2005/06年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)期大幅下降

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部首次對(duì)2005/06年度棉花所做的預(yù)測(cè)顯示，全球產(chǎn)量預(yù)期大幅下降。2005/06世界產(chǎn)量預(yù)期僅有1.07億包，較2004/05年的最高記錄減少超過(guò)10％。全球產(chǎn)量預(yù)期下降的原因是2005/06年播種季節(jié)價(jià)格疲軟，影響了播種面積，此外天氣回歸正常。同時(shí)，2005/06年全球耗棉量預(yù)期繼續(xù)擴(kuò)大，因?yàn)槿ツ陝?chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量提供了充足的供量，同時(shí)價(jià)格具有競(jìng)爭(zhēng)力。

　　2005/06世界棉花消耗量預(yù)期達(dá)到1.115億包，較當(dāng)前年度提高3％。美國(guó)之外國(guó)家的耗棉量預(yù)期增長(zhǎng)，美國(guó)棉紡廠(chǎng)用量將繼續(xù)減少。全球耗棉量預(yù)期超過(guò)產(chǎn)量，2005/06期末庫(kù)存將降至4520萬(wàn)包，較當(dāng)前年度減少約400萬(wàn)包。

2005年美國(guó)產(chǎn)量預(yù)期減少

　　據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)2005/06年所作的首次預(yù)估，美國(guó)棉花產(chǎn)量預(yù)期為1950萬(wàn)包，較2004/05年減少16％。基于意向播種報(bào)告，2005年棉花面積預(yù)期為1380萬(wàn)英畝，較2004年最終面積提高1％�；�于美國(guó)2002－2004年平均廢棄率，收獲面積預(yù)期接近1260萬(wàn)英畝。同樣，基于過(guò)去3年全國(guó)的平均值，美國(guó)每個(gè)收獲英畝平均單產(chǎn)為745磅。根據(jù)這些預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2005年美國(guó)棉花產(chǎn)量將略低于前四年平均值。

　　截止5月8日，美國(guó)棉花播種完成39％，相比之下，去年同期完成42％，5年平均進(jìn)度為43％。部分州進(jìn)度參差不齊，包括喬治亞州和俄克拉荷馬州，今年當(dāng)?shù)夭シN進(jìn)度大大滯后，亞利桑那州和密蘇里州的進(jìn)度則高于5年平均進(jìn)度。

2005/06需求預(yù)期擴(kuò)大，庫(kù)存減少

　　明年美棉需求預(yù)期提高3％，至2030萬(wàn)包，接近2003/04年度。當(dāng)美國(guó)紡廠(chǎng)用量預(yù)期連續(xù)第8年下降的時(shí)候，出口增長(zhǎng)則大于紡廠(chǎng)用量下降。大部分美棉的出路還在海外市場(chǎng)，出口預(yù)期占美國(guó)2005/06年需求的71％。2005/06美棉出口預(yù)期為1450萬(wàn)包，較當(dāng)前年度出口預(yù)期提高100多萬(wàn)包（8％）。預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)創(chuàng)新高的原因是外國(guó)進(jìn)口需求預(yù)期較大，尤其是中國(guó)明年的原棉進(jìn)口。雖然進(jìn)口需求提高，但美棉所占全球貿(mào)易比重將從今年的40％降至37％。

　　2005/06美國(guó)棉紡廠(chǎng)用量預(yù)期為580萬(wàn)包，較當(dāng)前年度減少8％，是自1984/85年以來(lái)的最低水平。棉紡織品和服裝進(jìn)口繼續(xù)削弱美國(guó)紡織廠(chǎng)的用量，并提高所占美國(guó)零售市場(chǎng)的比例。尤其是全球配額從2005年1月全部取消之后，來(lái)自部分國(guó)家的進(jìn)口大幅增長(zhǎng)，特別是中國(guó)。2005/06美棉需求預(yù)期超過(guò)產(chǎn)量，繼上年度庫(kù)存大幅提高之后，2005/06庫(kù)存預(yù)期略有下降。到2006年7月31日的期末庫(kù)存預(yù)期為630萬(wàn)包，庫(kù)存對(duì)用量比率預(yù)期為31％，相比之下，今年為36％。

2004/05最終產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)；需求上調(diào)

　　5月份，美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布2004/05年度美棉最終種植面積、單產(chǎn)以及產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)。種植面積未調(diào)整，但幾乎所有州的單產(chǎn)和產(chǎn)量都被調(diào)整。僅路易斯安那州和南卡羅萊納州未被調(diào)整。美國(guó)全國(guó)棉花產(chǎn)量上調(diào)170,000包，繼續(xù)刷新記錄。播種面積未調(diào)整，全國(guó)平均單產(chǎn)上調(diào)至每個(gè)收獲英畝855磅的空前記錄，較2003/04年增加125磅。此外，美棉出口上調(diào)至1340萬(wàn)包，較4月報(bào)告提高200,000包。近期出口銷(xiāo)售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，尤其是對(duì)中國(guó)，預(yù)示本市場(chǎng)年度的美棉需求繼續(xù)擴(kuò)大，從而使出口接近2003/04年的記錄。

美國(guó)紡織品貿(mào)易：進(jìn)出口均擴(kuò)大

　　2005年2月美國(guó)紡織品進(jìn)口15億磅（相當(dāng)于未加工纖維），較1月份提高6％，較上年提高近20％。全棉和化纖紡織品進(jìn)口增幅大于亞麻、毛和絲進(jìn)口降幅。此外，2月份服裝和家用品進(jìn)口大于1月份。棉紡織品進(jìn)口8.42億磅，占總量的57％。2月份美國(guó)從其他北美國(guó)家的全棉紡織品進(jìn)口提高19％，至2.50億磅，占總進(jìn)口的30％。2月份來(lái)自亞洲的進(jìn)口增長(zhǎng)16％，至5.10億磅。來(lái)自中國(guó)的進(jìn)口較1月份提高44％。來(lái)自亞洲國(guó)家的紡織品進(jìn)口占2月總進(jìn)口的61％。

　　2月份美國(guó)紡織品出口增至4.05億磅，較1月份提高2％，較去年提高6％。全棉和化纖出口均高于上月，除服裝外，所有主要的成品出口均有所增長(zhǎng)。全棉紡織品出口1.89億磅，較1月份提高3％，占全月出口總量的47％。從歷史角度看，美國(guó)棉紡織品出口主要對(duì)其他北美國(guó)家。該地區(qū)占2月份出口總量的93％；墨西哥依然是主要目的地，占美國(guó)對(duì)該地區(qū)出口總量的31％。

2005/06世界棉花產(chǎn)量大幅減少

　　由于價(jià)格疲軟以及單產(chǎn)回歸正常，2005/06世界棉花產(chǎn)量預(yù)期減少10％，至1.07億包。2004/05市場(chǎng)年度已經(jīng)過(guò)去四分之三，以美元表示的世界棉花價(jià)格已較去年同期下降26％。其他農(nóng)作物價(jià)格也呈疲軟態(tài)勢(shì)，但沒(méi)有棉花價(jià)格的跌幅大。在一些國(guó)家，本國(guó)貨幣強(qiáng)勢(shì)更加劇了美元弱勢(shì)對(duì)價(jià)格的沖擊。雖然2005年前3個(gè)月澳元兌美元的名義和實(shí)際價(jià)值幾乎沒(méi)有變化，但澳元和西非法郎（CFA franc）已經(jīng)較一年前升值大約5％，巴西貨幣在匯率調(diào)整中已經(jīng)實(shí)際升值12％。

　　西非和巴西農(nóng)民2004/05年的棉花收入（以本國(guó)貨幣表示）將繼續(xù)下降，損失大于A指數(shù)跌幅。迄今為止中國(guó)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格疲軟主要與 A 指數(shù)滑坡有關(guān)。加上其他糧作物價(jià)格不斷提高以及政府鼓勵(lì)種糧的政策，華東省份的農(nóng)民據(jù)說(shuō)已經(jīng)準(zhǔn)備將棉花種植面積減少15－20％，有些地區(qū)減少幅度甚至更大。新疆播種面積一般較穩(wěn)定，因此，全國(guó)棉花播種面積預(yù)期僅減少15％。單產(chǎn)可能提高，但仍低于2003/03年的記錄，產(chǎn)量預(yù)期減少350萬(wàn)包，至2550萬(wàn)包。

　　印度棉花價(jià)格降幅已經(jīng)超過(guò)A指數(shù)，原因是印度2004/05年產(chǎn)量超常。2005年1－3月份印度盧比較去年僅升值3.5%，但近期印度A指數(shù)類(lèi)棉花交易價(jià)格已經(jīng)較A指數(shù)減少17％。一年前，兩者的差距僅有10％，2004/05年國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量增長(zhǎng)30％造成此差距拉大。價(jià)格疲軟自然預(yù)示明年面積減少，印度2004/05年產(chǎn)量空前高，棉農(nóng)因此希望借助產(chǎn)量來(lái)彌補(bǔ)價(jià)格下降34％所造成的損失。

　　2004年雨季開(kāi)始較去年弱，加上天氣理想和種植新品種，導(dǎo)致近2年的單產(chǎn)提高44％。印度全國(guó)棉花播種面積900萬(wàn)公頃，據(jù)信Bt 棉播種面積接近200萬(wàn)公頃。過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)顯示，對(duì)生產(chǎn)資料不足的農(nóng)民來(lái)說(shuō)，Bt 棉可提高單產(chǎn)，但僅僅種植新品種不能構(gòu)成單產(chǎn)超常。如果不考慮其他因素，2005/06年印度棉產(chǎn)量可能因天氣回歸正常而下降。來(lái)自印度的一些報(bào)告預(yù)示，2005/06年播種面積預(yù)期擴(kuò)大，旁遮普邦的面積已經(jīng)擴(kuò)大。印度大多地區(qū)的播種將等待7月份的雨季。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在6月份首次正式預(yù)估印度2005/06年的產(chǎn)量。

　　巴基斯坦2004/05年單產(chǎn)也出現(xiàn)超常。2004/05年巴基斯坦棉花播種面積達(dá)到歷史最高水平，原因是棉花價(jià)格勝過(guò)競(jìng)爭(zhēng)作物價(jià)格。與印度一樣，價(jià)格波動(dòng)迫使政府進(jìn)行市場(chǎng)采購(gòu)干預(yù)，以保護(hù)最低支撐價(jià)格。此外，也和印度一樣，今年單產(chǎn)超�？赡軐�(dǎo)致棉農(nóng)預(yù)期每公頃多出的產(chǎn)量可以彌補(bǔ)價(jià)格疲軟造成的部分損失。巴基斯坦政府近期宣布，2005/06年度產(chǎn)量目標(biāo)是1170萬(wàn)包，較2004/05年度產(chǎn)量記錄提高40萬(wàn)包。2003/04巴基斯坦產(chǎn)棉780萬(wàn)包。

2005/06世界耗棉量強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)

　　受棉花價(jià)格和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)支持，2005/06世界棉花消耗量增長(zhǎng)預(yù)期高于平均值，較上年度提高3.3%，達(dá)到1.115億包記錄。在近10年中，世界棉花消耗量每年增長(zhǎng)幅度是2.2%。 2004/05年耗棉量增長(zhǎng)幅度高達(dá)9.5%，主要是上年度基本無(wú)增長(zhǎng)。在近40年中，世界GDP變化造成類(lèi)似的棉花消耗量波動(dòng)。一般情況下，耗棉量增長(zhǎng)超常的年份GDP增長(zhǎng)也出現(xiàn)回升。GDP增長(zhǎng)繼續(xù)強(qiáng)勁將有利于明年的耗棉量增長(zhǎng)高于平均值。

　　全球收入和價(jià)格變化似乎并不能完全解釋為什么2004/05年耗棉量增長(zhǎng)高于1950年以來(lái)的任何一年。這些變量中的一般性關(guān)系也不能完全解釋近50年中當(dāng)，世界耗棉量增長(zhǎng)至少為6.5%的時(shí)候，卻發(fā)生四次例外。在部分年份中，供應(yīng)鏈中庫(kù)存的調(diào)整可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生重大影響，在其他年份中，政策變化也是耗棉量變化的原因，如1985年美國(guó)啟動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)貸款計(jì)劃，以及1999年中國(guó)政府取消擔(dān)保收購(gòu)政策。

　　影響2004/05市場(chǎng)年度的因素包括，自2005年1月1日開(kāi)始，多種纖維協(xié)議（MFA）下的紡織品貿(mào)易配額被取消，對(duì)于棉花來(lái)說(shuō)這是一個(gè)重大的政策變化。對(duì)MFA的大多研究顯示，取消配額對(duì)服裝消費(fèi)的直接影響很��；但對(duì)服裝生產(chǎn)地點(diǎn)的影響最大，導(dǎo)致服裝生產(chǎn)轉(zhuǎn)入發(fā)展中國(guó)家。MFA 對(duì)棉產(chǎn)品的影響似乎大于其他纖維產(chǎn)品， MFA結(jié)束有助于將2004/05世界棉花消費(fèi)增長(zhǎng)提高到接近歷史最高水平，但似乎不能支持2005/06年繼續(xù)快速增長(zhǎng)。

　　2004/05年世界耗棉量預(yù)期增長(zhǎng)900萬(wàn)包，中國(guó)將占三分之二。2004/05年中國(guó)紡織廠(chǎng)用量預(yù)期提高19％，依據(jù)是目前獲得的每月紗產(chǎn)量數(shù)據(jù)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的年增長(zhǎng)率接近10％，MFA結(jié)束已經(jīng)大大提振中國(guó)的出口。2005歷年前4個(gè)月，美國(guó)來(lái)自中國(guó)的棉紡織品進(jìn)口已經(jīng)增長(zhǎng)64％。中國(guó)的一些貿(mào)易伙伴正在探討實(shí)施紡織品和服裝特保行動(dòng)，由于MFA的結(jié)束，中國(guó)紡織品出口預(yù)期繼續(xù)擴(kuò)大。在2005/06年，中國(guó)棉花消費(fèi)預(yù)期增長(zhǎng)9％，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，紡織品出口增長(zhǎng)也將減速。根據(jù)近年來(lái)的一般現(xiàn)象，中國(guó)紡織廠(chǎng)用量增長(zhǎng)幾乎相當(dāng)于預(yù)期中的全球增長(zhǎng)，一些國(guó)家紡織廠(chǎng)用量減少，其他國(guó)家則增長(zhǎng)，如中國(guó)和印度。

　　與中國(guó)一樣，2004/05年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)使印度受益，MFA取消有利于擴(kuò)大出口。在2005歷年前2個(gè)月，印度對(duì)英國(guó)出口服裝金額提高25％，對(duì)法國(guó)提高12％。2005年前4個(gè)月，印度對(duì)美國(guó)出口全棉產(chǎn)品數(shù)量提高26％。印度紡織廠(chǎng)用量一直呈增長(zhǎng)勢(shì)頭，但近兩個(gè)月趨緩，由于今年初經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，因此，印度2004/05年紡織廠(chǎng)用量預(yù)期較上年度增長(zhǎng)11％。2005/06可能繼續(xù)增長(zhǎng)，因?yàn)镚DP展望和出口增長(zhǎng)均呈上升勢(shì)頭。

中國(guó)進(jìn)口拉動(dòng)世界貿(mào)易

　　2005/06世界棉花貿(mào)易預(yù)期再創(chuàng)新高，主要因?yàn)槭侵袊?guó)進(jìn)口猛增。中國(guó)2004/05年棉花進(jìn)口預(yù)期接近最高記錄，但庫(kù)存依然緊張。2005/06年產(chǎn)量下降，但消費(fèi)量繼續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)將進(jìn)口1500萬(wàn)包棉花以保持庫(kù)存量。即使進(jìn)口增加700萬(wàn)包，也意味著部分庫(kù)存將被消耗。

　　2005年美國(guó)農(nóng)業(yè)部5月報(bào)告中對(duì)中國(guó)的預(yù)估數(shù)據(jù)首次包括了自1994/95年起每年的剩余量調(diào)整。由于中國(guó)政府公布了1999－2003年期間國(guó)內(nèi)紡織工業(yè)庫(kù)存的實(shí)際比例，顯然，美國(guó)農(nóng)業(yè)部和其他觀(guān)察人士以前對(duì)中國(guó)棉花庫(kù)存的估計(jì)不足。美國(guó)農(nóng)業(yè)部分階段重審并下調(diào)了對(duì)中國(guó)棉花消耗量的估計(jì)數(shù)據(jù)，最近取消了棉花損失估計(jì)數(shù)據(jù)，主要因?yàn)?990年代初期的庫(kù)存問(wèn)題。然而，由于中國(guó)耗棉量已經(jīng)大幅上升，進(jìn)口增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩，因此，棉花庫(kù)存似乎明顯被低估，原因是基礎(chǔ)數(shù)據(jù)中存在未知變量。

　　鑒于1999年之前的問(wèn)題，以及1990年代中國(guó)經(jīng)濟(jì)和棉花部門(mén)結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整，可取統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和實(shí)際情況之間可能存在差異，因此，上調(diào)庫(kù)存從1994/95年開(kāi)始。假設(shè)美國(guó)農(nóng)業(yè)部每年對(duì)中國(guó)棉產(chǎn)量、消費(fèi)量和貿(mào)易量所做的最好估計(jì)中的凈數(shù)量錯(cuò)誤相當(dāng)于估計(jì)的產(chǎn)量和消費(fèi)量平均值的1％。這一假設(shè)也被用于2005/06年的估計(jì)數(shù)據(jù)。

　　隨著世界產(chǎn)量減少1200萬(wàn)包，耗棉量增加350萬(wàn)包，2005/06年期末庫(kù)存預(yù)期低于上年。期末庫(kù)存預(yù)期減少350萬(wàn)包，至4580萬(wàn)包，相當(dāng)于世界耗棉量的41％。相比之下，2004/05年為45％。如果不包括中國(guó)，庫(kù)存將從54％降至49％。

2005年美國(guó)紡織品進(jìn)口預(yù)期增長(zhǎng)

　　美國(guó)紡織品和服裝零售市場(chǎng)是世界最大的市場(chǎng)，有150個(gè)國(guó)家向美國(guó)出口。在2005歷年，美國(guó)棉紡織品進(jìn)口預(yù)期繼續(xù)擴(kuò)大，一如過(guò)去的16年。但從2005年1月配額全部取消，如果1－3月份的數(shù)據(jù)有一定的預(yù)示作用，那么取消配額將可能大幅提高進(jìn)口數(shù)量。此外，少數(shù)出口國(guó)家將明顯占據(jù)較大的美國(guó)市場(chǎng)份額。

　　在2004年，美國(guó)棉紡織品進(jìn)口相當(dāng)于1980萬(wàn)包原棉，創(chuàng)最高記錄。前五大出口國(guó)家有墨西哥、中國(guó)、巴基斯坦、洪都拉斯和印度；這些國(guó)家占2004年進(jìn)口總量的44％，2005年一季度情況相似�？傮w上，2005年一季度美國(guó)棉紡織品進(jìn)口已經(jīng)較上一年度增長(zhǎng)約12％。同時(shí)，前五大出口國(guó)家依然如故，但現(xiàn)在他們所占美國(guó)進(jìn)口總量的比例為49％。

　　然而，具體國(guó)家情況在全球紡織工業(yè)中有著不同的變化。2004年墨西哥是美國(guó)進(jìn)口的首要供應(yīng)國(guó)，現(xiàn)在排名第二，雖然對(duì)美國(guó)更為重要，但數(shù)據(jù)顯示墨西哥對(duì)美出口數(shù)量和金額均有所減少。相反，中國(guó)現(xiàn)在是第一大供應(yīng)國(guó)，2005年一季度中國(guó)對(duì)美出口數(shù)量幾乎提高一倍，而且?guī)缀跽嫉矫绹?guó)進(jìn)口總量的18％。巴基斯坦和印度對(duì)美出口數(shù)量雖然較少，但一季度出口數(shù)量和比例均出現(xiàn)增長(zhǎng)，數(shù)量較2004年分別上升14％和23％。另一方面，洪都拉斯對(duì)美國(guó)出口一直較穩(wěn)定，但由于美國(guó)進(jìn)口總量在增長(zhǎng)，所以洪都拉斯對(duì)美出口所占比例減少。年初的數(shù)據(jù)對(duì)2005年剩余時(shí)間美國(guó)棉紡織品進(jìn)口提供一些有價(jià)值的參考依據(jù)。