近日PTA寬幅震蕩，現(xiàn)貨市場大廠繼續(xù)挺價出售，基差高位維穩(wěn)，市場交投氛圍冷清。另外下游聚酯工廠產(chǎn)銷持續(xù)低迷，且終端訂單未有起色，聚酯工廠有庫存累積的風(fēng)險，若后期聚酯工廠增大減產(chǎn)力度，則對PTA需求減弱，利空PTA市場。在無新利好消息提振下，PTA走勢恐兇多吉少。

PX走勢不容樂觀

短期來看，在煉廠裝置開工率逐漸回升的情況下，原油短期下跌空間有限，大概率止跌企穩(wěn)。PX方面，新裝置的開工率預(yù)計將快速提升，具體來看，中化弘潤60萬噸/年裝置計劃2019年6-7月份投產(chǎn)，恒逸文萊1期150萬噸/年裝置計劃2019年7月底投產(chǎn)，浙江石化1期400萬噸/年裝置計劃2019年8月份投產(chǎn)，海南煉化2期100萬噸/年裝置計劃019年8月份投產(chǎn)。所以在新裝置面臨投產(chǎn)下，PX價格不容樂觀。

裝置檢修與重啟并存

本周國內(nèi)PTA裝置檢修與重啟并存，而福海創(chuàng)450萬噸/年裝置于7月9日停車檢修14-20天，洛陽石化32.5萬噸計劃7月中旬重啟，恒力220萬噸計劃近期檢修15天，儀征化纖35萬噸裝置計劃7月15開始檢修40天。

因福海創(chuàng)裝置檢修，檢修期間PTA供給將有較為明顯的下降。截至上周，國內(nèi)PTA負(fù)荷較前一周下降9.7個百分點至89.6%，短期現(xiàn)貨流動性依然偏緊。

下游終端踏進(jìn)虧損區(qū)域

需求方面，聚酯企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn)的范圍還在擴(kuò)大，周內(nèi)聚酯企業(yè)開工將繼續(xù)下降，市場方面由于終端企業(yè)訂單情況目前尚未出現(xiàn)明顯提升，終端織造的訂單較貿(mào)易戰(zhàn)前后也并無明顯的回暖，因此聚酯產(chǎn)銷將大概率維持平淡水平。

另外，聚酯上周末依舊交投清淡，且生產(chǎn)利潤出現(xiàn)虧損，一旦采購不旦，造成虧損的可能性會更大。所以總的來說，需求端依舊沒起色，疲軟為主。

綜上所述：成本端PX7月份國外裝置7月檢修較多，但國內(nèi)山東中化弘潤上周試車，預(yù)計本周PX將出產(chǎn)品流向市場。成本端調(diào)整為主；需求方面，下游聚酯產(chǎn)銷不佳，終端坯布庫存過高，預(yù)計短期內(nèi)PTA偏弱運行。參考區(qū)間5750-6250。（來源：期貨日報、首創(chuàng)期貨）