要點(diǎn)：2005/06年外國棉紡廠用量創(chuàng)新高，美國出口預(yù)計(jì)擴(kuò)大。

　　2005/06（8月/7月市場年度）世界棉花期末庫存預(yù)期接近5020萬包，較上一年度減少600,000包，較2001/02年最高記錄5210萬包減少近200萬包。該年度期末庫存預(yù)期下調(diào)的原因是全球棉花消費(fèi)增長以及世界產(chǎn)量低于2004/05年最高記錄。2005/06年外國棉花庫存也預(yù)期減少，有數(shù)個(gè)國家的庫存減少，其中包括中國。與此相反，2005/06年美國庫存預(yù)期增加100萬包，創(chuàng)自2001/02年以來的最高記錄。

　　2005/06年全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)1.117億包，較上年創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量1.204億包減少7％。大多主要產(chǎn)棉國家都將減產(chǎn)，包括中國（減少450萬包），巴基斯坦納（減少180萬包），以及巴西（減少120萬包）。這三個(gè)國家的減產(chǎn)數(shù)量超過2005/06年減產(chǎn)總量的85％。同時(shí)，印度和美國的產(chǎn)量預(yù)期與2004/05年相似。2005/06年外國棉花總產(chǎn)量預(yù)期接近8860萬包，或者較上年度減少9％。

　　世界棉花消費(fèi)量預(yù)期創(chuàng)1.144億包記錄，較上年度提高5％。外國棉花消費(fèi)量預(yù)期創(chuàng)1.084億包高峰，同時(shí)美國紡織廠用量繼續(xù)下降。外國紡織廠用量預(yù)期連續(xù)第七年出現(xiàn)增長。在這些外國消費(fèi)國家中，增幅最大的國家將是中國（增加400萬包），印度（增加180萬包），以及巴基斯坦納（增加100萬包）。中國將占2005/06年全球消費(fèi)增量的70％，為4250萬包，中國所占世界棉花消費(fèi)量的比重將超過37％.

　　由于2005/06年外國消費(fèi)量再次超過產(chǎn)量，因此全球原棉貿(mào)易預(yù)期大幅增長（17％），創(chuàng)4080萬包新高。美國和其他主要產(chǎn)棉國都將受益于外國產(chǎn)量和消費(fèi)量缺口。2005/06年外國出口預(yù)計(jì)提高20％，至2460萬包，或者占全球貿(mào)易的60％。外國進(jìn)口預(yù)期接近4140萬包，較上年度提高26％。

　　2005/06年美國棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)在2320萬包，略低于2004/05年接近2330萬包的最高記錄。今年產(chǎn)量幾乎創(chuàng)新高的原因是棉花生長條件非常好，種植面積擴(kuò)大近4％。今年美國棉花種植面積接近1420萬英畝，廢棄率預(yù)計(jì)相對(duì)較低，為3.6%，收獲面積估計(jì)近1370萬英畝，是自2001/02年以來的最高記錄。雖然全國單產(chǎn)低于2004/05年每收獲英畝855磅的最高記錄，但今年的單產(chǎn)為813磅，創(chuàng)第二個(gè)最高記錄，也高于平均值。

　　2005/06年美國棉花出口預(yù)計(jì)達(dá)到1620萬包新高，較2004/05年度擴(kuò)大180萬包。今年外國棉花進(jìn)口預(yù)期創(chuàng)記錄，美國連續(xù)兩年產(chǎn)棉2300萬包，因此，美國今年再次擁有豐富的出口貨源，有助于滿足伴隨全球棉花用量提高而擴(kuò)大的外國進(jìn)口需求。盡管出口數(shù)量預(yù)期創(chuàng)新高，但美國所占全球貿(mào)易比重預(yù)期略低于40％，與2002/03年水平相似。

　　2005/06年美國棉紡廠消費(fèi)量預(yù)期僅有600萬包，較上年度減少500,000包，是自1984/85年以來的最低水平。2005年初，多種纖維協(xié)議配額徹底取消，導(dǎo)致棉紡織品和服裝產(chǎn)品對(duì)美國進(jìn)口擴(kuò)大。這些進(jìn)口產(chǎn)品帶來的額外競爭將繼續(xù)減少美國對(duì)原棉的需求。

　　2005/06年初美國棉花庫存估計(jì)在550萬包，接近2003/04年。由于美國棉花連續(xù)第二年高產(chǎn)，因此2005/06年美國棉花總供量預(yù)計(jì)較上年度提高7％，至2870萬包，創(chuàng)自1965/66年以來美國最大的棉花供量記錄。同時(shí)，美國棉花需求預(yù)期為2220萬包，較2004/05年提高6％，創(chuàng)最高記錄。因此，基于這些供需預(yù)估數(shù)字，美國2005/06年期末庫存預(yù)期提高100萬包，至650萬包，庫存對(duì)用量比率在29％，為4年最高比率。