截至上周五（6月24日），2015/2016年度儲(chǔ)備棉累計(jì)出庫(kù)成交95.33萬(wàn)噸，成交率為97.31%，其中國(guó)產(chǎn)棉累計(jì)成交65.72萬(wàn)噸，成交率96.94%；進(jìn)口棉累計(jì)成交29.61萬(wàn)噸，成交率98.16%。進(jìn)口棉因品質(zhì)好、無(wú)“三絲”、長(zhǎng)度及斷裂比強(qiáng)度有些優(yōu)勢(shì)被交易商哄搶在預(yù)料之中，但2012、2103年度國(guó)產(chǎn)棉也成了紡企和貿(mào)易商競(jìng)拍的香餑餑令很多機(jī)構(gòu)和涉棉企業(yè)意想不到，尤其是顏色級(jí)下滑且纖維長(zhǎng)度并不理想的地產(chǎn)棉、新疆地方棉也高價(jià)成交。從分析來(lái)看，首先儲(chǔ)備棉輪出較市場(chǎng)預(yù)期要晚一些，棉花供需不平衡加�。黄浯�，紡織企業(yè)、貿(mào)易商棉花等原料庫(kù)存處于較低水平；另外，2016年度國(guó)家只發(fā)放了89.6萬(wàn)噸1%關(guān)稅內(nèi)棉花進(jìn)口配額，集中在大中型紡企和大型經(jīng)營(yíng)商手中，小企業(yè)只能從現(xiàn)貨市場(chǎng)或者儲(chǔ)備棉輪出中購(gòu)買棉花。

  筆者認(rèn)為，除了上述因素外還有兩個(gè)因素值得關(guān)注，那就是儲(chǔ)備棉低價(jià)起拍、印度國(guó)內(nèi)棉價(jià)火爆上漲（5月1日-6月23日，S-6軋花廠出廠價(jià)報(bào)漲超過(guò)10美分/磅，而同期2015/16年度美棉、西非棉僅分別上漲了0.70美分/磅、0.8-0.9美分/磅）。前者使國(guó)內(nèi)企業(yè)紡C40S及以下支數(shù)棉紗成本下降500-1000元/噸，國(guó)產(chǎn)紗無(wú)論內(nèi)戰(zhàn)還是外戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)；后者使印度、巴基斯坦等紗廠的棉紗FOB、CNF、CIF報(bào)價(jià)像坐上了火箭，OE紗、C20S、C21S、C32、C40S紗的報(bào)價(jià)漲幅超過(guò)0.20美分/磅，進(jìn)口紗搶占的中國(guó)市場(chǎng)又拱手歸還給中國(guó)棉紡企業(yè)。江蘇、浙江、山東等地的織布廠、貿(mào)易商表示，目前國(guó)產(chǎn)中高品質(zhì)棉紗同印度大廠A、A+紗“倒掛”超過(guò)800元/噸，雖然進(jìn)口紗強(qiáng)力、染色能力稍好，但如此大的價(jià)差讓中國(guó)買家大多望而卻步。

  那么隨成交價(jià)格持續(xù)上漲，競(jìng)拍越發(fā)激烈，用儲(chǔ)備棉紡C32S及以下低支紗還有利潤(rùn)嗎？筆者計(jì)算如下，從紡紗工藝角度來(lái)看，目前紡C32S紗纖維長(zhǎng)度約28mm、斷裂比強(qiáng)度27mm及以上、馬值C2即可，而紡C21S紗要求稍低。以32S紗為例：6月20-23日顏色級(jí)“13”“14”“22”“23”，長(zhǎng)度28mm左右的儲(chǔ)備棉成交價(jià)集中在12400-12700元/噸（公定），不計(jì)從紡紗至銷售至少一個(gè)半月財(cái)務(wù)成本的話，直接成本約：（12400-12700）*1.06（6%為損耗）+5000元/噸（加工費(fèi)，含人工、電費(fèi)等所有支出）＝18144-18462元/噸；銷售綜合成本：（18144-18462）*1.04（進(jìn)銷項(xiàng)稅差4%，一些省份進(jìn)銷項(xiàng)稅已統(tǒng)一）+500元/噸（運(yùn)輸費(fèi)）＝19400-19700元/噸；財(cái)務(wù)費(fèi)用約150-200元/噸，C32S紗總的成本約19600-19900元/噸。而目前江浙市場(chǎng)上C32S中配紗的銷售價(jià)格約20500-20800元/噸，棉紡織廠用儲(chǔ)備棉紡C32S紗的利潤(rùn)在500-1000元/噸。