美國棉花生長狀況繼續(xù)下降，出口放量，登記庫存連續(xù)兩周減少，這些因素刺激棉花市場走強(qiáng)。當(dāng)西部德州長時間無雨，而旱情又向東部棉花種植帶延伸的時候，較高的價格可能出現(xiàn)在深冬。天氣糟糕程度大于市場預(yù)期，而美國出口預(yù)期擴(kuò)大，美國和世界結(jié)轉(zhuǎn)庫存下降幅度超出預(yù)料，檢驗(yàn)合格的登記庫存呈現(xiàn)下降趨勢，因此技術(shù)圖形向好，投機(jī)基金持續(xù)做多，市場也被推?。此外，市場在等待8月11日美國農(nóng)業(yè)部的世界棉花供需報告。但天氣完全不利于棉花生產(chǎn)將導(dǎo)致明年價格更高。

美國農(nóng)業(yè)部田間調(diào)查人員8月1日進(jìn)入棉田，供需報告將首次提供今年棉花單產(chǎn)的客觀預(yù)估。此外，市場將第一次看到美國農(nóng)業(yè)部提供的廢棄面積信息。德克薩斯州的廢棄面積最關(guān)鍵。但大部分州都面臨單產(chǎn)下降命運(yùn)，因?yàn)榻衲瓿霈F(xiàn)高溫和旱情。美國農(nóng)業(yè)部7月報告預(yù)估，美國產(chǎn)量在2050萬包。業(yè)內(nèi)預(yù)估產(chǎn)量在1950萬包。但也有人說產(chǎn)量低于1800萬包。不論8月報告或者以后的報告如何預(yù)估，我認(rèn)為美國產(chǎn)量接近1850萬包。美國產(chǎn)量減少將導(dǎo)致世界產(chǎn)量減少以及美國出口減少。美國農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)估的2006－07年出口在1660萬包，較2005－06年的最終出口數(shù)量減少大約100萬包。但鑒于美國產(chǎn)量大幅下降，出口可能在1550－1610萬包之間。本年度美國結(jié)轉(zhuǎn)庫存將大幅下降。這將對年底之前的市場給予支持。

截止7月27日結(jié)束的一周（2005－06市場年度的最后一周）的出口凈銷售為50,800包。一周出口數(shù)量創(chuàng)市場年度高峰，為598,800包。市場年度結(jié)束之前還剩下一周（四天）的出運(yùn)時間，凈出口可能累計(jì)達(dá)到1760萬包（480磅/包），或較美國農(nóng)業(yè)部上月報告預(yù)計(jì)高出600,000包。

無疑，下周的供需報告將呈現(xiàn)利好。但肯定出現(xiàn)這些問題：第一個周（四天）的交易能夠充分對報告造成影響嗎？我們都希望了解情況。同樣，市場預(yù)估美國產(chǎn)量在1950萬包。如果預(yù)估在1930萬包或者以下，市場將可能走強(qiáng)。否則，預(yù)估高于1970萬包市場則可能走軟。但出現(xiàn)任何一種情況，結(jié)果都是美國庫存減少，紐約期棉長線看漲。

現(xiàn)在掛牌2006年棉花還為時太早，除非你在幾個月前就已經(jīng)掛牌（高于60美分）。市場將重新返回高位。