國(guó)內(nèi)乙二醇華東主港庫(kù)存及市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比圖
來(lái)源：隆眾資訊
當(dāng)前市場(chǎng)整體基本面多空交織明顯，供應(yīng)端—碼頭庫(kù)存低位與新增投產(chǎn)延遲并行。
自6月份開(kāi)始碼頭庫(kù)存一再降低，當(dāng)前碼頭整體庫(kù)存維持在40萬(wàn)噸附近，接近17年以來(lái)的最低值。從價(jià)格與庫(kù)存的對(duì)比圖可以看出，自今年5月份開(kāi)始，庫(kù)存與價(jià)格的負(fù)相關(guān)系數(shù)減弱，市場(chǎng)出現(xiàn)了罕見(jiàn)的庫(kù)存+價(jià)格同降的局面。而國(guó)內(nèi)裝置方面11-12月份國(guó)內(nèi)工廠檢修規(guī)模達(dá)175萬(wàn)噸，加上11月份新增產(chǎn)能投產(chǎn)的延遲，整體11月供需平衡來(lái)看仍保持去庫(kù)概率。
裝置 | 產(chǎn)能（萬(wàn)噸） | 計(jì)劃?rùn)z修時(shí)間 |
河南新鄉(xiāng) | 20 | 11.27日開(kāi)始停車，重啟待定 |
遠(yuǎn)東聯(lián)石化 | 45 | 12月1日-20日 |
安徽紅四方 | 30 | 12月中降負(fù)5成檢修 |
河南安陽(yáng) | 20 | 7月20日停車-重啟待定 |
貴州黔西 | 30 | 11月8日-12.12日 |
總產(chǎn)能 | 175 | -- |
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而后期供應(yīng)端上，12月份碼頭庫(kù)存到貨提升，進(jìn)口總量穩(wěn)中有增；而國(guó)內(nèi)產(chǎn)量也將有一定的增量：恒力裝置投產(chǎn)（預(yù)計(jì)12月中開(kāi)始有部分量產(chǎn)投放），由此推算乙二醇社會(huì)平衡數(shù)據(jù)，12月累庫(kù)5萬(wàn)噸附近，市場(chǎng)平衡拐點(diǎn)出現(xiàn)，社會(huì)庫(kù)存大概率重新回到累庫(kù)周期。
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需求而言，目前部分聚酯工廠開(kāi)始發(fā)布?xì)q末檢修計(jì)劃，從目前發(fā)布的聚酯檢修計(jì)劃來(lái)看， 預(yù)計(jì)12月中旬聚酯開(kāi)工有望降至85%附近，從檢修時(shí)間來(lái)看，多以12月下-1月上開(kāi)始停車，且檢修時(shí)長(zhǎng)在1個(gè)月左右，這也比較符合春節(jié)期間開(kāi)工下降的慣例。綜合來(lái)看，12月份的乙二醇市場(chǎng)供需弱勢(shì)是主旋律，價(jià)格上行動(dòng)能受壓。且市場(chǎng)對(duì)于后期整體經(jīng)濟(jì)層面擔(dān)憂情緒明顯，當(dāng)前頒布的CPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也驗(yàn)證了這一擔(dān)憂，然當(dāng)前低位的庫(kù)存與新增產(chǎn)能投放的變數(shù)使得乙二醇做空的空間受到限制，在新的市場(chǎng)利空兌現(xiàn)之前，不排除價(jià)格區(qū)間震蕩的概率。
