經(jīng)過一輪快漲、一輪急跌行情的反復(fù)之后，上周，半光長絲級（下同）聚酯切片主流市場報價穩(wěn)定在了11500元/噸，實(shí)際成交價格也在11400元/噸左右盤整，多種跡象顯示，聚酯切片的底部在上述價格水平附近已經(jīng)形成。

　　確認(rèn)聚酯切片價格階段性底部已形成的理由主要如下：一是從從成本方面看，聚酯切片已經(jīng)嚴(yán)重虧損，如按照國內(nèi)主要供應(yīng)商揚(yáng)子石化2月PTA、MEG的結(jié)算價格8900元/噸、11000元/噸來計(jì)算切片的生產(chǎn)成本，就已經(jīng)在11500元/噸左右，如果進(jìn)一步計(jì)算進(jìn)其他財務(wù)費(fèi)用，目前的聚酯切片虧損額普遍在400-500元/噸，如此之大的虧損幅度，完全封閉了聚酯切片價格的下跌空間。二是聚酯切片價格經(jīng)過400-500元/噸的下跌后，已經(jīng)給切片紡絲產(chǎn)品的加工跌出了空間，目前聚酯切片與主要切片紡絲產(chǎn)品POY絲產(chǎn)品價差合理，這對聚酯切片價格形成了支撐作用。三是隨著切片紡產(chǎn)品與聚酯切片價格空間的再度拉開，切片紡企業(yè)的生產(chǎn)積極性得到一定程度的提升，對聚酯切片的需求出現(xiàn)上升，加上前期囤貨的企業(yè)也有補(bǔ)倉的要求，導(dǎo)致市場對聚酯切片的需求出現(xiàn)上升，對聚酯切片價格的穩(wěn)定也起到了很好的作用。四是聚酯切片企業(yè)開工率自去年10月以來，一直被嚴(yán)格控制在70%左右，聚酯切片的市場庫存壓力總體上并不大，這也在一定程度上加強(qiáng)了聚酯切片價格的抗跌性。

　　既然聚酯切片階段性價格底部已經(jīng)得到確立，那么，其在本周是繼續(xù)維持盤整走勢還是走出上升行情呢？從上周后期市場相關(guān)因素看，作者認(rèn)為，聚酯切片正在醞釀上漲行情，本周上漲有望。

　　首先，在上周后期，聚酯原料市場景況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，雖然市場實(shí)際交易價格還沒有得到明顯提升，但隨著部分以現(xiàn)貨為主要操作方式的聚酯企業(yè)在春節(jié)后首度進(jìn)入市場，聚酯原料特別是PTA的交易開始顯現(xiàn)，而且成交水平都集中在8850元/噸一線，這對春節(jié)后一直受制于需求的聚酯原料行情而言，無疑會產(chǎn)生"春雨貴如油"般的作用，這將大大提升聚酯原料市場人氣，對行情產(chǎn)生很好的滋潤作用。另外，聚酯另一主導(dǎo)原料產(chǎn)品MEG于此同時也爆出利好消息，一直在合同報價中處在二線位置的SHELL公司領(lǐng)先其他主要供應(yīng)商，報出了1120美圓/噸的4月合同報價，比三月合同價格高出50美圓/噸，對MEG市場也起到了強(qiáng)心針的作用。加上國際石油價格又掀升浪，PX、乙烯產(chǎn)品價格均緊跟石油價格走，聚酯原料貿(mào)易商按捺已久的心明顯讓人感覺到一種蠢蠢欲動，在這種市場情況下，聚酯原料貿(mào)易商在本周很可能對聚酯原料價格進(jìn)行試探性的提價，如果此預(yù)測得到成立，那么聚酯切片在其帶動下，也會走出相應(yīng)的上升行情。
其次，下游需求也有所起色，將推動聚酯切片價格好轉(zhuǎn)。如前文所述，目前聚酯切片與切片紡產(chǎn)品的價格空間保持在一個比較合理的水平，一些成本控制比較好、財務(wù)費(fèi)用比較低的企業(yè)甚至有小幅的利潤空間，這激發(fā)了切片紡企業(yè)的生產(chǎn)積極性。同時，隨著上周聚酯切片價格的穩(wěn)定，一些中間商敏感意識到聚酯切片繼續(xù)下跌的空間已經(jīng)被封閉，也開始進(jìn)入市場進(jìn)行拿貨。下游工廠購買力呈現(xiàn)上升，一直對行情有推波助瀾作用的貿(mào)易商也開始進(jìn)入市場"試水"，均顯示出聚酯切片已經(jīng)具備了穩(wěn)中推升的市場基礎(chǔ)。

　　最后是聚酯切片企業(yè)的低庫存水平，利于聚酯切片價格輕裝前進(jìn)。由于長期以來，聚酯切片產(chǎn)品一直在虧損的泥沼中掙扎，聚酯企業(yè)對切片的開工率一直控制的比較好，從去年10月份以來，基本上保持在6-7成左右，雖然行業(yè)里陸續(xù)有新的聚酯裝置開出，但總體上聚酯切片行業(yè)的庫存壓力并不十分突出，平均庫存大多在千噸左右，而這個庫存水平一旦需求能夠集中出現(xiàn)，根本不足一提。所以，其低庫存對行情在后期的上漲將產(chǎn)生很好的驅(qū)動作用。（個人觀點(diǎn)僅供參考）