最近一段時(shí)間以來,受上游原料價(jià)格的波動(dòng),下游聚酯切片市場(chǎng)行情也出現(xiàn)了一些變化。這個(gè)星期PTA受到PX和合同價(jià)格的有力支撐已經(jīng)基本上走穩(wěn)了,但是MEG的現(xiàn)貨行情受到貿(mào)易商心態(tài)波動(dòng)的影響而繼續(xù)有所走軟,使得小部分貿(mào)易商對(duì)后市產(chǎn)生了悲觀的心態(tài),但多少貿(mào)易商還是看好后市的。部分人士認(rèn)為只要PTA與MEG產(chǎn)品4月份的報(bào)價(jià)能夠比3月份高,就有可能在3月下旬到4/5月時(shí)間段里出現(xiàn)令人滿意的上漲行情,畢竟下游紡織市場(chǎng)有"活三旺四紅五月"的說法,紡織企業(yè)要想在上半年行情中有所收獲,基本上在3月中下旬后會(huì)全力以赴地投入到實(shí)際生產(chǎn)中去,各地織機(jī)開機(jī)率有望恢復(fù)到8-8.5成水平,屆時(shí)對(duì)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品的需求就會(huì)呈現(xiàn)明顯上升趨勢(shì)。
一、聚酯切片行情回顧
回顧2月下旬的時(shí)候,其纖維級(jí)聚酯切片價(jià)格小幅回調(diào),華東市場(chǎng)大聚酯切片價(jià)格從2月中旬的11700元/噸,下降至2月下旬的11450元/噸, 10天時(shí)間下跌幅度為250元/噸,這種價(jià)格低于華東聚酯和裕華開平2月份的合同結(jié)算價(jià)格11650元/噸和華南體系的11700元/噸,更低于前兩大體系3月份的合同報(bào)價(jià)11800元/噸和華南體系的12000元/噸;同時(shí),CDP切片成交價(jià)從12300元/噸,經(jīng)上升之后又回落至12300元/噸;由此可見,纖維級(jí)切片主流品種2月下旬價(jià)格顯示向下回調(diào)走勢(shì);另一方面,瓶級(jí)聚酯切片價(jià)格2月下旬輕微上浮,華東市場(chǎng)水瓶級(jí)切片價(jià)格從2月中旬的12000元/噸,上升至2月下旬的12050元/噸;碳酸瓶切片價(jià)格也從12150元/噸上升至12200元/噸,而熱罐裝瓶級(jí)切片成交價(jià)一直保持在12050元/噸;此外,回料紡瓶片價(jià)格2月下旬走勢(shì)強(qiáng)勁,其中國(guó)產(chǎn)回料紡瓶片價(jià)格從8200元/噸上升至8800元/噸;從總體上講,瓶級(jí)切片價(jià)格2月下旬走勢(shì)較為強(qiáng)勁。分析聚酯切片價(jià)格出現(xiàn)分化的原因主要在于以下幾點(diǎn):⑴ 近期原油價(jià)格振蕩走強(qiáng),賦予石化產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走強(qiáng)動(dòng)力;⑵ 滌綸纖維價(jià)格小幅走軟,使纖維級(jí)聚酯切片價(jià)格受到拖累。
二、聚酯切片行情后市預(yù)測(cè)
從目前市場(chǎng)走勢(shì)看,聚酯切片后市價(jià)格將維持強(qiáng)勢(shì)上下振蕩態(tài)勢(shì),理由如下:⑴ 原油價(jià)格近期小幅上行,布倫特原油價(jià)格從2月中旬的46.11美元/桶,上升至2月下旬的49.64美元/桶,短期內(nèi)將維持振蕩強(qiáng)勁走勢(shì);⑵PX價(jià)格小幅回調(diào),其中PX東南亞現(xiàn)貨價(jià)格從1052美元/噸滑落至985-1000美元/噸(CFR亞洲),特別是像日本等國(guó)家最低價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了980美元/噸了,而國(guó)內(nèi)如齊魯石化PX 的出廠報(bào)價(jià)一般為9700元/噸。因此,受到聚酯原料行情走軟的影響,聚酯切片價(jià)格也有所走疲。倘若3月上旬原料價(jià)格能夠求得穩(wěn)定的話,也許聚酯切片的下跌幅度就不會(huì)增大。目前,聚酯切片市場(chǎng)銷量不理想的根本原因也在于下游切片紡長(zhǎng)絲銷售受阻,庫(kù)存壓力增大所致,致使聚酯切片產(chǎn)銷率多數(shù)僅在七八成左右;⑶ 在聚酯切片價(jià)格近期隨原料行情走疲之后,貿(mào)易商原先對(duì)聚酯廠家一直堅(jiān)定看多的心態(tài)也產(chǎn)生了明顯的影響,策略開始由積極看漲轉(zhuǎn)而為盡快削空庫(kù)存盤活資金減輕銷售壓力。前期聚酯切片的市場(chǎng)報(bào)價(jià)拉高之后,聚酯工廠達(dá)成的成交寥寥,比起春節(jié)前火熱的銷售盛況不免顯得很是冷清。切片紡企業(yè)還沒有全部重啟,或是已經(jīng)開工,但在前期備貨較為充足的企業(yè),一時(shí)倒不急于入市采購(gòu),這都降低了對(duì)切片的購(gòu)買需求;⑷ 現(xiàn)在,國(guó)內(nèi)生產(chǎn)質(zhì)量很穩(wěn)定的企業(yè)滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷還是可以的,例如儀征化纖股份公司長(zhǎng)絲事業(yè)部在最近的行情下跌中,下跌幅度一般在200-250元/噸上。按理說,如果從生產(chǎn)成本角度去考慮,不但不應(yīng)該下跌還應(yīng)該繼續(xù)上漲,因?yàn)槠髽I(yè)必須在保本的前提下才能更好的經(jīng)營(yíng)是沒有錯(cuò)的,可該公司為了考慮下游織造企業(yè)的承受能力,依然讓利給下游用戶。該公司長(zhǎng)絲事業(yè)部通過最近幾年的技術(shù)攻關(guān)和新產(chǎn)品開發(fā),生產(chǎn)的產(chǎn)品已經(jīng)越來越多地得到諸多國(guó)內(nèi)外下游用戶的高度認(rèn)可,春節(jié)前夕就已經(jīng)有部分產(chǎn)品相繼出口到其他幾個(gè)國(guó)家和地區(qū)了。因此,對(duì)于3月中下旬的行情而言,只要切片紡滌絲需求量一旦放開,聚酯切片還是能夠在市場(chǎng)上重振旗鼓的;⑸ 以PTA 8950元/噸,MEG 10750元/噸計(jì)算,聚酯切片的原料成本為11450元/噸,邊際生產(chǎn)成本(保證現(xiàn)金流不減少)為11870元/噸,但目前聚酯切片的市場(chǎng)價(jià)格僅11400-11450元/噸左右,甚至有的市場(chǎng)上聚酯切片11350元/噸就成交了,說明該數(shù)字尚不夠支付現(xiàn)金成本。如果上游PTA、MEG價(jià)格一旦穩(wěn)定,聚酯切片企業(yè)考慮到生產(chǎn)成本等因素的存在,絕對(duì)不能再繼續(xù)下跌下去了,除非上游原料出現(xiàn)繼續(xù)下跌趨勢(shì),否則必須再次采用"限產(chǎn)保價(jià)"的措施。畢竟目前國(guó)內(nèi)的聚酯切片生產(chǎn)廠家陷入兩難境地,按照生產(chǎn)成本來算,切片的價(jià)格毫無疑問應(yīng)該繼續(xù)推高,這樣才能保證成本,甚至爭(zhēng)取利潤(rùn);而按照銷售來說,庫(kù)存壓力也是實(shí)際問題需要解決,因?yàn)楦嗟馁I家普遍采取觀望態(tài)勢(shì),在滌絲、短纖的銷售也不見旺的情況下,對(duì)目前的高價(jià)根本提不起購(gòu)買興趣,只是在市場(chǎng)上睜大雙眼尋找能否購(gòu)進(jìn)一些便宜貨的機(jī)會(huì)。有一點(diǎn)要提醒聚酯切片企業(yè),切不可用大幅降低市場(chǎng)價(jià)格的方式促銷,必須在盡量保證現(xiàn)金流不受損失的前提下考慮交易,因?yàn)槟阋晃兜闹幌胫绾蜗瘞?kù)存,消化掉了又能如何?你再手握獲得的資金重返市場(chǎng)采購(gòu)高位原料?然后再繼續(xù)生產(chǎn)賠本的產(chǎn)品?要知道,你大幅降低銷售價(jià)格的大量產(chǎn)品流到下游并不十分景氣的企業(yè)已經(jīng)是給自己埋下了一個(gè)定時(shí)炸彈,你堵塞了一個(gè)后市欲上漲的理由才是真;⑹目前,下游織造企業(yè)對(duì)于滌綸長(zhǎng)絲等原料的需求還沒有出現(xiàn)大的變化,絕大多數(shù)的織造企業(yè)都是在按單采購(gòu),按需采購(gòu)。最近幾天,筆者通過電話采訪獲悉,下游織造企業(yè)的原料庫(kù)存并不是人們想象的這樣大。一旦春暖花開后,市場(chǎng)行情真的回暖,下游織造企業(yè)大量采購(gòu)原料的時(shí)候,滌綸長(zhǎng)絲企業(yè)的春天就真的來臨了,聚酯切片原料也真正"解凍"。因此,下游紡織品市場(chǎng)才是決定此番上漲由成本拉動(dòng)轉(zhuǎn)為需求推動(dòng)的關(guān)鍵,在紡織品配額取消之后,出口形勢(shì)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看是樂觀的。但是成本的不斷上漲,對(duì)接單造成了不少困擾。若是以現(xiàn)在價(jià)格接單,只怕會(huì)重蹈去年的覆轍,陷入虧損的境地之中。綜合考慮,聚酯切片價(jià)格后市仍將維持強(qiáng)勢(shì)振蕩走勢(shì)。
三、聚酯切片宏觀分析
值得一提的是,預(yù)計(jì)2005年下游纖維企業(yè)以及其他非纖維的相關(guān)行業(yè)對(duì)聚酯切片的需求量仍然應(yīng)該比較大,從最近幾年來聚酯切片的進(jìn)出口數(shù)據(jù)中也可以看出(見下表),聚酯切片的需求量還是比較穩(wěn)定的。
表 2001-2004年中國(guó)聚酯切片供應(yīng)情況 單位:萬噸
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2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
產(chǎn)量 |
424.4 |
563.76 |
794.4 |
810.35 |
進(jìn)口量 |
12.3 |
17.54 |
17.2 |
18 |
出口量 |
0.36 |
6.67 |
19.2 |
11.49 |
表觀消費(fèi)量 |
436.4 |
574.63 |
792.5 |
820 |
另外,有一個(gè)能讓聚酯切片企業(yè)為之興奮的事情,那就是由于聚酯切片可以通過改性制作成工程塑料,改性工程塑料的方法就是以基礎(chǔ)工程塑料為基料,通過加入改性單體與之反應(yīng),或者在基體樹脂中添加一些改性劑進(jìn)行共混所制造的塑料,其改性方法有化學(xué)改性和物理改性。所以,根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)專業(yè)人士進(jìn)行保守估計(jì),到2005年,中國(guó)工程塑料的市場(chǎng)總需求量將達(dá)到108萬噸。其中PA為21萬噸,PBT和PET合計(jì)為10萬噸等等;到2010年,工程塑料需求還將繼續(xù)增長(zhǎng),總計(jì)將達(dá)到167萬噸。其中PA將達(dá)40萬噸,,PBT和PET合計(jì)達(dá)18萬噸等等。再者,根據(jù)筆者電話采訪獲悉,目前國(guó)內(nèi)有一部分人士利用個(gè)人的現(xiàn)有資金紛紛興建工程塑料廠,因?yàn)槟壳拔覈?guó)紡絲級(jí)聚脂PET切片生產(chǎn)能力的過剩,導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)常大量積壓的窘迫現(xiàn)象。加之,由于我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并對(duì)高性能、低成本的工程塑料需求迫切,才使得部分國(guó)內(nèi)人士開始上這個(gè)新項(xiàng)目了。而PET工程塑料制備技術(shù)又可以立足國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀,以紡絲級(jí)PET切片為原料,原料易得,價(jià)格低廉。其它助劑國(guó)內(nèi)均有工業(yè)化產(chǎn)品,可保證大規(guī)模生產(chǎn)的要求。PET工程塑料具有耐熱性好、耐老化性好、強(qiáng)度和剛性高、韌性好、耐油耐化學(xué)性、尺寸穩(wěn)定、電器絕緣性好等優(yōu)點(diǎn)。特別是最近幾年來,PET工程塑料具有優(yōu)良的綜合性能,已經(jīng)廣泛應(yīng)用于汽車、家電電子及辦公室自動(dòng)化領(lǐng)域中去了,隨著汽車以及家電等產(chǎn)品的大量生產(chǎn),對(duì)PET工程塑料的需求量也得到了增加。再者,投資興建PET工程塑料廠所需要費(fèi)用也低,生產(chǎn)設(shè)備的總投入只在百萬元基礎(chǔ)上。例如,揚(yáng)州高郵市甘垛工業(yè)園就新建起了一個(gè)"天地人工程塑料公司",該公司是高新技術(shù)企業(yè),依托北京化工大學(xué)、江蘇工業(yè)學(xué)院、國(guó)家化工研究院等高等院校和科研機(jī)構(gòu)專家教授的技術(shù)指導(dǎo),專業(yè)從事PBT、PET等多種工程塑料的增強(qiáng)、增塑、阻燃等改性業(yè)務(wù)。該公司生產(chǎn)的PET工程塑料其市場(chǎng)價(jià)格比國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品每噸便宜500-800元/噸,其質(zhì)量?jī)?yōu)異,具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,該公司所用的上游原料一般為聚酯切片。
因此,隨著聚酯工程塑料需求量的增加,聚酯切片還具有發(fā)展前景,從長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略角度去分析,該產(chǎn)品未來市場(chǎng)前景還是比較看好的,請(qǐng)相信這一點(diǎn)。