國內聚酯原料行情在經過一輪急風暴雨般的上漲行情之后，近幾天開始以一種盤整姿態(tài)出現(xiàn)，PTA、EG、聚酯切片的市場實際主流交易價格目前分別維持在 6000、7000、8600元/噸左右，但對比發(fā)現(xiàn)高點價格與前期比較有一定幅度的下跌。這種情況下，部分市場經營人士對市場行情的樂觀心態(tài)開始發(fā)生動搖，市場動態(tài)顯示目前的聚酯原料上空已經瓢起了“毛毛雨”。

    市場看漲的“多頭”認為，目前市場行情的盤整，只是對前期大漲行情的一種消化，屬于技術行為。而從市場基本面來看，聚酯原料后期行情應當依然在多頭范疇之內，理由（1）上游裝置故障頻發(fā)，對聚酯原料行情產生推動作用。有報道說，日前國內重要的聚酯原料供應廠揚子石化的芳烴裝置發(fā)生故障，造成該公司PX出現(xiàn)缺口，而在稍前， 遼化、齊魯石化的PX裝置運行也不正常，而儀化的PTA檢修時間有消息說也要延長，其他幾家如BP珠海等PTA的裝置也都以一種不穩(wěn)定的狀態(tài)在運轉，初步估算，這些裝置出現(xiàn)問題，將使8月PTA的可供應量至少減少6-7萬噸。聚酯裝置事故的頻繁發(fā)生，將使本來并不寬松的市場供應情況更加緊張，對當前聚酯原料行情無論是在現(xiàn)貨市場、還是業(yè)者的心理上都會起到一個很好的作用，對聚酯原料行情也將產生良好的推動作用。（2）聚酯產能在下半年集中開出，聚酯原料產品將繼續(xù)延續(xù)一個市場經濟形勢下少見的“僧多粥少”的奇怪局面。根據有關統(tǒng)計，下半年國內聚酯將投產的產能達到200多萬噸，聚酯原料的需求與消耗在下半年都將達到一個新的高峰時期，聚酯原料供應會持續(xù)緊張，有利其行情的縱深發(fā)展。（3）聚酯滌綸生產企業(yè)目前的生產、經營狀況良好，對聚酯原料以及自身行情都將起到一個好的支持作用。目前國內聚酯切片企業(yè)產銷順暢，基本上沒有庫存，大聚酯的開工率高居在100%左右，小聚酯的開工率雖然出現(xiàn)回落，但也僅僅是對原料成本所作出的一種反映，其運行質量影響說還是相當不錯的，目前小聚酯企業(yè)的開工率也在65%左右。而滌綸長絲方面，無論是從企業(yè)還是到流通領域，目前情況良好，而聚酯滌綸行情的良性運轉，對聚酯原料行情將產生一個良好的支持作用。（4）傳統(tǒng)旺季已經到來，聚酯原料行情在需求增大的情況下，有望繼續(xù)目前的“多頭”行情。（5）各聚酯原料生產商高報的8月合同報價將對現(xiàn)貨市場價格產生托盤作用。

    而市場“空方”在近期卻表現(xiàn)出了比較強烈的看空情緒，其觀點之一是聚酯滌綸等相關原料產品目前獲利相當可觀，市場將有回吐行情出現(xiàn)。如聚酯切片目前有400元/噸左右的毛利潤，而滌綸長絲長絲產品的盈利更是達到了一個暴利的水平。所以有不少市場人士認為在聚酯原料行情止?jié)q的情況下，一些獲利盤沉不住氣而沽貨，對整個聚酯原料行情將造成打壓。其二國際原油價格下跌，從成本上會對聚酯原料行情產生壓力。隨著薩達姆兩個兒子的死去，國際石油價格也應聲而落，很多石油專家預測國際石油價格在下半年有望逐步回落到25美圓這個價格水平，但目前國際石油價格卻還維持在28美圓/桶左右，如果這種預測變?yōu)楝F(xiàn)實的話，聚酯原料行情將受到一定的牽連。觀點之三是面里料價格總體跟漲不力，在某種程度上會拖聚酯原料行情的后腿。雖然面料、里料價格在前期聚酯原料行情上漲的時候，曾經一度出現(xiàn)比較順利的上漲行情，但總體來看，這種跟漲卻無法有效消化掉原料成本上漲帶來的壓力。我們以170T滌塔夫為例，按照其原料產品FDY68D/24F近10天左右的均價1.34萬元/噸計算，該產品理論上最理想的價格應當是1.46 元/米，但實際上目前其市場最高報價也僅僅為1.40元/米，中心價格更是僅僅在1.35元/米，可見面里料產品的跟漲總體不力，如此對聚酯原料行情會產生一定的負面作用。

    多空雙方各執(zhí)己見，足見目前的聚酯原料行情如何演變的確讓人難以把握。對比多空雙方的意見之后我們斗膽認為，從短期來看，聚酯原料行情肯定會有一個調整行情出現(xiàn)，但預測幅度不會過大，沒有必要過分悲觀；而遠點來看，由于市場基本面總體比較有利“多頭”作戰(zhàn)，估計經過調整后的聚酯原料行情很有可能再度向新的價格高點發(fā)起沖擊，正如“拳頭縮回去，然后再打出去會更加有力”所闡述的道理一樣。（郭其波）