2005年5月2日－5月6日紐約期貨交易所棉花期貨周末收市價較上周大幅下跌。2005年5月合約周五（5月6日）收于53.79美分，較上周五（4月29日）的58.00美分跌421點(diǎn)；7月合約收于53.49美分，較上周末的57.05美分跌356點(diǎn)；10月合約收于53.95美分，較上周末的58.27美分跌432點(diǎn)。7個現(xiàn)貨市場周五平均價49.28美分，較上周末的52.29美分跌301點(diǎn)。5月6日北歐Cotlook A指數(shù)（04－05）報56.00美分，較上周末的58.65美分跌265點(diǎn)，北歐Cotlook B 指數(shù)報53.75美分，較上周末的56.10美分跌235點(diǎn)，遠(yuǎn)東Cotlook A指數(shù)55.10美分，較上周末的57.70美分跌260點(diǎn)。

　　7月合約一周最高點(diǎn)在周一（5月2日）的57.48美分，最低點(diǎn)在周三（5月4日）的51.80美分，波動幅度568點(diǎn)。當(dāng)周五個交易日，前四天連連收陰，周末收市近弱遠(yuǎn)強(qiáng)。周一開始亞洲市場因五一節(jié)放假，分析人士預(yù)期市場會出現(xiàn)3－5美分的向下修正局面。周二，投機(jī)/套頭報告顯示投機(jī)凈多頭率41.3%,導(dǎo)致市場暴跌200多點(diǎn)。周三先抑后揚(yáng)，7月合約早盤跌入6周低谷51.80美分，但尾市擺脫疲態(tài)。周四，出口銷售報告數(shù)據(jù)極為強(qiáng)勁，但報告數(shù)據(jù)已經(jīng)在近兩周被市場消化，因此當(dāng)天市場非但不漲反而下跌。周末，市場交易量萎縮，收市漲跌互現(xiàn)。市場注意力轉(zhuǎn)向下周四的月度報告。

　　周一（5月2日）國際棉花咨詢委員會報告，2005/06年世界棉花產(chǎn)量預(yù)期減少10％，有可能略低于世界棉花消耗量。世界棉花產(chǎn)量減少，中國（大陸）凈進(jìn)口預(yù)期猛增，從當(dāng)前年度的預(yù)估量145萬噸增至2005/06年度的280萬噸。因此，2005/06年度 Cotlook A 指數(shù)平均每磅66美分，較當(dāng)前年度預(yù)估的平均每磅53美分高出13美分。2004/05年度世界產(chǎn)量當(dāng)前的預(yù)估量為2600萬噸，較2003/04年高出530萬噸，增長26％，較工廠用量超出290萬噸。因此，截止7月31日，世界期末庫存預(yù)期從去年的780萬噸增至1040萬噸。
 
　　2004年棉花價格疲軟，加上2004年天氣幾近完美之后，2005年預(yù)期回歸正常，因此，2005/06年度世界產(chǎn)量有可能減少。但結(jié)構(gòu)因素維持世界產(chǎn)量不變。新技術(shù)應(yīng)用的擴(kuò)大將繼續(xù)降低生產(chǎn)成本。政府對棉花行業(yè)的直接補(bǔ)貼從2003/04年的34億美元增至2004/05年的47億美元。明年發(fā)達(dá)國家的棉花直補(bǔ)政策預(yù)期不會改變。但美國已經(jīng)保證從7月1日開始遵守WTO做出的出口補(bǔ)貼裁決要求。

　　世界棉花消耗量受經(jīng)濟(jì)增長、纖維價格、貿(mào)易規(guī)則以及消費(fèi)者喜好等因素影響。WTO成員國之間從1月1日起取消紡織品和服裝配額將有利于行業(yè)的發(fā)展。當(dāng)前國際聚酯價格較棉花價格高出20％。不過，2005年棉花價格上漲有可能將棉紡廠用量增長率從今年的8％（18年高增長率）降至2005/06年的2.5%。世界棉紡廠用量預(yù)期擴(kuò)大到2370萬噸，提高60萬噸。

　　2005/06年度中國（大陸）的產(chǎn)量與用量之間的差距預(yù)期擴(kuò)大到280萬噸，較今年的預(yù)估量增加100萬噸。中國（大陸）進(jìn)口創(chuàng)記錄，加之產(chǎn)量減少以及世界其他地區(qū)耗棉量提高，將把2005/06年度世界貿(mào)易量提高到790萬噸這一空前的水平，較當(dāng)前年度擴(kuò)大80萬噸。

兩周收市價對比單位: 美分 / 磅