最近幾日，鄭棉主力CF09合約漲漲跌跌，上下波動(dòng)幅度有所加大。上游供應(yīng)商和下游紡織廠的角度不同，對(duì)市場(chǎng)上的各種傳聞也是各自解讀。對(duì)后市的不同展望，造成了市場(chǎng)的波動(dòng)加大。在這里，我有幾點(diǎn)體會(huì)和大家分享：
（1）拋儲(chǔ)傳聞：雖然目前尚無(wú)官方正式的消息，但是并非“空穴來(lái)風(fēng)”，國(guó)家隊(duì)“收儲(chǔ)-拋儲(chǔ)”操作手法已經(jīng)非常成熟了，進(jìn)口棉花作為儲(chǔ)備的新生力量正在發(fā)揮越來(lái)越大的作用。
（2）庫(kù)容緊張：據(jù)《中國(guó)棉花信息網(wǎng)》《棉花展望》報(bào)道，港口進(jìn)口棉花保稅倉(cāng)庫(kù)遭遇“庫(kù)容緊張”，似乎快要“脹庫(kù)”，新疆棉花也大量移庫(kù)到內(nèi)地倉(cāng)庫(kù)也導(dǎo)致“庫(kù)容緊張”，新建棉花移庫(kù)內(nèi)地，以騰出庫(kù)容來(lái)存放2020/2021新年度的棉花。而且，內(nèi)地交割庫(kù)的倉(cāng)單棉花更加容易受到內(nèi)地紡織廠的青睞。
（3）本年度的新棉花已經(jīng)進(jìn)入“花期”：四月苗，五月蕾，六月花，七月鈴。今年棉花主產(chǎn)區(qū)的形勢(shì)非常好，如果不出意外的話，又將是一個(gè)“豐收年”。進(jìn)入就七月份，可能還有一次“冰雹”（對(duì)棉花整體影響很�。�，如果莊家炒作“天氣因素”，那么建議你趕緊“空”進(jìn)去。
還有個(gè)消息和大家分享：據(jù)傳今年北疆批準(zhǔn)新建四十棉花加工線（棉機(jī)廠銷(xiāo)售了四十條新的生產(chǎn)線），承包費(fèi)用高達(dá)到了350萬(wàn)一年，整個(gè)市場(chǎng)“熱氣騰騰”，棉花加工產(chǎn)能擴(kuò)大了不少，等到今年9月份新棉花上市的時(shí)候，很可能再次出現(xiàn)“搶籽棉”的現(xiàn)象，大家要對(duì)此有所準(zhǔn)備。上游搶籽棉，下游沒(méi)訂單。目前的狀況就是如此。
（4）USDA調(diào)低全球棉花消費(fèi)預(yù)期：在全球疫情的影響下，下游消費(fèi)市場(chǎng)的恢復(fù)需要很長(zhǎng)時(shí)間。�？偠灾阂�?yàn)橐粓?chǎng)“疫情”導(dǎo)致全球棉花消費(fèi)萎縮，這個(gè)可不是一兩天能夠恢復(fù)的，中國(guó)有句老話“病來(lái)如山倒，病去如抽絲”。2020年下半年如果再來(lái)第二波疫情的話（很有可能），紡織品服裝的消費(fèi)就會(huì)“極度萎縮”。加上中美貿(mào)易糾紛的不明朗，全球疫情的大爆發(fā)，都給大宗商品的后市蒙上了陰影。不確定性加大。預(yù)計(jì)今后的價(jià)格波動(dòng)范圍將會(huì)比以往更加大，
近幾日，上海進(jìn)入了“梅雨季節(jié)”，梅雨季節(jié)的“特點(diǎn)”就是“陰雨連綿”，偶爾會(huì)有陽(yáng)光，大宗商品（尤其是棉花）的價(jià)格呈現(xiàn)“陰跌”可能就是未來(lái)的“主旋律”。目前的CF主力合約在12000左右的價(jià)格應(yīng)該是近期大家暫時(shí)可以接收的價(jià)格。市場(chǎng)上棉花太多了。下游棉紡廠不接受“高價(jià)棉花”，因?yàn)槊藁ǜ吡�，紡織廠根本接不到訂單。國(guó)家有補(bǔ)貼，即使棉花價(jià)格再低一點(diǎn)，棉農(nóng)收入也有保障，而且紡織廠可以接到訂單。大家好才是真的好。
還是回到市場(chǎng)本身的規(guī)律上吧：“牛市結(jié)束看供應(yīng)，熊市結(jié)束看消費(fèi)”。消費(fèi)起不來(lái)，一切都白搭。希望“梅雨季節(jié)”早點(diǎn)過(guò)去，迎來(lái)“陽(yáng)光明媚”的日子。
