一、1月滌綸短纖行情運(yùn)行回顧

　　憑借自身大規(guī)模和持久的減產(chǎn)以及1月聚酯原料行情的上漲的拉動，滌綸短纖行情在1月終于有效擺脫了頹勢而走出了一輪不錯上漲行情，平均上漲幅度達(dá)到了400-500元/噸，成為1月聚酯纖維產(chǎn)品行情的“明星”。如廠家出廠價(jià)格方面，1月1日，天津石化、上海石化、浙江遠(yuǎn)東的出廠價(jià)格分別為10500元/噸、10600元/噸、10600元/噸，到1月底，上述廠家的出廠價(jià)格已經(jīng)上漲到11000元/噸、10950元/噸、11000元/噸，分別上漲了600元/噸、350元/噸、400元/噸；而流通市場行情也表現(xiàn)的可圈可點(diǎn)，1月1日江浙、華南、華北、東北、西南市場直紡滌綸短纖的市場價(jià)格各自為10350-10600元/噸、10400-10500元/噸、10400-10500元/噸、10400-10600元/噸、10400-10600元/噸，而到1月底，上述市場直紡滌綸短纖的市場中心價(jià)格分別上漲到了10800-11100元/噸、10800-11000元/噸、10800-11000元/噸、10800-11000元/噸、10900-11000元/噸，全月下來，上述產(chǎn)品的市場價(jià)格平均上漲了400-500元/噸。產(chǎn)品銷售方面，滌綸短纖工廠長時(shí)間的限產(chǎn)保價(jià)措施使得整個流通市場斷弦的庫存下降到了地量水平，而隨著春節(jié)長假的臨近和看漲后市行情，下游廠家同程度的展開備貨，1月短纖的銷售因此顯得十分順暢，部分短纖工廠甚至一度出現(xiàn)了負(fù)庫存。

　　從時(shí)間段看，元旦期間，因中石化企業(yè)滌綸短纖價(jià)格上提，從而帶動了整個市場價(jià)位的回升，1月第一周收盤時(shí)，直紡滌綸短纖價(jià)格就比節(jié)前上漲150-200元/噸，江浙市場常規(guī)滌綸短纖3-6月承兌送到成交價(jià)至10450-10700元/噸，市場上低于10450元/噸的低價(jià)貨已很難找到；1月第二周，滌綸短纖行情繼續(xù)延續(xù)著其上漲行情，主流市場江浙市場的送到成交價(jià)在該周拔高到10800-10900元/噸，成交也較為順暢；1月第三周，滌綸短纖行情繼續(xù)在上升通道運(yùn)行，但上漲幅減小，一周漲幅僅僅在100-150元/噸，主流市場江浙市場現(xiàn)款送到買斷成交價(jià)上漲到10900-11100元/噸；1月第四周，因春節(jié)到來，和下游備貨基本完成，滌綸短纖行情維持穩(wěn)定，主流市場江浙市場一般送到成交價(jià)穩(wěn)定在10900-11100元/噸之間。

　　滌綸短纖行情在1月平均500元/噸的上漲，讓其從長期虧損的泥潭中走了出來。按照12月國內(nèi)聚酯原料主要供應(yīng)商揚(yáng)子石化7950元/噸的階段價(jià)格計(jì)算，滌綸短纖�，F(xiàn)金流成本價(jià)格只在10260元/噸，而1月底滌綸短纖的主流出廠價(jià)格和市場主流交易價(jià)格均在10800-11000元/噸，即便扣除運(yùn)費(fèi)、代理費(fèi)等費(fèi)用，滌綸短纖廠家也是有利可圖。

　　那么究竟是什么原因推動了1月短纖行情上漲呢？筆者認(rèn)為，主要是短纖產(chǎn)品自身市場供求關(guān)系在當(dāng)前處在一種比較理想的狀態(tài)，從而使得短纖行情有了比較扎實(shí)的上漲基礎(chǔ)，這才是目前行情上漲的根本原因所在。大家都知道，滌綸短纖行情很長一段時(shí)間內(nèi)都在虧損的泥潭中運(yùn)行，短纖企業(yè)為了降低虧損，大面積降低負(fù)荷的行為也保持了很久，而正是這種持續(xù)的降負(fù)行為，讓前期大量的庫存被逐漸消化，產(chǎn)品的市場供求關(guān)系趨向了正常，滌綸短纖行情因此取得了上漲機(jī)會，前車之鑒已經(jīng)表明，如果沒有市場供求關(guān)系的正常做保證，滌綸短纖行情是不會有這輪行情的作為的。當(dāng)然，下游純滌紗生產(chǎn)企業(yè)以及部分貿(mào)易商年前的囤貨，也是本輪滌綸短纖行情上漲的推手。

　　二、2月滌綸短纖行情展望

　　從1月市場行情的運(yùn)行可見，成本并不是滌綸短纖行情上漲的主要因素，從這點(diǎn)看，雖然2月上游原料成本在上旬還有看高的基礎(chǔ)，但對短纖的拉動作用同樣將會很有限，行情上漲到目前水平的滌綸短纖，2月面臨的主要問題并不是成本能否順利轉(zhuǎn)嫁，而是如下幾個問題：

　　1、下游需求能否放大？不可否認(rèn)，需求的出現(xiàn)是1滌綸短纖行情得以順利上漲的功臣，這種需求一是體現(xiàn)在下游滌紗生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)前的備貨上面，另一方面是部分貿(mào)易商的低位介入。但隨著滌綸短纖價(jià)格成功上漲500元/噸后，貿(mào)易商在價(jià)格上漲后感覺投機(jī)的空間已經(jīng)越來越小，而下游廠家也感覺到巨大的成本壓力，對滌綸短纖敬而遠(yuǎn)之的現(xiàn)象在春節(jié)前就開始出現(xiàn)，這導(dǎo)致滌綸短纖行情在1月下旬基本處在一種無量空漲的狀態(tài)之中。需求乃價(jià)格之本，行情之根基，沒有需求來做支撐，滌綸短纖行情自然無法走得更遠(yuǎn)，而從春節(jié)前和春節(jié)期間紗廠和織造企業(yè)的生產(chǎn)情況看，估計(jì)春節(jié)后滌綸短纖市場需求出現(xiàn)放大的可能性比較小。

　　2、純滌紗產(chǎn)品跟漲力度如何？1月純滌紗產(chǎn)品的上漲幅度遠(yuǎn)不及滌綸短纖。我們以T32S產(chǎn)品為例進(jìn)行成本計(jì)算，按照滌綸短纖1月市場中心價(jià)格10800-11000元/噸來計(jì)算，T32S的原料成本為11016-11220元/噸，如果加上平均加工費(fèi)用以及運(yùn)費(fèi)和銷售費(fèi)用，該產(chǎn)品保現(xiàn)金流不流失的價(jià)格當(dāng)在13916-14120元/噸，而1月該產(chǎn)品市場中心價(jià)格只在13900元/噸。當(dāng)然，純滌紗生產(chǎn)企業(yè)用10800-11000的原料在2月上旬進(jìn)行生產(chǎn)的可能性不大，但由此引發(fā)的一個不可回避問題是，純滌紗生產(chǎn)企業(yè)早晚會用到高價(jià)的原料，假若屆時(shí)純滌紗的價(jià)格依然不能夠上漲的話，就意味著純滌紗生產(chǎn)企業(yè)的成本轉(zhuǎn)移將是失敗的，一旦純滌紗價(jià)格不能夠有效跟漲，那么滌綸短纖行情很有可能再受打擊。

　　3、滌綸短纖行業(yè)開工率的上升問題？ 隨著滌綸短纖行情的好轉(zhuǎn)，受到利益的驅(qū)動，行業(yè)的開工率也在悄然回升，假若開工率在春節(jié)后持續(xù)回升，滌綸短纖好不容易休正的供求關(guān)系將再度功虧一簣，對行情的打擊也是毀滅性的。

　　4、棉花價(jià)格受到配額發(fā)放的影響而有回落預(yù)期，對滌綸短纖也有壓制作用。

　　結(jié)合以上因素，預(yù)計(jì)2月滌綸短纖行情繼續(xù)上漲面臨不小難度，行情很可能出現(xiàn)震蕩回落。