9月份，聚酯瓶片市場進(jìn)入消費淡季后，表現(xiàn)持續(xù)低迷。原本想依靠成本端，中秋節(jié)前保持住穩(wěn)定的態(tài)勢。但PTA表現(xiàn)有負(fù)眾望，在加工費上漲的刺激下，PTA行業(yè)開工率升至90.16%，供應(yīng)進(jìn)一步增加, 且PTA主流廠家在現(xiàn)貨市場大量出貨。反觀需求端，聚酯產(chǎn)銷持續(xù)清淡。


進(jìn)入9月份以后，聚酯瓶片華東市場價格一度出現(xiàn)了2019年的最低位，探底至6775元/噸。上周某一終端糧油企業(yè)適量招標(biāo)，成交價格在6700元/噸附近。瓶坯加工企業(yè)開工率小幅下滑，從而對瓶片的需求量相對減少。主流終端飲料大廠今年貨源已基本提前鎖定，補倉數(shù)量有限。瓶片終端需求的減少扼制了瓶片市場的行情上漲。

成本端：恒力石化1號線220萬噸PTA裝置計劃9月中旬檢修，對聚酯市場帶來短暫提振。同時聚酯開工率維持在90.05%，終端需求穩(wěn)定下，供應(yīng)有減少預(yù)期，PTA市場價格一度走高。但近兩日，福海創(chuàng)裝置負(fù)荷提升，疊加儀征化纖裝置重啟， PTA庫存開始小幅累庫，PTA現(xiàn)貨轉(zhuǎn)弱，期價回吐周初漲幅；乙二醇方面，本周預(yù)期到港數(shù)量9.7萬噸，環(huán)比上周減少6.5萬噸。加之，華東主港庫存環(huán)比減少了4.48萬噸，乙二醇本周市場價格環(huán)比上周上漲186元/噸。原料端雙雙上漲，瓶片生產(chǎn)成本壓力逐漸加大。但礙于需求端不給力，瓶片價格漲幅遠(yuǎn)低于成本端。從而致使瓶片企業(yè)生產(chǎn)利潤空間一再壓縮，目前利潤瀕臨保本線附近。

供應(yīng)方面，瓶片生產(chǎn)企業(yè)開工率穩(wěn)定在82.11%，且近期廣州泛亞計劃重啟，因此短期開工率仍有提升空間。浙江萬凱需要配合海寧恒逸通電，將在9月20日停車檢修10天。澄高1號線60萬噸裝置計劃9月底重啟，預(yù)計9月下旬開工率將回落至73%以下。雖然現(xiàn)在瓶片廠家新增訂單不多，但為了正常履行已售合約，預(yù)計瓶片整體開工率10月份仍將穩(wěn)定在80%附近。華潤因現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，瓶片價格一直未見松動，目前以接11月訂單為主。其他幾家主流生產(chǎn)企業(yè)，現(xiàn)貨方面正常供應(yīng)。

今日伴隨成本端的快速塌陷，聚酯瓶片難逃下跌的命運。雖然瓶片廠家挺價心態(tài)下，報價穩(wěn)定，但實際出貨商談空間加大。中間貿(mào)易商也是有利潤就出，導(dǎo)致瓶片價格急速下滑。而下游群體在跌勢中多縮手觀望，僅剛需少量接貨，目前暫未出現(xiàn)節(jié)前集中備貨現(xiàn)象。瓶片市場處于偏空氛圍下，如沒有其他利好因素出現(xiàn)，短期瓶片市場或?qū)⒕S持震蕩格局。建議關(guān)注PTA裝置檢修實施情況及主流廠家出貨動態(tài)。