本周大多時間棉花期貨在往高處走，這是一個積極的信號，即便增幅很小。陳棉7月和新棉12月合約雙雙守住了重要的到技術(shù)點，一些投機(jī)人士開始做直接合約交易。出口發(fā)貨和銷售都達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，美國農(nóng)業(yè)部的供需月報為新棉合約提供了溫和利好。我依然認(rèn)為價格將逐漸攀高，12月將再次逼近60美分平臺。棉花市場好似一位忍辱負(fù)重的妻子。

　　本周的主要消息是美國農(nóng)業(yè)部周五發(fā)布的5月供需報告。與上月相比，美國農(nóng)業(yè)部本月報告未作任何調(diào)整，但確實將2005－06年的世界結(jié)轉(zhuǎn)下調(diào)至5240萬包。主要原因是美國農(nóng)業(yè)部需要將其報告數(shù)字與中國用棉量提高到4650萬包的預(yù)估保持一致，中國用棉量較上月提高100萬包。中國將極有可能消耗至少4700萬包。此外，美國農(nóng)業(yè)部把中國當(dāng)前年度的進(jìn)口預(yù)估提高至1900萬包，與預(yù)期相符。世界年度耗棉量估計在1.172億包，而產(chǎn)量僅有1.134億包。

　　然而，2006－07年棉花市場年度的預(yù)估可能給市場注入一些活力。ICAC 將美國棉花產(chǎn)量提高到2210萬包，較上年度減少8％，同一周美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測美國產(chǎn)量僅有2070萬包，較2005年記錄減少13.4％，或者320萬包。美國產(chǎn)量預(yù)期減少，盡管播種面積擴(kuò)大，原因是棉花種植帶大范圍干旱，尤其是西南部。由于產(chǎn)量減少，明年的出口預(yù)期1650萬包，較今年減少500,000包。同樣，國內(nèi)用棉量預(yù)期為580萬包，較本年減少200,000包。美國結(jié)轉(zhuǎn)量預(yù)期降至490萬包，較當(dāng)前年度減少160萬包，對價格展望極為有利。

　　美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估，2006－07年世界產(chǎn)量提高160萬包，至1.15億包。但世界耗棉量預(yù)期猛增至1.22億包，提高480萬包。中國耗棉量預(yù)期攀至5100萬包，但以后看到這個預(yù)估數(shù)字上調(diào)至5250萬包的時候請不要吃驚。世界期末結(jié)轉(zhuǎn)預(yù)期為4740萬包，較本年度的5240萬包減少500萬包。因此，世界結(jié)轉(zhuǎn)數(shù)量的銳減預(yù)示棉花銷售將隨著時間的推移而轉(zhuǎn)旺。

　　截止2006年5月4日結(jié)束的一周，陸地棉凈銷售166,100包。出口450,800包，非常利好。這一出口速度與美國農(nóng)業(yè)部預(yù)期的1700萬包出口所要求的進(jìn)度吻合。

　　進(jìn)入5月中旬，大多地區(qū)播種條件沒有太大起色。播種進(jìn)度相當(dāng)緩慢，但還有非常充裕的時間將剩余的棉田種上棉花。不過，棉花需求不斷提高將驅(qū)使價格走強(qiáng)。（克力烏蘭德 文）