“看到那邊那個(gè)電線桿了嗎，對(duì)，就那根，一直到那里，都是我的倉庫�！�
　　老張用他夾著香煙的手，指著遠(yuǎn)處，給我比劃著，嘴角透著得意，但也難掩一絲落寞。
　　“國家收儲(chǔ)那幾年，車進(jìn)車出，庫里全是棉花，白花花的，跟銀子似的”。
　　老張五十多歲，早年間走街串巷收棉花發(fā)家，后來有了自己的棉麻倉儲(chǔ)，趕上國家收儲(chǔ)那幾年，日子過得紅紅火火。
　　“現(xiàn)在不行了，這幾年只出不進(jìn)，等剩下的這點(diǎn)棉花出掉之后，我就收拾收拾，回家養(yǎng)老咯！”
　　知道老張的經(jīng)歷后，我對(duì)棉花市場(chǎng)的政策演變產(chǎn)生了興趣，查閱了不少資料，結(jié)合這些年在期貨市場(chǎng)上的經(jīng)歷，記錄下這些文字，就當(dāng)聊聊行業(yè)史，畢竟很多東西，新入市場(chǎng)的人，了解的并不多。

2011 年之前，國家對(duì)棉花市場(chǎng)的干預(yù)不多，并沒有采取臨時(shí)收儲(chǔ)政策，熟悉國內(nèi)期貨市場(chǎng)的人都知道，2010年，鄭州棉花出現(xiàn)了一波從1萬多漲到3萬多的行情，也成就了傅海棠的億萬傳奇。
　　

這波瘋狂的行情之后，伴隨棉花的是一波大幅下跌。
　　而在2011年，國家出臺(tái)了棉花臨時(shí)收儲(chǔ)政策，其初衷是保護(hù)棉農(nóng)利益、保障供給及穩(wěn)定市場(chǎng)。這一政策持續(xù)了3年，2011-2013年，其中，2011 年收儲(chǔ)價(jià)在1.98 萬元/噸，2012-13 年收儲(chǔ)價(jià)在2.04 萬元/噸。
　　要說收儲(chǔ)政策，也非當(dāng)朝首創(chuàng)，而是自古有之。古代官府因?yàn)楣荣v傷農(nóng)，所以在豐收的時(shí)候，往往會(huì)收糧以備災(zāi)荒年月，漢朝的時(shí)候就有常平倉制度了。古代常平倉制度也是合著市場(chǎng)節(jié)拍做采購，在漢宣帝時(shí)，大司農(nóng)耿壽昌下令邊郡盡皆筑倉，“谷賤時(shí)增其價(jià)而糴以利農(nóng)，谷貴時(shí)減價(jià)而糶以利民”。
　　同樣棉花也有棉賤傷農(nóng)的時(shí)候，所以國家如果在低價(jià)的時(shí)候收棉，保護(hù)棉農(nóng)利益，高價(jià)的時(shí)候出棉，以平穩(wěn)市場(chǎng)供求，也是合理的。

但問題就出在了“不限量”上。
　　當(dāng)棉花市價(jià)高于收儲(chǔ)價(jià)格的時(shí)候，問題還暴露不出來，2011年9月開始的第一次不限量收儲(chǔ)，就是這種情形。這次收儲(chǔ)起初確實(shí)起到了托市的作用，并且隨著棉花收儲(chǔ)的進(jìn)行，價(jià)格反彈，市場(chǎng)價(jià)格高于國儲(chǔ)收儲(chǔ)19800的價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)交儲(chǔ)積極性下滑，所以最終交儲(chǔ)量基本在325萬噸左右，當(dāng)然當(dāng)年的收儲(chǔ)不僅僅是國內(nèi)的，而且還從國外買進(jìn)了100萬噸左右的棉花。
　　但當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于收儲(chǔ)價(jià)格的時(shí)候，“不限量”帶來的后果就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)想。
　　12年9月開始第二次不限量收儲(chǔ)，這次收儲(chǔ)就開始出現(xiàn)各種狀況了，一方面市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)跌到18500附近，但國儲(chǔ)收儲(chǔ)價(jià)格不降反升，到了20400附近，再傻的人想想都知道交國儲(chǔ)合算，于是乎，造成了國內(nèi)生產(chǎn)的棉花全部進(jìn)國儲(chǔ)的狀況，不僅僅如此，各種貓膩也開始出現(xiàn)了，特別是地產(chǎn)棉，什么二級(jí)棉交儲(chǔ)給的升水太低，但五級(jí)棉沒法交儲(chǔ)，所以混一混，成了三級(jí)四級(jí)，量大了，交儲(chǔ)就合算，另外國產(chǎn)棉里面摻雜一點(diǎn)印度棉，西非棉等，當(dāng)時(shí)印度棉也就是18500附近，一加工包裝，直接多了接近兩千利潤，誰都想去做。
　　13年的情形和12年差不多，仍舊是用幾乎全世界最高的價(jià)格，不限量收儲(chǔ)。
　　三年收儲(chǔ)政策實(shí)施下來，政府終于意識(shí)到這樣收下去不行了，我們的國儲(chǔ)庫要爆炸了，中儲(chǔ)棉各地找倉庫放棉花還是缺倉庫，那幾年倉庫費(fèi)用蹭蹭往上漲，正是老張的好年景。原本以為利國利民的政策，沒想到到頭來，對(duì)國家、棉企和棉農(nóng)都帶來了沉重的壓力。
　　國家層面來說，臨時(shí)收儲(chǔ)政策帶來巨量國儲(chǔ)庫存，庫存難以消化也帶來了沉重的財(cái)政壓力：收儲(chǔ)和拋儲(chǔ)價(jià)差帶來的虧損、棉花儲(chǔ)存費(fèi)用、耗損折舊費(fèi)用、人工費(fèi)用、運(yùn)輸費(fèi)用等等。棉花收儲(chǔ)帶給國家沉重的財(cái)政壓力，僅僅每年損失的利息費(fèi)用就近50 億，各類費(fèi)用歸總后，每年超過千億元。
　　棉企層面來說，國家臨時(shí)收儲(chǔ)政策造成內(nèi)外棉價(jià)差較大，當(dāng)年內(nèi)外棉價(jià)差高達(dá)3000元/噸。內(nèi)棉價(jià)格決定成本，外棉走勢(shì)決定價(jià)格，高價(jià)差使得多數(shù)棉紡企業(yè)幾乎無利可圖，再加上下游需求疲軟，人力、燃料等成本上升導(dǎo)致企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降造成訂單流失，國內(nèi)棉紡企業(yè)面臨著前所未有的困境。
　　最后是棉農(nóng)，國家臨時(shí)收儲(chǔ)政策并沒有將農(nóng)民和市場(chǎng)區(qū)隔開來，棉花從農(nóng)民手中采購直到棉紡企業(yè)手中經(jīng)歷層層中間商，臨時(shí)收儲(chǔ)政策帶來的大部分收益被這些中間商所獲取，農(nóng)民獲得直接收益并沒有顯著改善。
于是在14年3月底持續(xù)三年的不限量收儲(chǔ)政策正式宣告結(jié)束，國儲(chǔ)庫存達(dá)到最高峰1450萬噸附近，并且開始了新疆的直補(bǔ)政策。隨著直補(bǔ)政策落地，加上拋儲(chǔ)開始，市場(chǎng)棉花終于在橫了三年以后開啟一路下跌的回歸旅程，而且在收儲(chǔ)政策結(jié)束之后，國家開始注重消化國儲(chǔ)庫存的事情，所以一方面價(jià)格一路跌一路拋儲(chǔ)，進(jìn)口配額下發(fā)明顯減少，此后幾年都只有89.4萬噸世貿(mào)框架下的配額下發(fā)，所以進(jìn)口棉遭遇重挫。
　　于是在14年3月底持續(xù)三年的不限量收儲(chǔ)政策正式宣告結(jié)束，國儲(chǔ)庫存達(dá)到最高峰1450萬噸附近，并且開始了新疆的直補(bǔ)政策。隨著直補(bǔ)政策落地，加上拋儲(chǔ)開始，市場(chǎng)棉花終于在橫了三年以后開啟一路下跌的回歸旅程，而且在收儲(chǔ)政策結(jié)束之后，國家開始注重消化國儲(chǔ)庫存的事情，所以一方面價(jià)格一路跌一路拋儲(chǔ)，進(jìn)口配額下發(fā)明顯減少，此后幾年都只有89.4萬噸世貿(mào)框架下的配額下發(fā)，所以進(jìn)口棉遭遇重挫。
　　而從最近幾年的棉花市場(chǎng)政策看，依然是延續(xù)近幾年的手段，就是拋儲(chǔ)和配額的調(diào)整。直補(bǔ)政策，在地域性上的差異，也體現(xiàn)了將棉花種植向新疆轉(zhuǎn)移集中的國家意志。
　　2017年的數(shù)據(jù)顯示，全國最大的產(chǎn)棉區(qū)新疆種植面積繼續(xù)增加8.7%，其他地區(qū)受種植效益低和種植結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響延續(xù)了種植面積減少的趨勢(shì)，其中黃河流域棉區(qū)減少215.1千公頃，下降24.3%，長江流域棉區(qū)減少97.1千公頃，下降14.9%。而2018年預(yù)估的全國607.5萬噸的棉花總產(chǎn)量中，新疆一省就貢獻(xiàn)了501萬噸，占比82.47%。
以史為鑒，可以知興替。從這些年棉花市場(chǎng)政策的演變來看，也是漸趨合理。身處政策其中的人，或得勢(shì)、或失利，興衰交替，也體驗(yàn)一把世事無常。