據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部首次對(duì)2006/07年棉花形勢(shì)做出的預(yù)測(cè)，全球產(chǎn)量將小幅增長(zhǎng)。2006/07年世界產(chǎn)量預(yù)期達(dá)到1.15億包，年比僅較2005/06年增長(zhǎng)160萬包。原因是外國(guó)產(chǎn)量增幅大于預(yù)期中的美國(guó)產(chǎn)量降幅。
同時(shí)，2006/07 全球棉花消耗量預(yù)期繼續(xù)擴(kuò)大，原因是世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮。2006/07年世界棉花消耗量預(yù)期在1.22億包，較今年提高4％。正如預(yù)期，全球耗棉量增長(zhǎng)將出現(xiàn)在美國(guó)以外的國(guó)家和地區(qū)。由于全球耗棉量預(yù)期大于產(chǎn)量，2006/07年期末庫(kù)存預(yù)期降至4740萬包，較當(dāng)前年度減少500萬包，為3年最低水平。
圖 1世界棉花產(chǎn)量和消耗量
單位：百萬包
藍(lán)色=產(chǎn)量；黃色=耗棉量
國(guó)內(nèi)展望
2006年美國(guó)產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少
據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部首次對(duì)2006/07年棉花做出的預(yù)測(cè)，美國(guó)棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)在2070萬包，較2005/06年減少13％�；谝庀虿シN報(bào)告，2006年棉花面積預(yù)期為1460萬英畝，較2005年最終面積提高大約3％。收獲面積，估計(jì)在1290萬英畝，基于1996－2003年美國(guó)平均廢棄率，由于近2年廢棄率格外低，未被采用�；诮�4年的全國(guó)平均值，美國(guó)每個(gè)收獲英畝產(chǎn)量為770磅。根據(jù)這些預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2006年美國(guó)棉花產(chǎn)量將接近前四年的平均量。
截止5月7日，美國(guó)棉花播種完成44％，相比之下，去年同期為38％，5年平均進(jìn)度為41％。全國(guó)播種面積略微擴(kuò)大，各州進(jìn)度不同，包括密蘇里州、亞利桑那州和加利福尼亞州，今年播種都滯后 ，喬治亞州、阿肯色州和阿拉巴馬州進(jìn)度快于2005年。
2006/07年需求預(yù)期減少；庫(kù)存下降
明年的美棉需求預(yù)期達(dá)到2230萬包，較2005/06年的最高預(yù)估量略降3％。美國(guó)紡廠用量和出口預(yù)期均較當(dāng)前年度減少3％。初步預(yù)計(jì)2006/07年紡織廠用量為580萬包，較2005/06年減少200,000包。進(jìn)口產(chǎn)品的持續(xù)壓力將把美國(guó)棉紡廠用量壓至1984/85年以來的最低水平。
圖 2 美國(guó)棉花需求
單位：百萬磅
深黃色=工廠用量；淺黃色=出口量
美國(guó)棉花需求的主體在外國(guó)市場(chǎng)，出口預(yù)計(jì)占2006/07年美棉需求的74％。2006/07年美棉出口預(yù)計(jì)在1650萬包，較當(dāng)前年度的出口預(yù)估減少500,000包。外國(guó)進(jìn)口持續(xù)強(qiáng)勁為此預(yù)測(cè)提供了支持，但美國(guó)產(chǎn)量減少可能形成制約。由于出口下降，美國(guó)在世界貿(mào)易中的份額預(yù)期從今年的39％降至38％。
由于2006/07年美國(guó)棉花需求預(yù)期超過產(chǎn)量，因此，繼上年度庫(kù)存加大之后，2006/07年預(yù)期減少近25％。到2007年7月31日為止的期末庫(kù)存預(yù)期在490萬包，庫(kù)存對(duì)用量比率估計(jì)在22％，相比之下，今年為28％。
2005/06年最終產(chǎn)量評(píng)估小幅上調(diào)；需求未調(diào)整
5月份，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了2005/06年最終的美國(guó)棉花面積、單產(chǎn)和產(chǎn)量評(píng)估。僅對(duì)少數(shù)州的數(shù)據(jù)做了微幅調(diào)整。播種面積略上調(diào)至1425萬英畝，收獲面積上調(diào)100,000英畝，至1380萬英畝。最終產(chǎn)量略低于4月報(bào)告，至2389萬包。全國(guó)平均單產(chǎn)小幅下調(diào)至每個(gè)收獲英畝831磅，較2004/05年最高記錄減少24磅。同時(shí)，5月報(bào)告未修正美國(guó)棉花需求，出口估計(jì)在1700萬包這一最大量，紡織廠用量預(yù)計(jì)在600萬包。2005/06年總需求未2300萬包，庫(kù)存提高近100萬包，原因是美國(guó)產(chǎn)量創(chuàng)記錄。5月報(bào)告預(yù)估庫(kù)存650萬包，庫(kù)存對(duì)用量比率為28％。
美國(guó)紡織貿(mào)易：進(jìn)口減少，出口提高
2006年2月美國(guó)紡織進(jìn)口14億磅（相當(dāng)于未加工纖維），較1月份減少7％，較去年減少5％。與1月份相比，2月份所有主要纖維進(jìn)口均滑坡，但亞麻例外，所有主要的最終產(chǎn)品進(jìn)口也減少。棉產(chǎn)品進(jìn)口7.80億磅，占2月總進(jìn)口的56％。2月份棉產(chǎn)品進(jìn)口較上月減少4％，較2005年2月減少6％。2月份美國(guó)從其他北美國(guó)家進(jìn)口的棉產(chǎn)品增長(zhǎng)18％，至2.14億磅，從亞洲的進(jìn)口減少13％，至4.99億磅。從中國(guó)的進(jìn)口減少15％，占從亞洲國(guó)家進(jìn)口的27％。
從亞洲進(jìn)口的紡織品占美國(guó)2月份總進(jìn)口的64％。2月份美國(guó)紡織出口提高至3.82億磅，較1月份提高2％，較上年度同期提高6％。所有主要纖維出口都較上月提高，但毛產(chǎn)品例外。地面覆蓋物和紗、線、織物出口增幅大于服裝和家用紡織品的出口跌幅。棉產(chǎn)品出口1.85億磅，較1月份提高7％，占當(dāng)月總出口的48％。傳統(tǒng)上，美國(guó)棉紡織主要出口到其他北美國(guó)家；這個(gè)地區(qū)占2月份總出口的92％。洪都拉斯超過墨西哥，成為美國(guó)棉紡織的主要出口市場(chǎng)，占該地區(qū)總量的27％。墨西哥依然是一個(gè)主要的出口市場(chǎng)，占總量的26％。
國(guó)際展望
世界棉花庫(kù)逐漸加大，但2006/07年將減少
截止到目前2005/06年棉花價(jià)格僅漲大約5％，但由于世界玉米和大豆價(jià)格跌8-10％，因此全球棉花播種面積預(yù)期擴(kuò)大。2006/07年產(chǎn)量預(yù)期提高1％，至1.15億包。價(jià)格溫和上揚(yáng)，加上多年來一些國(guó)家經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)拉動(dòng)棉花消耗量快速提高，因此，世界棉花消耗量預(yù)期提高4％，至1.22億包。全球期末庫(kù)存將下降10％，至4740萬包。
從全球（不包括中國(guó)）看，近15年世界期末庫(kù)存一直呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。其中的一個(gè)原因是南半球庫(kù)存比重加大。另一個(gè)原因可能是總的庫(kù)存需求提高，因?yàn)樵?0個(gè)主要國(guó)家中，有30個(gè)國(guó)家近3年的平均庫(kù)存/用量都大于1990年代初期。此外，自2004年起，印度庫(kù)存超常高，原因是 Bt 棉大大提高了產(chǎn)量。如果2005/06年世界庫(kù)存/用量處于1990年代初期以來的平均值，世界庫(kù)存將較當(dāng)前的預(yù)估量減少1000萬包。將同樣的計(jì)算用于印度庫(kù)存，印度將減少310萬包，巴西將減少230萬包。換句話說，與1990年代初相比，巴西和印度加起來占全球庫(kù)存增長(zhǎng)量的大約一半。
由于2005/06年已經(jīng)接近尾聲，主要國(guó)家的貨幣政策改變加大了持有棉花庫(kù)存的成本，因此全球的借貸費(fèi)用都有所提高。此外，印度庫(kù)存不斷轉(zhuǎn)為出口用量，尤其是向中國(guó)出口。這些發(fā)展是否幫助壓低了價(jià)格尚不清楚，但明年的價(jià)格趨勢(shì)可能為庫(kù)存和價(jià)格之間的關(guān)系提供更加清晰的導(dǎo)向。
圖 3 庫(kù)存/用量比重：美國(guó)和外國(guó)（不包括中國(guó)）
中國(guó)棉花消耗量與紡織出口和國(guó)內(nèi)需求的關(guān)系
2005/06年，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)估中國(guó)占世界棉花消耗量的40％，如此，對(duì)中國(guó)的預(yù)估成為預(yù)估全球消耗量的絕對(duì)關(guān)鍵。美國(guó)農(nóng)業(yè)部上次預(yù)估的主要依據(jù)來自中國(guó)的統(tǒng)計(jì)信息，尤其是來自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（NBS)的紗產(chǎn)量數(shù)據(jù)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)一向以這些數(shù)據(jù)趨勢(shì)為主。中國(guó)近期的首次全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查導(dǎo)致國(guó)家統(tǒng)計(jì)局深度修正其2004年中國(guó)紗產(chǎn)量的評(píng)估。大幅修正暗示，前些年公布的數(shù)據(jù)應(yīng)該被修正。該局還將紗產(chǎn)量的年度變化與其他導(dǎo)致預(yù)測(cè)困難的經(jīng)濟(jì)變量中的變化進(jìn)行了對(duì)照。下面是預(yù)測(cè)中國(guó)棉花消耗量另一種方法的略述。
近年來美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)中國(guó)棉花供需評(píng)估中存在的不平衡問題十分突出，因此引入一個(gè)剩存要素來提高美國(guó)評(píng)估的中國(guó)棉花供量。雖然中國(guó)棉花供需的準(zhǔn)確數(shù)字很模糊，但中國(guó)顯著的原棉進(jìn)口和紡織成品出口是已確定的事實(shí)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者開支也顯而易見。這些都是過去中國(guó)棉花消費(fèi)量提高的跡象，中國(guó)紡織出口和消費(fèi)者需求情況顯示，中國(guó)未來的棉花消費(fèi)可能繼續(xù)提高。沿著這一邏輯，棉紡織出口和消費(fèi)者服裝消費(fèi)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)可以被用來預(yù)測(cè)未來的棉花消費(fèi)量。
圖 4 中國(guó)棉紡織出口；年增長(zhǎng)
單位：1,000包
f = 預(yù)測(cè)
美國(guó)農(nóng)業(yè)部經(jīng)濟(jì)研究局（ERS）多年轉(zhuǎn)換美國(guó)紡織貿(mào)易數(shù)據(jù)，把噸或紡織產(chǎn)品單位轉(zhuǎn)換為工廠生產(chǎn)這些產(chǎn)品的纖維量。最近，將這一轉(zhuǎn)換參數(shù)用于中國(guó)的紡織貿(mào)易數(shù)據(jù)。國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)（ICAC）和糧農(nóng)組織 ( FAO) 聯(lián)合公布一項(xiàng)全球纖維消費(fèi)調(diào)查中就用了類似的統(tǒng)計(jì)。ERS 的結(jié)果基本上與 ICAC/FAO 的結(jié)果一致，但ERS 的評(píng)估基于每月數(shù)據(jù)。根據(jù) ERS 的評(píng)估，2005歷年，中國(guó)棉紡織凈出口相等于2900萬包棉花，是2001年的2倍多，較2004年提高21％。
根據(jù)搜集到的2006歷年1月－3月份的數(shù)據(jù)，凈出口較去年同期提高15％。以往的經(jīng)驗(yàn)預(yù)示，這是對(duì)2006全年的一個(gè)合理預(yù)測(cè)。中國(guó)工資提高，貨幣走強(qiáng)，預(yù)示紡織工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力將削弱，出口增長(zhǎng)可能在2007年降至12％。它暗示中國(guó)2006年棉紡織凈出口將達(dá)到3300萬包（相等于紡織廠用量），2007年達(dá)到3700萬包。
除了出口，中國(guó)巨大的人口也在國(guó)內(nèi)消費(fèi)大量的棉紡織品，雖然無人知道確切規(guī)模。在過去，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量評(píng)估是工廠棉用量扣除估計(jì)凈出口之后的剩余部分。評(píng)估方法的改變用于確定國(guó)內(nèi)多年的平均消耗量，而不是任何具體年份的消耗量。假設(shè)美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)中國(guó)近6年棉花消費(fèi)平均值的估算正確，在1999－2004市場(chǎng)年度，中國(guó)消費(fèi)者每年平均采購(gòu)1000萬包棉產(chǎn)品。 這就是美國(guó)農(nóng)業(yè)部估計(jì)的平均工廠用量和ERS 估計(jì)的平均凈出口之間存在的差距。
圖 5 中國(guó)真實(shí)服裝消費(fèi)；年增長(zhǎng)
f = 預(yù)測(cè)
為了確定國(guó)內(nèi)消費(fèi)每年的變量，這一評(píng)估方法利用了中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（NBS）關(guān)于中國(guó)消費(fèi)者服裝開支的數(shù)據(jù)。NBS 公布了城鄉(xiāng)人均服裝支出評(píng)估，以及到2004年的服裝零售價(jià)格指數(shù)。這些數(shù)據(jù)顯示，自1999年起，消費(fèi)者服裝支出每年真實(shí)增長(zhǎng)5－15％之間，這一增幅在近4年降至10％以下。這些增長(zhǎng)率與近年來中國(guó)GDP發(fā)展有著密切的關(guān)系。國(guó)際貨幣基金（IMF）對(duì)中國(guó)2006年和2007年的GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)有可能對(duì)2005－07年中國(guó)消費(fèi)者的服裝支出做出預(yù)測(cè)。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期減速，到2007年服裝支出增長(zhǎng)可能放緩至大約10％，低于2004年的15%.
這一分析預(yù)示，1999－2004年平均量為1000萬包，此后，2005年中國(guó)國(guó)內(nèi)消耗達(dá)到1600萬包，2007年可能達(dá)到近2000萬包。這些歷年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)可能轉(zhuǎn)換為權(quán)衡平均值的市場(chǎng)年基數(shù)。將原棉紡成紗和紡織成品采購(gòu)或出口之間肯定有時(shí)間差，因此，為了與工廠一致，評(píng)估也滯后2個(gè)月。將中國(guó)對(duì)用于國(guó)內(nèi)消費(fèi)和出口的紡紗估計(jì)加在一起，構(gòu)成2005/06及2006/07年中國(guó)工廠總用棉量的一個(gè)預(yù)測(cè)。
2005/06年中國(guó)棉消費(fèi)量可能增長(zhǎng)17％，浮動(dòng)范圍在9－26%。中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)其紗產(chǎn)量數(shù)據(jù)做出歷史修正，限制了美國(guó)農(nóng)業(yè)部將以前年份的紗產(chǎn)量增長(zhǎng)與棉消費(fèi)量進(jìn)行比較，但最近的數(shù)據(jù)更加可靠，近幾個(gè)月的數(shù)據(jù)較上年度高出20％多。因此，美國(guó)農(nóng)業(yè)部估計(jì)，中國(guó)2005/06年棉花消耗量將達(dá)到4650萬包。2006/07年，上述分析預(yù)示工廠用量增長(zhǎng)速度可能低于2005/06年，大約在13%。這將高于中國(guó)國(guó)內(nèi)外部分業(yè)內(nèi)觀察人士的預(yù)測(cè)�；谶@些觀察，以及近期紗產(chǎn)量數(shù)據(jù)趨勢(shì)的分析，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)，中國(guó)2006/07年棉花消費(fèi)量將增長(zhǎng)10％，至5100萬包。
以上略述的計(jì)算方法沒有取代美國(guó)農(nóng)業(yè)部評(píng)估歷史棉花消費(fèi)量的方法。但它為消費(fèi)量未來變化趨勢(shì)和規(guī)模提供了一個(gè)補(bǔ)充觀測(cè)方法。最終，國(guó)內(nèi)消耗量預(yù)測(cè)的主要變化取決于來自中國(guó)的服裝消費(fèi)支出評(píng)估及GDP評(píng)估的數(shù)據(jù)質(zhì)量。此外，中國(guó)的相等于工廠纖維量的紡織出口評(píng)估不是一個(gè)精確的科學(xué)。這一方法的好處是，它提供了一個(gè)途徑，以相對(duì)明顯的可復(fù)制方法，將中國(guó)棉花消費(fèi)預(yù)期與中國(guó)紡織貿(mào)易預(yù)期和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期聯(lián)系在一起。
