紐約期貨交易所棉花期貨7月結(jié)算價(jià)格較6月全面下跌。10月合約7月30日收盤價(jià)43.83美分，較6月30日的51.20美分跌7.37美分；12月合約7月30日收盤價(jià)44.40美分，較6月30日的51.36美分跌6.96美分；2005年3月合約7月30日收盤價(jià)45.77美分，較6月30日收盤價(jià)53.27美分跌7.5美分。7月30日美國現(xiàn)貨平均價(jià)42.45美分，較6月30日的48.46美分跌6.01美分。
7月2日是7月的第一個(gè)交易日，當(dāng)日投機(jī)性賣盤和期權(quán)炒作活躍，棉花期貨報(bào)收于陰線。7月5日－9日一周共四個(gè)交易日，市場表現(xiàn)持續(xù)疲軟。主要利空因素是新棉長勢良好及中國開證推遲。7月12日－16日一周結(jié)算價(jià)較上周小幅下跌。美國農(nóng)業(yè)部7月12日發(fā)布的供需報(bào)告被市場視為利空大于利好。7月19日－23日一周表現(xiàn)為先揚(yáng)后抑，周初連續(xù)兩天收于陽線，隨后三天連續(xù)走軟。市場最大的利空壓力來自于全球范圍的棉花長勢好以及美國農(nóng)業(yè)部將美國和世界棉花產(chǎn)量預(yù)測值一再上調(diào)，導(dǎo)致全球市場棉花價(jià)格難以在短時(shí)間內(nèi)擺脫疲態(tài)。7月23日－30日市場走勢三跌兩漲。12月合約屢創(chuàng)新低，周一創(chuàng)44.75美分新低，周二創(chuàng)44.40美分新低，周三創(chuàng)44.15美分新低，周四創(chuàng)44美分新低，周五創(chuàng)43.50美分新低。但令人感到一點(diǎn)點(diǎn)欣慰的是，棉花期貨終于以小陽線結(jié)束了當(dāng)月最后一天的交易。
7月棉花期貨一再走軟的主要原因是基礎(chǔ)面利空。國際棉花咨詢委員會(huì)7月1日報(bào)告，明年全球棉花將創(chuàng)2220萬噸高產(chǎn)記錄。2004/05年度棉花產(chǎn)量預(yù)期較全球棉花用量超出80萬噸。因此，2004/05年度全球期末庫存預(yù)期增長至790萬噸，為9年最低水平，但低于2001/02年度的期末庫存1050萬噸。
美國農(nóng)業(yè)部7月12日的棉花供需報(bào)告稱，美國2004－05年度棉花產(chǎn)量在1800萬包。美國2004－05年度的期末庫存上調(diào)至450萬包。7月報(bào)告將2004－05年世界棉花產(chǎn)量上調(diào)至1.0473億包，較6月報(bào)告的1.0288億包提高185萬包，被市場認(rèn)為是基礎(chǔ)面最大的利空因素。
7月16日紐約期貨交易所（NYBOT）在紐約舉行棉花展望大會(huì)，發(fā)言者一致認(rèn)為，棉花價(jià)格還會(huì)繼續(xù)走軟，因?yàn)槿蛎藁ㄩL勢喜人。當(dāng)前的預(yù)測普遍認(rèn)為，棉花產(chǎn)量大于需求抑制價(jià)格上行空間。另外，發(fā)言者一致認(rèn)為，天氣問題將導(dǎo)致價(jià)格上漲。但只有出現(xiàn)重大減產(chǎn)，價(jià)格才可能重上57－63美分區(qū)間。雖然棉花需求依然旺盛并接近歷史記錄，但不能和世界產(chǎn)量相比，世界棉花產(chǎn)量有望達(dá)到1.04億－1.06億包。
市場預(yù)期美國農(nóng)業(yè)部8月報(bào)告可能將美國棉花產(chǎn)量上調(diào)至1900萬包，而美國國內(nèi)棉花用量減少，結(jié)轉(zhuǎn)庫存加大�？纯杖耸可踔令A(yù)期12月期棉將跌穿40美分，向30美分靠攏，而且有可能試探12月合約在2001年創(chuàng)下的28美分低點(diǎn)。7月29日美國農(nóng)業(yè)部出口銷售周報(bào)稱，中國撤約36,400包。印度尼西亞撤約19,600包。陸地棉凈銷售總量28,700包，降至市場年度低谷。出口總量275,600包。美國棉花委員會(huì)（NCC）稱，美國紡紗廠6月棉花用量季節(jié)性調(diào)整年率為620萬包（480磅/包）。低于2003年6月報(bào)告的用量659萬包。專家認(rèn)為，7月30日12月合約收盤價(jià)高于當(dāng)日最低點(diǎn)，有可能意味著底部已經(jīng)形成。技術(shù)指標(biāo)顯示市場超賣。專家指出，雖然基本面利空因素大多已被市場消化，但只要主要產(chǎn)棉國天氣不出現(xiàn)大問題，或者只要中國的需求不擴(kuò)大，紐約棉花期貨價(jià)格就可能繼續(xù)疲軟。
據(jù)棉花展望Cotlook 有限公司稱， 自8月1日起，A指數(shù)將以遠(yuǎn)東口岸為到港目的地，C/F價(jià)格(成本加運(yùn)費(fèi))，基準(zhǔn)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)是M級1-3/32英寸，代表19個(gè)（目前數(shù)量）棉花品種中最便宜的5個(gè)報(bào)價(jià)的平均值，并且每一次指數(shù)計(jì)算最多只包含兩個(gè)非洲品種。A （NE）指數(shù)和B(NE)指數(shù)的報(bào)價(jià)基礎(chǔ)仍將維持以前北歐口岸A指數(shù)的各種條件，而采集指數(shù)價(jià)格的方式將不會(huì)改變。
7月與6月價(jià)格比較 單位：美分/磅
7月30日收盤價(jià) 6月30日收盤價(jià) 漲跌 10月 43.83 51.20 -7.37 12月 44.40 51.36 -6.96 3月 45.77 53.27 -7.5 現(xiàn)貨平均價(jià) 42.45 48.46 -6.01 Cotlook A 54.50 61.20 -6.70 Cotlook B 49.75 56.75 -7.00
