4月22日，鄭棉各合約劃出一個(gè)“V”字型反轉(zhuǎn)，下午盤面表現(xiàn)比較強(qiáng)勁，連續(xù)收復(fù)重要關(guān)口。今日，鄭棉繼續(xù)高開(kāi)高走，CF2009合約兵不血刃的再次向12000元/噸發(fā)起沖鋒。從鄭棉成交量、持倉(cāng)量增大及技術(shù)面來(lái)看，資金入市抄底、炒作拉高的概率大。隨著鄭棉大幅反彈，貿(mào)易商、疆內(nèi)棉花加企業(yè)恐慌不安的情緒快速消退，拋貨回籠資金的現(xiàn)象戛然而止，皮棉基差報(bào)價(jià)、一口價(jià)均暴力向上調(diào)整。

到底什么原因使4月中旬以來(lái)疲軟、低迷的鄭棉突然爆發(fā)呢？市場(chǎng)上各種說(shuō)法、猜測(cè)紛紜，筆者認(rèn)為如下三因素對(duì)鄭棉反彈也起到推波助瀾的作用：

其一、4月16日國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制舉辦的新聞發(fā)布會(huì)上相關(guān)人員表示，截至4月14日，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開(kāi)工率已達(dá)99%，人員復(fù)崗率達(dá)到94%。隨著國(guó)內(nèi)疫情防控捷報(bào)頻傳，生產(chǎn)、銷售、物流等各個(gè)環(huán)節(jié)全面恢復(fù)，再加上政府部門一系列“促外貿(mào)，穩(wěn)生產(chǎn)”措施出臺(tái)，棉紡織、服裝及外貿(mào)企業(yè)接單數(shù)量、信心連續(xù)恢復(fù)。

其二、不僅農(nóng)產(chǎn)品，金屬、有色、黑色系商品全都紅旗飄飄。受歐美各國(guó)將于5月份按下經(jīng)濟(jì)“重啟鍵”及近兩日原油期貨“開(kāi)掛式”大漲等利好的直接拉動(dòng)，4月23日國(guó)內(nèi)大部分期貨品種都呈現(xiàn)“高開(kāi)高走”，鄭棉在資金的熱炒下出現(xiàn)了大幅反彈。

其三、央行連續(xù)采取“降準(zhǔn)降息”釋放天量流動(dòng)性，資金開(kāi)始進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)（特別是小微企業(yè)）、商品期貨市場(chǎng)及股債市。今年一季度，央行綜合運(yùn)用多種工具手段，引導(dǎo)社會(huì)融資成本持續(xù)下行，保持流動(dòng)性在合理充裕水平。據(jù)央行4月16日亮出的成績(jī)單，抗疫和受疫情影響大的行業(yè)均得到有力貸款支持。此外，較多中長(zhǎng)期貸款流向制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。