從2018年10月開始，乙二醇市場價格進入下行渠道，大家都默許了，覺得前9個月都掙錢了，賠幾個月沒什么的，結果就這樣賠到2019年5月，我們說好的3月份下游需求旺季，我們要漲價的，結果沒漲反而跌的更兇，綜其原因就是供應過剩。目前，檢修企業(yè)較多，包括進入5月份也有很多企業(yè)檢修，供應量降了，那么乙二醇價格是不是該漲了，糾結了……

1、企業(yè)供應

表1  4月份乙二醇檢修表

單位：萬噸、天

企業(yè)名稱	產(chǎn)能	檢修日期	4月檢修天數(shù)	4月?lián)p失量
安徽淮化	10	2018.4.28-待定	30	0.9
內蒙古易高	12	4.7-4.30	23	0.83
河南能化（洛陽）	20	2018.12.9-待定	30	1.8
河南能化（濮陽）	20	4.2-4.30	28	1.68
新疆天業(yè)	25	4.25-4.30	5	0.38
新杭能源	36	4.25-4.30	5	0.54
陽煤集團（平定）	20	4.1-4.25	25	1.5
陽煤集團（壽陽）	22	4.20-4.30	10	0.66
新疆天盈	15	4.26-4.30	4	0.18
遼陽石化	20	轉產(chǎn)EO比例1:19	31	1.67
上海石化	23	轉產(chǎn)EO	28	1.93
總計	223			12.07

來源：隆眾資訊

表2  5月份乙二醇檢修表

單位：萬噸、天

企業(yè)名稱	產(chǎn)能	檢修日期	5月檢修天數(shù)	5月?lián)p失量
安徽淮化	10	2018.4.28-待定	31	0.93
利華益維遠化學	20	5.1-5.31	31	1.86
內蒙古易高	12	5.1-5.7	7	0.25
河南能化（洛陽）	20	2018.12.9-待定	31	1.86
河南能化（濮陽）	20	5.1-5.7	7	0.42
河南能化（安陽）	20	5.7-5.31	25	1.5
新疆天業(yè)	25	5.1-5.15	15	1.13
陽煤集團（平定）	20	5.1-5.7	7	0.42
陽煤集團（壽陽）	22	5.1-5.20	20	1.32
陽煤集團（深州）	22	5.1-5.31	31	2.05
新疆天盈	15	5.1-5.20	20	0.9
遼陽石化	20	轉產(chǎn)EO比例1:19	31	1.67
上海石化	23	轉產(chǎn)EO	28	1.93
總計	249			16.24

來源：隆眾資訊

從上面2個表中獲悉，4月檢修涉及產(chǎn)能223萬噸，損失量12.07萬噸；5月檢修涉及產(chǎn)能249萬噸，損失量16.24萬噸；對沖5月檢修較4月多了26萬噸產(chǎn)能，損失量多了4.17萬噸，是個好消息，供應量下降了。不好消息是，6月檢修結束，供應量將大增。

2、港口情況

截止目前，華東主港庫存約在124.7多萬噸，正在緩慢下降（蝸牛爬勢）；而預計4月25日-5月4日華東港口預計抵達船20.8萬噸，其中張家港計劃到貨13萬噸，太倉碼頭計劃到貨2.7萬噸，寧波計劃到港3.6萬噸，江陰計劃到船0.5萬噸，上海計劃到船1萬噸。相較往年，周到港量減少明顯，又是個好消息。

3、聚酯需求量

截止目前，聚酯產(chǎn)能在5624萬噸，開工率在91.87%，對乙二醇的需求量約在146.39萬噸。不管后期聚酯需求是否下降，咱就姑且按照現(xiàn)在這個值不變，來算一下供需是否平衡。5月相較4月多減少4.17萬噸，預估產(chǎn)量在66.71萬噸，相較去年和本年情況預估進口量在85萬噸左右，防凍液、不飽和樹脂消耗約6萬噸左右，就此組數(shù)據(jù)測算來看是屬于供不應求的，但也只是少供應不足1萬噸。（此組數(shù)據(jù)僅供參考，仍以后市實際情況為主）

乙二醇很糾結，要不要漲價？

總結：計劃不如變化快，事實都是殘酷的，聚酯終端逐漸進入傳統(tǒng)淡季，當前終端訂單不佳，利潤不好，坯布庫存上升，五一部分工廠有停產(chǎn)的計劃，對于原料的采購意愿不佳，近期我們也看到聚酯庫存的走高，倒逼其降價促銷，來應對五一累庫的預期，總體看，聚酯原料在供需兩弱的情況下，抑制上方空間，大概率乙二醇將繼續(xù)維持弱勢，短暫反彈空間有限。

Ps：期貨

1、布林帶開口向下，下軌走平，操作上反彈中軌嘗試空單。

2、K線組合來看，低位吞噬形態(tài)，有反彈的可能性。

3、MACD超賣，量能雖在0軸下方，但量能柱逐漸減弱，存在向上修復的可能性。

總結：EG06合約短線延續(xù)弱勢整理，關注4500一線情況，操作上短期4500-4690區(qū)間交易，中長期保持高拋思路。如果存在期現(xiàn)套保現(xiàn)象，關注反彈做空或者反套機會。