上周大部分時間里，受上游聚酯原料價格下跌和下游需求低迷的影響，滌綸短纖市場價格下跌，如主流市場江浙市場滌綸短纖的價格下跌到了11900-12100元/噸左右，與前一周價格比較，再度下跌了100- 200元/噸，其他區(qū)域市場也都出現了這個幅度的下跌，市場最低出現了11800元/噸的價格。但后半周，隨著聚酯原料價格的穩(wěn)定和國家棉花收儲政策的出臺，滌綸短纖價格下跌動能在上述價格水平附近得到抵御，滌綸短纖價格出現止跌走穩(wěn)局面。

　　生產廠家情況方面，由于滌綸短纖的原料生產成本高，現在的滌綸短纖完全處在嚴重虧損狀態(tài)，很多生產廠家因為不堪虧損，已經主動進行了減產甚至停產，根據不完全統計，目前國內滌綸短纖的停產產能已經達到了120萬噸左右，并且這種停產的范圍還在呈現擴大趨勢。

　　分析滌綸短纖價格的下跌原因，這段時間棉花價格的下跌對滌綸短纖的殺傷作用無疑是最為關鍵的因素。因為從原料成本看，即便按照本周的原料價格計算滌綸短纖的成本，滌綸短纖也還是虧損，更何況目前市場上流通的產品大多數是前期的高價原料生產，這就說明在滌綸短纖的下跌過程中，聚酯原料成本的打壓作用并不突出。而下游需求方面，雖然滌綸短纖的銷售比較低迷，但在高成本的支撐下，銷售困難并不足以完全撼動滌綸短纖的市場價格，因為前期滌綸短纖價格上漲的時候，其銷售也一直不是很景氣。所以對滌綸短纖產生殺傷作用的主要還是近期棉花價格的暴跌，10月，與滌綸短纖最具可比性的329級棉花暴跌近2000元，把棉花價格一下子跌到了滌綸短纖價格之下，導致市場出現了歷史上少有的棉花價格倒掛滌綸短纖價格的情況。由于棉花的性能大大優(yōu)于滌綸短纖，同時棉花價格的下跌讓純棉紗產品獲得了不錯的盈利空間，下游開始把大量資金投向棉花，滌綸短纖此時在原料價格下跌和銷售低迷的多重夾擊下，就此進入到了下降通道。

　　預測下周行情，愚見認為重點還是要關注棉花市場價格變化的情況。

　　首先我們來看棉花方面的情況。目前，棉花市場上最大的利好莫過于收儲政策的出臺，11月1日，國家發(fā)改委、財政部、農業(yè)發(fā)展銀行三部委聯合出臺《關于下達2004年度國家儲備棉收儲計劃的通知》。通知指出，為穩(wěn)定棉花市場，保護棉農利益，經報請國務院批準，決定公開收儲部分2004年度生產的棉花，數量為30萬噸、328級棉花價格為11500元/噸。收儲消息出臺后，棉花市場價格開始出現反彈。但筆者認為，國家30萬噸收儲數量，對棉花現貨市場價格的拉動作用恐怕會非常有限，因為此前市場的預期普遍高過這個數量，30萬噸的量作為利好消息恐怕只能夠在市場上掀起一朵小的浪花，想引領行情出現真正意義的上漲仍具有很大的難度。另外，從價格上看，11500元/噸的收儲價格，對現貨市場價格的刺激作用也非常有限，只能夠勉強保證棉農的利益不受到大的傷害，所以，從以上兩個方面看，后期棉花價格大幅度上漲的可能性并不大，現貨市場價格短期內恐怕很難超越11500元/噸收儲價格，如目前329級棉花的市場中心價格還僅僅在11000元/噸左右。

　　既然棉花價格很難上漲上去，那么滌綸短纖是否會繼續(xù)下跌呢？在文前我們已經提到過，滌綸短纖價格下跌的主要動力來自棉花，只要棉花價格能夠穩(wěn)定或者出現上漲，滌綸短纖的價格就將獲得支撐，而目前棉花價格已經出現了這種情況，滌綸短纖下跌的壓力將減輕不少。另外，上游聚酯原料PTA目前已經呈現走穩(wěn)甚至小幅度反彈的情況，對滌綸短纖價格也將形成一個支撐作用。而整個行業(yè)大面積的停產，讓滌綸短纖的市場供應量減低了不少，廠商之間的價格競爭會緩和一些，對滌綸短纖價格也將產生有利的作用。在上述因素的支撐下，估計下周滌綸短纖行情在止跌之后進入到一個盤整局面之中。