春節(jié)后的滌綸短纖行情表現(xiàn)依然不俗，無(wú)論是流通市場(chǎng)價(jià)格還是短纖生產(chǎn)廠家的出廠價(jià)格均承接節(jié)前的上漲動(dòng)力，在春節(jié)后再度上漲了100-200元/噸，如直紡短纖（下同）華東市場(chǎng)主流價(jià)格春節(jié)后上漲到11100-11200元/噸，華南、華北、西北市場(chǎng)的價(jià)格也分別上漲到了11000-11100元/噸；滌綸短纖廠家價(jià)格方面，低端價(jià)格普遍上漲到11000元/噸，高端價(jià)格上漲到11300元/噸，如聯(lián)吉化纖的出廠報(bào)價(jià)因?yàn)檠b置檢修的原因就被推高到了這個(gè)價(jià)格水平。但與春節(jié)后價(jià)格上漲形成鮮明對(duì)比的是，滌綸短纖的銷售在春節(jié)后卻明顯回落，短纖工廠的庫(kù)存經(jīng)過(guò)春節(jié)期間的積累也平均上升到了10天左右。

　　雖然相比聚酯切片、滌綸長(zhǎng)絲上周后期的疲軟而言，滌綸短纖的表現(xiàn)依然堅(jiān)挺，但筆者認(rèn)為，經(jīng)過(guò)連續(xù)的上漲，滌綸短纖階段性的頂部在目前已經(jīng)形成，而且在相關(guān)因素的打壓下，短期內(nèi)恐還面臨著回落調(diào)整的壓力。

　　先來(lái)看聚酯原料對(duì)滌綸短纖是有利還是不利。雖然本輪滌綸短纖行情的上漲更多依賴的是自身供求關(guān)系的改善，但卻也不能夠抹殺聚酯原料上漲對(duì)短纖的助推作用，從某種角度講，假如沒(méi)有聚酯原料行情同期的上漲，滌綸短纖的上漲行情也將大打折扣，所以成本對(duì)滌綸短纖的影響作用還是不能夠忽略。但從春節(jié)后聚酯原料行情的表現(xiàn)看，其對(duì)滌綸短纖的拉動(dòng)作用卻呈削弱之勢(shì)，如PTA內(nèi)盤方面，一周下來(lái)其價(jià)格下跌幅度達(dá)到了250元/噸，市場(chǎng)主流價(jià)格從8500-8550元/噸下跌到了上周末的8250-8300元/噸，外盤PTA價(jià)格也下跌了10美元/噸，市場(chǎng)主流價(jià)格從850-855美元/噸下滑至上周末的840-845美元/噸。MEG行情也不例外，外盤主流交易價(jià)格一周下來(lái)回落了5美元/噸，上周末收盤價(jià)格為860-865美元/噸；內(nèi)盤市場(chǎng)價(jià)格下跌了100元/噸，華東市場(chǎng)主流交易價(jià)格從上周初的8650-8700元/噸下跌到了上周末的8550-8600元/噸。由于目前聚酯工廠貨源充足，而且下游情況并不理想，聚酯工廠對(duì)原料的抵制行為比較明顯，雖然聚酯原料有合同價(jià)格的支撐，但目前獲利貿(mào)易商的出貨心態(tài)卻很重，估計(jì)后期聚酯原料現(xiàn)貨價(jià)格還有回落的空間。聚酯原料行情的走弱下跌，對(duì)滌綸短纖行情顯然是不利的。

　　而對(duì)短纖行情更不利的還有大量獲利盤的存在。屈指算來(lái)，本輪滌綸短纖行情的上漲幅度平均達(dá)到600-800元/噸，上漲幅度不可謂不大，原先低位建立倉(cāng)位的貿(mào)易商獲利自然十分豐厚。而這些獲利盤的操作手法往往是行情上漲時(shí)持貨待漲，行情上漲無(wú)望或者行情開(kāi)始下跌時(shí)，其往往又以低于市場(chǎng)主流價(jià)的價(jià)格領(lǐng)先出貨，這次估計(jì)也不會(huì)例外。而一旦這些獲利盤在新的一周展開(kāi)出貨行為，滌綸短纖市場(chǎng)行情必然會(huì)受到?jīng)_擊。

　　不僅僅上述因素，從下游產(chǎn)品情況看，下游對(duì)滌綸短纖行情的抵制也很明顯，這主要是因?yàn)榧儨旒喌纳蠞q幅度不足以消化滌綸短纖上漲所帶來(lái)的成本壓力。如上所述，滌綸短纖這波行情的上漲幅度達(dá)到了600-800元/噸，而純滌紗產(chǎn)品雖然在春節(jié)后再度上漲了100-200元/噸，但其總體上漲幅度也只僅僅在300-400元/噸，這點(diǎn)上漲幅度讓其根本無(wú)法消化成本壓力，如按照這段時(shí)間滌綸短纖的市場(chǎng)中心價(jià)格11000元/噸計(jì)算32S純滌紗的成本，其�，F(xiàn)金流不流失的價(jià)格大約為1.42萬(wàn)元/噸，而目前其市場(chǎng)中心價(jià)格只在1.40-1.42萬(wàn)元/噸，純滌紗企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)因此顯得困難重重，這種態(tài)勢(shì)下，純滌紗企業(yè)對(duì)目前價(jià)格水平的滌綸短纖開(kāi)始進(jìn)行抵制，要求短纖企業(yè)讓價(jià)的呼聲很高，下游乃短纖廠家的“衣食父母”，對(duì)這些“衣食父母”的要求，短纖廠家不能夠不坐視不理，畢竟按照目前短纖的價(jià)格，短纖廠家也有讓價(jià)空間存在。

　　最后不得不提的就是庫(kù)存上升的問(wèn)題。文前我們已經(jīng)說(shuō)道本輪滌綸短纖行情的上漲更多依賴的是自身供求關(guān)系的改善，但短纖廠家見(jiàn)價(jià)格上漲后有利可圖，便紛紛上提開(kāi)工率，其行業(yè)庫(kù)存也因此再度上升，目前已經(jīng)平均上升到了10天左右。而基本可以確認(rèn)的是，在目前價(jià)格水平之下，未來(lái)一段時(shí)間里下游需求還是不會(huì)有效出現(xiàn)，在行業(yè)開(kāi)工率短期下調(diào)無(wú)望而需求無(wú)法有效啟動(dòng)的局勢(shì)下，短纖的市場(chǎng)庫(kù)存量將進(jìn)一步上升，對(duì)短纖行情的打壓作用也將日益放大。