當前國內(nèi)棉花市場一片迷茫，看漲看跌都有其人，而且理由都很充分，在此筆者來談談自己一點不成熟的看法，供業(yè)內(nèi)同仁參考。 

政策托市行情穩(wěn)

　　正如筆者前期觀點，行情穩(wěn)定仍然壓倒一切。在前期期貨、撮合和各種利空輪番打擊之下，現(xiàn)貨仍然站穩(wěn)了“14000”的關(guān)口，不能不讓人感到欣慰。雖然近來有個別地區(qū)報價下調(diào)至13900元/噸，但是成交量不大，不能代表總體的行情走向。

　　從現(xiàn)實情況看，春節(jié)后國內(nèi)棉花商業(yè)庫存有所減少，但是相當數(shù)量的棉商還是充當了紡企“倉庫保管員”的角色。以2005年10-11月13900-14000元/噸的收購成本來計算，放到現(xiàn)在多數(shù)成本要突破14800元/噸。而當前市場提貨價格不過14000元/噸，而且紡織企業(yè)壓款、壓級現(xiàn)象普遍，無形的損耗更讓棉商舉步維艱，“賭”后市就成了棉商現(xiàn)在無奈的選擇。

　　從行情發(fā)展來看，外棉在短期內(nèi)大量集中到港，給國內(nèi)棉花市場帶來的沖擊恐怕要遠遠高于預測，如果沒有國家托市（不增發(fā)棉花進口配額也是托市的一種表現(xiàn)），現(xiàn)貨價格很可能會下跌至13500元/噸。目前市場上5%配額的價格已經(jīng)上漲到了900元/噸，而且仍然供不應求；1%配額簡直是稀世珍寶，連面都難得一見，據(jù)說已經(jīng)被炒到了1400元/噸。稀缺而高漲的棉花進口配額給國內(nèi)棉花市場帶來了有力的支撐。

　　在上述因素綜合作用之下，國內(nèi)棉花站穩(wěn)了“14000”關(guān)口�？梢哉f國家的配額政策在今年運用得比較成功，種棉季節(jié)保證行情穩(wěn)定的目的已經(jīng)基本實現(xiàn)。 

節(jié)后行情難上漲 

　　“五一”節(jié)前鄭棉的回暖，使國內(nèi)多數(shù)棉商均對“五一”和節(jié)后的行情寄予厚望。而中國市場上“節(jié)日行情”常常屢見不鮮，棉市尤為如此，每年的元旦、春節(jié)、“五一”、“十一”往往都會有一撥行情產(chǎn)生。

　　但在已經(jīng)過去的“五一”長假里，國內(nèi)棉花市場行情卻沒有出現(xiàn)大家期盼的“節(jié)日行情”，長假期間的國內(nèi)棉花現(xiàn)貨行情波瀾不驚。而對于“五一”后的行情筆者認為，國內(nèi)現(xiàn)貨能否上漲，光有期貨行情配合還是不夠的。雖然期貨能夠影響現(xiàn)貨，但是并不能決定現(xiàn)貨走勢，并且現(xiàn)貨上漲還需要供求關(guān)系等其他條件配合。對于市場參與者來說，“五一”后行情更應該謹慎待之，當前的市場我們需要注意以下幾點：

　　一、配額緊缺的現(xiàn)象能不能得到緩解？將對國棉的走勢產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。不能否認，目前棉價在14000元/噸保持堅挺，配額緊張功不可沒。同理，后期配額仍然能對棉花價格產(chǎn)生影響。剩余配額何時發(fā)下（或者是放儲），仍然是個謎團。目前配額緊張，國內(nèi)紡企不得不高價采購國內(nèi)棉花。而且受勞動力和原料成本上升的影響，紡企的利潤也已經(jīng)大幅縮減。棉農(nóng)、棉商的利益固然要保護，而紡企的利益更加不能忽視，手心手背都是肉，在這方面如何找到一個兩全之策？

　　二、另外有消息稱吳儀副總理在美簽訂了價值3億美元的采購27萬噸美棉合同，但是到現(xiàn)在為止都沒有得到更詳細和明確的官方說法，不過，有一點可以認定，那就是中國將大量購買美棉。這27萬噸美棉對國內(nèi)市場的影響可能只是剛剛開始。

　　三、從春節(jié)后國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格一直沒有跌破14000元/噸來看，筆者認為，這個價格有可能是國內(nèi)各方面利益的一個平衡點。雖然國內(nèi)棉花是越用越少，外棉也會一直供應充足。不過，大量儲備棉對國內(nèi)市場來說也是一股不可輕視的力量。

　　綜上所述，筆者認為短期內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格上漲的壓力仍然不小，對于 “五一”后的行情大家都應該謹慎待之，切勿跟風盲動。