今年以來(lái)，紡織業(yè)上游的重要原料PTA價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)。數(shù)據(jù)顯示，PTA目前參考價(jià)6788.36元（人民幣，下同）/噸，而今年年初該產(chǎn)品的報(bào)價(jià)為5000元/噸。這意味著，PTA價(jià)格從今年年初至今已上漲了35.77%。

PTA近端明顯上漲，主要漲幅來(lái)自于上游PX的利潤(rùn)擴(kuò)張，作為PTA的上游，PX的漲幅更大。截至5月19日，PX參考價(jià)9900.00元/噸，年初報(bào)價(jià)6700.00元/噸，年初至今漲幅高達(dá)47.76%。

同時(shí)其自身加工費(fèi)則處于同比低位，在PTA行業(yè)中，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本除原料外，還涉及動(dòng)力成本、財(cái)務(wù)成本和車間與運(yùn)輸成本，當(dāng)產(chǎn)品價(jià)格與其原料成本之間的價(jià)格差（又稱“加工差”）大于其邊際成本時(shí)，企業(yè)便可維持生產(chǎn)，否則生產(chǎn)商會(huì)虧損。因此，行業(yè)常通過(guò)調(diào)整停工檢修的方式調(diào)整產(chǎn)能、降低供給，進(jìn)而支撐產(chǎn)品價(jià)格，修復(fù)加工差，促使行業(yè)利潤(rùn)回升。數(shù)據(jù)顯示，截至5月18日，PTA 裝置開(kāi)工率為76.12%。5月，PTA裝置計(jì)劃?rùn)z修依然偏多，短期開(kāi)工率預(yù)計(jì)維持低位，供應(yīng)將減少。

興證期貨能源化工團(tuán)隊(duì)分析，PTA和PX價(jià)格大漲一方面源于原料端的原油價(jià)格延續(xù)反彈。另一方面，由于美國(guó)汽油價(jià)格創(chuàng)歷史新高，煉化裝置紛紛停產(chǎn)PX而向日韓外采，這又導(dǎo)致亞洲PX價(jià)格持續(xù)走高。在PX高位支撐下，PTA依然偏強(qiáng)運(yùn)行。