào)喜鳥(niǎo)已在全國(guó)各省、自治區(qū)、直轄市的核心商圈、商場(chǎng)、購(gòu)物中心及部分機(jī)場(chǎng)高鐵交通樞紐建立了1684家線下門(mén)店，其中直營(yíng)店746家，加盟店938家。公司還積極拓展線上渠道，在天貓、京東、唯品會(huì)等第三方平臺(tái)設(shè)立各品牌官方旗艦店，通過(guò)抖音、視頻號(hào)等直播平臺(tái)進(jìn)行帶貨，推進(jìn)微商城小程序“鳳凰尚品”進(jìn)行線上社群營(yíng)銷(xiāo)。
在服裝主業(yè)上，報(bào)喜鳥(niǎo)堅(jiān)持多品牌化發(fā)展，目前自有或代理的品牌包含報(bào)喜鳥(niǎo)、HAZZYS（哈吉斯）、寶鳥(niǎo)、所羅、Camicissima（愷米切）、Lafuma（樂(lè)飛葉）、東博利尼、亨利•格蘭等，各品牌產(chǎn)品能滿足中高端男士不同場(chǎng)合下的著裝需求。
2022年度，報(bào)喜鳥(niǎo)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.12億元，較上年同期減少3.11%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6.03億元，較上年同期減少3.46%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)為4.58億元，較上年同期減少1.20%，
2023年一季度，九牧王實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.72億元，同比增長(zhǎng)0.84%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約9722萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)1.01億元，同比下降3.36%。隨疫情影響減小、消費(fèi)市場(chǎng)回暖，公司營(yíng)業(yè)收入止住下跌趨勢(shì)、2023年一季度持平略增，歸屬于母公司的凈利同比扭虧、主因公允價(jià)值變動(dòng)虧損縮窄。
截至2023年3月31日，九牧王旗下門(mén)店總數(shù)達(dá)2393家，營(yíng)業(yè)面積356240平方米，其中，九牧王品牌直營(yíng)店561家，加盟店1604家，ZIOZIA品牌直營(yíng)店101家，加盟店2家，F(xiàn)UN品牌直營(yíng)店67家，加盟店58家。
分品牌看，報(bào)告期內(nèi)，九牧王主品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.89億元，與上年同期增長(zhǎng)5.48%；FUN品牌營(yíng)業(yè)收入3968.34萬(wàn)元，較上年同期減少37.61%，主要是FUN品牌加大渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化，整合優(yōu)勢(shì)資源，于2022年及報(bào)告期內(nèi)關(guān)閉部分低效門(mén)店，門(mén)店數(shù)量較上年同期末減少35%，營(yíng)業(yè)收入同比下降；ZIOZIA品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2926.72億元，與上年同期相比下降18.06%。
分渠道看，報(bào)告期內(nèi)，九牧王實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.64億元，同比增長(zhǎng)0.92%，其中，直營(yíng)店實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.84億元，與上年同期相比下降7.41%，加盟店?duì)I業(yè)收入3.75億元，與上年同期相比增長(zhǎng)5.95%，2023年一季度，紅豆股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.55億元，與上年同期相比增長(zhǎng)1.79%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3146萬(wàn)元，與上年同期相比增長(zhǎng)5.25%。
分品牌看，報(bào)告期內(nèi)，HOdo男裝實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.56億元，與上年同期相比增長(zhǎng)22.62%，毛利率達(dá)46.53%；貼牌加工服裝實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.32億元，與上年同期相比下降39.23%，毛利率達(dá)7.59%。
分門(mén)店類(lèi)型看，報(bào)告期內(nèi)，HOdo男裝門(mén)店數(shù)量達(dá)901家，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.69億元，與上年同期相比增長(zhǎng)1.32%，其中，直營(yíng)店鋪401家，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.58億元，與上年同期相比增長(zhǎng)14.43%，加盟聯(lián)營(yíng)店500家，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.11億元，與上年同期相比下降12.86%。
分銷(xiāo)售渠道看，報(bào)告期內(nèi)，紅豆股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.17億元，其中，線上銷(xiāo)售收入達(dá)1.57億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)25.49%，毛利率達(dá)51.45%；線下銷(xiāo)售收入達(dá)4.61億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)74.51%，毛利率達(dá)33.65%。
2023年一季度，七匹狼一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.09億元，同比增長(zhǎng)2.75%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)8897.43萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)96.63%。
本次計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)4550.05萬(wàn)元，考慮所得稅及少數(shù)股東損益影響后，將減少2023年1-3月歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3515.84萬(wàn)元，相應(yīng)減少2023年1-3月歸屬于母公司所有者權(quán)益3515.84萬(wàn)元。
七匹狼表示，一季度市場(chǎng)回暖，終端折扣得到有效控制，產(chǎn)品毛利率有所增長(zhǎng)，同時(shí)股票及理財(cái)投資收益相比同期有所增加，故利潤(rùn)總額較上年同期增加。
作為閩派男裝的代表企業(yè)，七匹狼主要從事“七匹狼”品牌男裝及針紡類(lèi)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，致力于滿足男士在不同場(chǎng)景下的穿著需求。主要產(chǎn)品包括襯衫、西服、褲裝、茄克衫、針織衫以及男士?jī)?nèi)衣、內(nèi)褲、襪子及其它針紡產(chǎn)品等。
2022年，七匹狼實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入為32.28億元，較上年同期下降8.13%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.13億元，較上年同期下降32.97%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)1.50億元，較上年同期下降34.85%。
截至報(bào)告期末，七匹狼門(mén)店面積達(dá)1819家，其中，直營(yíng)（含）聯(lián)營(yíng)875家，加盟店944家，其中，直營(yíng)（含聯(lián)營(yíng)）門(mén)店總面積為106726平方米，2022年平均店效約為126萬(wàn)元；其中直營(yíng)老店的平均營(yíng)業(yè)收入同比下降10%。
