回顧過去7個月以來PTA市場的價格變化情況，可以看出，PTA產(chǎn)品價格的變化還是比較頻繁的，從今年1月到剛剛結(jié)束的7月，此間PTA產(chǎn)品價格大體上經(jīng)歷了一個大漲--走跌--小升--盤整--大漲幾輪峰回路轉(zhuǎn)的行情，讓人真切感受到了PTA這個"魔鬼產(chǎn)品"的變幻莫測。
1-7月PTA市場變化情況回顧
1月國內(nèi)PTA市場價格上漲。
該月，國內(nèi)PTA市場價格上漲迅猛，從03年12月底的6100元/噸左右一路上漲到了7500元/噸。由于當(dāng)時國內(nèi)貿(mào)易商在春節(jié)前習(xí)慣性積累庫存，這為PTA價格上漲提供了不少動力，而除了貿(mào)易商備貨積極外，上游原料PX價格和當(dāng)時下游滌綸短纖、長絲價格的穩(wěn)中走強，也直接推動了PTA價格上漲，當(dāng)然，國內(nèi)在2003年四季度和今年一季度新增的聚酯產(chǎn)能無疑是PTA價格上漲的最好由頭，加上2003年12月一些亞洲的PTA工廠進(jìn)行維護停產(chǎn)，減少了1月的現(xiàn)貨供應(yīng)，所有市場因素都對PTA價格十分有利，從而導(dǎo)演了PTA價格在1月大漲1000多元的市場好戲，行情開年伊始就給市場發(fā)了一個大大的"紅包"。
2月份PTA價格小幅下滑。
2月初，PTA國內(nèi)市場主流成交價格還維持在7500-7550元/噸的高位，外盤現(xiàn)貨報價也一度上升到了750-760美元/噸，但此時買賣雙方價格分歧開始加重。由于聚酯工廠到市場操作的積極性不高，隨著時間的推移，賣方的姿態(tài)開始逐步降低，最終至月底時，PTA的價格回落到了一個買賣雙方都可以接受的價格水平，即國內(nèi)7000元/噸左右，外盤700美元/噸上下。
PTA行情在2月份的回落，其根本原因下游疲軟，聚酯生產(chǎn)都在虧損邊緣掙扎，而滌綸長絲、短纖也從原來的盈利狀態(tài)進(jìn)入到了一個盈虧平衡甚至虧損的階段，這對PTA行情的下拉作用比較明顯。從而導(dǎo)致了PTA價格小幅緩慢回落的局面。
3月PTA價格小升。
雖然3月份上旬PTA行情一度回落，但隨著相關(guān)積極因素的出現(xiàn)，PTA價格再度小幅度回升。以江浙市場自提貨成交價格為例，3月初主流價格一般在7050-7100元/噸，到月底主流價格均上升到了7300-7350元/噸，而揚子、翔鷺等大廠的價格也在7350-7400元/噸的高價位。外盤價格當(dāng)然也不甘示弱，月初成交水平多在705-710美元/噸（CIF中國），月末則上升到了720-730美元/噸之間。
3月份下游聚酯的贏利狀態(tài)沒有任何好轉(zhuǎn)， PTA行情能夠走高的原因一是該月中旬下游聚酯纖維產(chǎn)品短暫的好轉(zhuǎn)跡象，這使市場信心有所恢復(fù)，隨后長絲、切片行情相繼回升，原料商當(dāng)然也不甘寂寞、迅速跟進(jìn)；二是外商對國內(nèi)的報價始終比較堅定，三是貿(mào)易商手中貨源不多，而且進(jìn)貨價格也偏高，因此惜售心理比較明顯，最終導(dǎo)致價格上升；四是 4月份部分PTA生產(chǎn)裝置進(jìn)行檢修，因此業(yè)內(nèi)普遍看好后市。
4月PTA窄幅波動。
4月華東市場價格基本上7300-7450元/噸的區(qū)間內(nèi)波動，最高為7500元/噸。月初PTA價格小幅走高，國內(nèi)華東市場價格達(dá)到7350-7400元/噸，較3月末價格上升100-150元/噸，外盤價格報價一般在735-740美元/噸。進(jìn)入中旬以后，由于PTA價格受到下游聚酯行情的影響小幅下挫，從7400-7500元/噸的成交價又回落到7350-7400元/噸，外盤報價也維持在740美元/噸左右的水平；下旬，在各方報價出臺后，PTA價格又有小幅上漲，國內(nèi)報價達(dá)到7400-7450元/噸，外盤報價維持在740-745美元/噸�？傮w來說，由于前期各聚酯廠家已采購了一定量的PTA，同時生產(chǎn)經(jīng)營狀況得不到實質(zhì)性的改善，采購積極性不高，因而五一前的成交也不多。
5月PTA行情盤整。
月初國內(nèi)的主流報價在7400元/噸左右，中旬主流報價回落到7250-7300元/噸，成交價格下調(diào)到了7150-7250元/噸；而下旬隨著十方聚酯聯(lián)合報價的出臺已經(jīng)詢盤的暫時增加，PTA價格再次出現(xiàn)小幅回升，月底報價回升到7400元/噸，而成交價格則以7300元/噸收盤，基本上回到了月初的價位。
5月的PTA行情就似乎在尋求突破的機會，但是面對疲軟的下游市場又有心無力，因為聚酯纖維行情一直沒有起色、整個行業(yè)持續(xù)虧損，所以對PTA的需求始終無法上升；而另一方面國家宏觀調(diào)控政策的出臺，使資金在5月一下子被套上了緊箍咒，對PTA行情無法啟動。5月PTA行情高位盤整的主要理由是新開工聚酯線相對集中，對PTA需求略有增加，不過市場上PTA采購比較寬松，所以行情仍難以出現(xiàn)明顯的上升。
6月PTA表現(xiàn)穩(wěn)定。
現(xiàn)貨市場月初時成交價為7150-7250元/噸（現(xiàn)款自提），到上旬末時小幅下跌到7150-7200元/噸，一直到月底基本上穩(wěn)定在這個區(qū)間內(nèi)。
PTA價格穩(wěn)定，一方面是因為上游原料價格的成本支撐，一方面是下游聚酯產(chǎn)能的快速擴展帶來的需求潛力，所以PTA價格不會出現(xiàn)下降，但其價格在穩(wěn)定的同時，成交沒有跟上，所以價格也沒有出現(xiàn)相應(yīng)的上漲。成交方面，雖然聚酯企業(yè)需要補倉，但由于行情長期低迷和生產(chǎn)經(jīng)營一直處于虧損之中，整個聚酯業(yè)的心態(tài)都非常糟，雖然內(nèi)盤價格比外盤（折合人民幣）價格低300-400元/噸，但銀根緊縮，讓聚酯廠家的目光轉(zhuǎn)向了外盤，對于PTA的采購不溫不火，沒有出現(xiàn)集中大批量采購局面，6月份的很多合同量都沒有嚴(yán)格執(zhí)行。
7月PTA價格井噴。
7月，PTA價格從7150-7250元/噸上揚，快速突破，最高報價達(dá)到8000元/噸，市場再現(xiàn)年初的逼空行情。
PTA價格大漲的主要原因一是PX市場嶄露頭角，價格大漲引領(lǐng)PX行情一路沖高。二下游聚酯市場的適時上揚，使PTA市場生機頓現(xiàn)，三是貿(mào)易商炒作；四是主要供應(yīng)商看好中國市場，提高合同報價。
后市市場走勢預(yù)測
一般來說，決定PTA后期行情的主導(dǎo)因素不外乎石油價格、PX原料價格、下游聚酯纖維價格以及貿(mào)易商的心態(tài)這幾個方面，總體看PTA后市還是利多因素占據(jù)上風(fēng)。
國際原油市場價格未來有望持久高位運行。今年以來，國際石油價格大幅上漲，倫敦布倫特油價漲至每桶40美元，比年初上漲了30%。據(jù)歐洲經(jīng)濟研究中心（ZEW）對200名能源專家進(jìn)行調(diào)查的結(jié)果，62%的受訪者認(rèn)為今后5年內(nèi)油價將繼續(xù)上漲，只有12%的受訪者認(rèn)為油價將下跌。當(dāng)前油價上漲的主要原因是石油需求增長不減，其次是中東等地的產(chǎn)油國政局動蕩不定。許多能源專家認(rèn)為，下半年國際能源需求的增速將繼續(xù)保持16年以來的最高增幅，從明年起全球能源需求增長才會有所放緩，而石油的產(chǎn)量不可能持續(xù)擴大，國際油市中期內(nèi)將呈供不應(yīng)求的趨勢。加上對油田、油庫遭受恐怖襲擊的擔(dān)憂，油價將繼續(xù)保持高位，今年下半年，國際原油價格堅挺攀升已成定局。受此上游因素制約，PTA價格勢必在目前的價格水平謀求進(jìn)一步的發(fā)展。
PX供應(yīng)的緊張將帶動PTA價格沖擊新的價格高點。PTA市場本輪牛市行情，讓PX行情也枯木逢春，價格一舉突破到了800美元/噸（見下表），PTA和PX價格倒掛現(xiàn)象再次出現(xiàn)，而三季度PX企業(yè)檢修的比較多，PX的市場供應(yīng)將會比較緊張，而PX的緊缺，將繼續(xù)引領(lǐng)PTA價格沖擊新的高點。
聚酯纖維行情下半年總體將會好于上半年，對PTA價格將是一個支撐。下半年，由于面料克重的加重，以及面里料產(chǎn)品銷售周期長于上半年、市場消費能力階段性加大（主要是因為春節(jié)）等因素，下半年的聚酯纖維行情總體上肯定要好過上半年，而且下半年聚酯纖維產(chǎn)品的供求矛盾，因為聚酯工廠開工率的下降也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有上半年嚴(yán)重，下半年的聚酯纖維產(chǎn)品基本上沒有大跌的空間，這對下半年P(guān)TA價格的進(jìn)一步上漲是一個支撐。
貿(mào)易商堅定看好PTA后期行情，有利PTA新一輪行情的展開。經(jīng)過7月的井噴行情，貿(mào)易商們對后期PTA行情也充滿了信心，有的貿(mào)易商目前持有的倉位十分巨大，而且不少貿(mào)易商在7月行情中介入的價格點位比較高，目前的價格水平出手難以獲取滿意的利潤。據(jù)，為了謀取利潤最大化，一旦市場有下游產(chǎn)品行情好轉(zhuǎn)等因素的配合，貿(mào)易商們勢必再度卷土重來。所以，貿(mào)易商的"多頭"心態(tài)將有利PTA新一輪行情的展開。
雖然目前PTA的價格出現(xiàn)了一定幅度的回落，但這只是價格大漲之后，市場的一種技術(shù)性調(diào)整以及正常的獲利回吐，這種調(diào)整是必要的，也是PTA價格再度上漲的先決條件。很多市場人士認(rèn)為，其價格要再回落到本輪行情上漲前的價格水平7200元/噸左右，將是很困難的事情。中長期看，只要市場在本年度余下的時間里，不出現(xiàn)重大利空（譬如石油價格大跌、國家調(diào)控政策繼續(xù)收緊），PTA價格就有機會再度上演"王者歸來"的好戲，屆時，其價格突破8000元/噸甚至更高的價格水平都有可能。
