上周，上游聚酯原料價(jià)格的下跌，使得聚酯切片（半光級(jí)，下同）價(jià)格繼續(xù)運(yùn)行在下跌通道之中，一周下來(lái)，聚酯切片實(shí)際交易價(jià)格與前一周比較下跌了300元/噸，到周末，主流市場(chǎng)江浙市場(chǎng)聚酯切片的報(bào)價(jià)為11200-11300元/噸，實(shí)際成交價(jià)格為11100-11200元/噸，其他區(qū)域市場(chǎng)的主流報(bào)價(jià)也均下跌到了11300元/噸。市場(chǎng)交易方面，聚酯切片生產(chǎn)廠(chǎng)家雖然目前出現(xiàn)了庫(kù)存，但總體并不大，因?yàn)橄掠螠炀]長(zhǎng)絲價(jià)格下跌沒(méi)有聚酯切片明顯，且還保持著不錯(cuò)的利潤(rùn)，切片紡廠(chǎng)家對(duì)聚酯切片的需求還保持在一個(gè)相對(duì)正常的水平。
上周聚酯切片價(jià)格下跌的原因不外乎如下幾點(diǎn)：
一、聚酯原料價(jià)格在上周全周持續(xù)調(diào)整。如江浙市場(chǎng)PTA價(jià)格從前一周的8450-8500元/噸下跌到了本周的8200-8250元/噸，EG價(jià)格從前一周的11800-11900元/噸下跌到了本周的11500-11600元/噸，聚酯原料價(jià)格的下跌直接打壓了聚酯切片市場(chǎng)價(jià)格。
二、下游滌綸長(zhǎng)短絲價(jià)降量縮，下拉聚酯切片價(jià)格。上周，隨著聚酯原料價(jià)格和聚酯切片價(jià)格的向下調(diào)整的態(tài)勢(shì)明顯，長(zhǎng)期以來(lái)看上游原料臉色的滌綸長(zhǎng)短絲價(jià)格雙雙下跌，如POY價(jià)格一周平均下跌了200元/噸，DTY系列產(chǎn)品也大多數(shù)有200元/噸的下跌，滌綸短纖價(jià)格則下跌了300元/噸左右，隨著價(jià)格的下跌，下游織造廠(chǎng)家買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心態(tài)更加明顯，市場(chǎng)成交也相當(dāng)?shù)兔裕掠萎a(chǎn)品表現(xiàn)的不如人意，直接下拉了聚酯切片價(jià)格。
三、聚酯廠(chǎng)商獲利盤(pán)涌出，進(jìn)一步打壓了聚酯切片價(jià)格。目前的聚酯切片價(jià)格，聚酯切片生產(chǎn)廠(chǎng)家普遍有不錯(cuò)的利潤(rùn)，隨著庫(kù)存的出現(xiàn)，部分聚酯工廠(chǎng)開(kāi)始調(diào)低聚酯切片出廠(chǎng)價(jià)格，以確保能夠走量。同時(shí)，前期在10500元/噸左右介入的貿(mào)易商目前也有不錯(cuò)的利潤(rùn)，出貨的意愿也相當(dāng)強(qiáng)烈，進(jìn)一步打壓了聚酯切片的市場(chǎng)價(jià)格。
四、瓶片級(jí)聚酯切片價(jià)格下跌，對(duì)纖維級(jí)聚酯切片價(jià)格帶來(lái)了沖擊。隨著瓶片需求進(jìn)入淡季，聚酯瓶片的價(jià)格在聚酯原料價(jià)格下跌的大背景下，也出現(xiàn)下跌，江浙地區(qū)聚酯瓶片的價(jià)格就從前一周的18000-12000元/噸下跌到了本周的16000-18000元/噸，對(duì)纖維級(jí)聚酯切片價(jià)格也帶來(lái)了相應(yīng)沖擊。
由于聚酯切片價(jià)格在目前還在下跌，且聚酯原料價(jià)格也還沒(méi)有穩(wěn)定下來(lái)，加上下游的情況，估計(jì)聚酯切片價(jià)格在下周會(huì)承接本周價(jià)格下跌的慣性而繼續(xù)有所下跌，但愚見(jiàn)認(rèn)為聚酯切片價(jià)格的底部也將形成，理由如下：
一、下游滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)品盈利不錯(cuò)，目前的聚酯切片價(jià)格對(duì)切片紡廠(chǎng)家具有一定吸引力，會(huì)給聚酯切片價(jià)格形成一定的支撐。
我們以直接紡300DPOY產(chǎn)品為例子，目前其市場(chǎng)中心價(jià)格大約在11700元/噸左右，但其成本價(jià)格卻只有11000元/噸左右，有近600元/噸的利潤(rùn)，再以FDY150D/48F產(chǎn)品價(jià)格為例子，其成本價(jià)格只有12000元/噸，但目前其市場(chǎng)中心價(jià)格卻在12700-12800元/噸左右，也保持著很好的價(jià)格盈利空間。雖然目前滌綸絲的銷(xiāo)售也不順暢，但滌綸廠(chǎng)家的庫(kù)存壓力總體并不大，很多規(guī)格的長(zhǎng)絲產(chǎn)品下跌幅度也沒(méi)有聚酯切片大，而且滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格穩(wěn)定下來(lái)的跡象十分明顯，目前的聚酯切片價(jià)格對(duì)切片紡滌綸廠(chǎng)家還是具有一定吸引力的，只要這種局面能夠得到保證，聚酯切片價(jià)格就有望得到支撐。
二、滌綸短纖與聚酯切片價(jià)格的差距縮小，將減小聚酯切片的下跌空間。
聚酯切片到滌綸短纖的價(jià)格差距，在確保滌綸短纖現(xiàn)金流量不受到影響的情況下，根據(jù)財(cái)務(wù)成本的不同，一般在 1000-1200元/噸左右，最低在800-1000元/噸左右。但目前兩者的價(jià)格差距不足500元/噸，這在聚酯纖維行情歷史上是極為少見(jiàn)的。在這種局勢(shì)下，要么滌綸短纖和聚酯切片均繼續(xù)下跌下去，保持住價(jià)格差距，要么聚酯切片價(jià)格穩(wěn)定下來(lái)，挺住滌綸短纖價(jià)格。市場(chǎng)估計(jì)出現(xiàn)后一種的可能性更大一些，因?yàn)榫埘デ衅瑑r(jià)格不可能在需求量更大的滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)品具有利潤(rùn)的情況下，出現(xiàn)深幅度的下跌，除非滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格也出現(xiàn)大跌。
三、聚酯原料的調(diào)整行情隨時(shí)可能結(jié)束，將帶動(dòng)聚酯切片價(jià)格走出下跌通道。
聚酯原料價(jià)格從最高點(diǎn)算起，這段時(shí)間的調(diào)整幅度可以說(shuō)已經(jīng)很大，目前8200元的PTA價(jià)格已經(jīng)接近很多貿(mào)易商的建倉(cāng)成本，樂(lè)觀(guān)看，聚酯原料的調(diào)整行情也即將完成，一旦聚酯原料價(jià)格走穩(wěn)，與聚酯原料價(jià)格變化如應(yīng)相隨的聚酯切片價(jià)格也勢(shì)必穩(wěn)定下來(lái)。
同時(shí)，聚酯切片廠(chǎng)商的心態(tài)在目前總體保持的不錯(cuò)，且部分聚酯工廠(chǎng)高價(jià)聚酯原料生產(chǎn)出來(lái)的聚酯切片在9月中下旬的投放市場(chǎng)、旺季越來(lái)越逼近等因素，都將對(duì)聚酯切片價(jià)格形成一定的支撐。所以，愚見(jiàn)認(rèn)為聚酯切片在十方聚酯聯(lián)合報(bào)價(jià)11000元/噸這個(gè)價(jià)格水平附近，很可能形成底部。當(dāng)然，如果聚酯原料價(jià)格繼續(xù)調(diào)整下去，聚酯切片價(jià)格恐怕就將下破11000元/噸大關(guān)了。
