這個(gè)圣誕，沒有下雪，乙二醇過了一個(gè)，黑色圣誕“劫”，一點(diǎn)都不開心。原油連續(xù)暴跌，相關(guān)黑色產(chǎn)業(yè)鏈，均不同程度跟進(jìn)。國內(nèi)供應(yīng)量高位穩(wěn)定，下游聚酯多剛需為主，市場價(jià)格持續(xù)下跌（參考圖1），企業(yè)盈利值縮水嚴(yán)重，誰能開心的起來。

圖1 2018年國內(nèi)乙二醇價(jià)格走勢圖

原油暴跌

圖2 2018年國際原油價(jià)格走勢圖

上旬，OPEC會(huì)議最終決定明年上半年將與非OPEC聯(lián)手減產(chǎn)120萬桶/日，國際油價(jià)盤中大幅跳漲。但美國股市暴跌，引發(fā)業(yè)者需求擔(dān)憂，油價(jià)最終收窄漲幅。中旬，全球經(jīng)濟(jì)前景欠佳，美國股市再現(xiàn)大跌，拖累原油需求預(yù)期，加之美元走強(qiáng)，國際油價(jià)大幅下挫。下旬，美國股市出現(xiàn)連陰表現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)前景黯淡繼續(xù)抑制需求預(yù)期，加之美國石油鉆井?dāng)?shù)量增長，國際油價(jià)繼續(xù)下跌。布倫特和WTI分別跌至53和45美元關(guān)口的上方，到達(dá)敏感價(jià)位區(qū)間。

供應(yīng)充裕

表1 2018年國內(nèi)乙二醇第四季度供應(yīng)表

單位：萬噸

來源：隆眾資訊

目前國內(nèi)乙二醇裝置整體開工負(fù)荷約在73.97%。油制乙二醇，其中福建聯(lián)合40萬噸乙二醇裝置已于12月20日附近如期重啟，同是20日三江石化38萬噸乙二醇裝置，進(jìn)入為期35-45日的檢修期，其余企業(yè)開工較為穩(wěn)定，無明顯波動(dòng)。而煤制乙二醇，安徽淮化10萬噸裝置延續(xù)停車中，，華魯恒升5萬噸裝置停車中，河南能化(洛陽)和河南能化(新鄉(xiāng))處于檢修期，其余企業(yè)開工較為穩(wěn)定波動(dòng)不大。另外，進(jìn)口方面1月份并沒有縮量的計(jì)劃，總體來看，目前國內(nèi)的供應(yīng)情況比較穩(wěn)定。

需求減少

下游聚酯產(chǎn)銷一般，庫存高位并存攀升預(yù)期，隨著春節(jié)的臨近，聚酯工廠將逐步進(jìn)入檢修期，獲悉自12月中下旬開始，涉及減停產(chǎn)聚酯產(chǎn)能約200萬噸，對乙二醇市場支撐不足。

總結(jié)：原料價(jià)格持續(xù)走跌，整體供應(yīng)充裕，下游需求疲軟，利潤收窄，多重利空壓制，天空都是灰色的，但是潔白的雪下不下來，市場悲觀情緒蔓延，短線乙二醇難有向好表現(xiàn)，將維持偏弱行情，破5000元/噸近在咫尺。