近日，江蘇省發(fā)改委公布了2021年度省重大項目清單，今年清單初步安排項目240個，其中實(shí)施項目220個、儲備項目20個，年度計劃投資5530億元，較上年初增加120億元。

　　而從名單中我們可以初步看到，石化和輕紡項目共涉及14項，不乏看見盛虹、恒力、桐昆、新鳳鳴、恒逸的影子，基本清一色是聚酯龍頭企業(yè)的布局。

　　聚酯龍頭為啥重倉布局江蘇？

　　一說到聚酯、PTA，大多數(shù)人的第一直覺想到的就是“江浙地區(qū)”。在中國弧線產(chǎn)業(yè)的版圖上，江浙地區(qū)毫無爭議地站在前列。作為東部沿海經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省，江蘇省石化產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年快速發(fā)展，已成為全省工業(yè)經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)之一，綜合實(shí)力居全國前列。但隨著產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模不斷擴(kuò)大，日益凸顯的產(chǎn)業(yè)布局合理性、資源環(huán)境約束性、安全環(huán)保與社會性風(fēng)險隱患并存等問題亟待解決。

　　小編了解到，早在5年前，《江蘇省石化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局方案》出臺，方案介紹江蘇省將通過未來15年時間全面實(shí)現(xiàn)省內(nèi)石化產(chǎn)業(yè)布局集約化、產(chǎn)業(yè)集群化、產(chǎn)品高值化、生產(chǎn)智能化、管理現(xiàn)代化，完成向石化強(qiáng)省轉(zhuǎn)型。未來江蘇省石化產(chǎn)業(yè)布局的主要任務(wù)為：重點(diǎn)打造沿海石化工業(yè)帶，優(yōu)化調(diào)整沿江石化工業(yè)帶；基本建成連云港徐圩世界一流石化產(chǎn)業(yè)基地，完成南京化學(xué)工業(yè)園區(qū)改造提升和轉(zhuǎn)型升級，形成“兩帶兩極”產(chǎn)業(yè)空間格局。

　　江蘇率先加碼石化產(chǎn)業(yè)布局為聚酯龍頭的發(fā)展奠定了強(qiáng)有力的基礎(chǔ)，以盛虹集團(tuán)為例，盛虹煉化一體化項目位于江蘇連云港的徐圩新區(qū)，已于2018年底開工建設(shè)，是國家正在推進(jìn)的四大民營煉化項目之一。據(jù)了解，此次盛虹煉化一體化項目體量達(dá)到1600萬噸，集煉油、芳烴、化工為一體，總投資額為677億元，刷新了江蘇省民營制造業(yè)項目的最大投資金額。

　　同時在去年，盛虹煉化一體化項目獲得415億元銀團(tuán)貸款，由十家金融機(jī)構(gòu)共同提供，創(chuàng)下了江蘇省銀團(tuán)貸款融資總額的最高記錄。大型石化項目建設(shè)的背后，少不了雄厚的資金支持。尤其是對于民營企業(yè)而言，動輒百億乃至上千億的資金投入給企業(yè)帶來巨大的壓力。盛虹煉化與銀團(tuán)的順利簽約，意味著其在資金這一環(huán)得到了一定的保障，當(dāng)然也離不開江蘇省政府的支持。

　　連云港盛虹煉化一體化

　　如何解釋近年來聚酯頭部企業(yè)的瘋狂加碼投產(chǎn)？

　　近年來，滌綸長絲龍頭企業(yè)通過不斷縱向及橫向擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模及營收規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大。恒力石化、榮盛石化、恒逸石化已經(jīng)成功向上游煉油領(lǐng)域延伸，東方盛虹年產(chǎn)1600萬噸煉化一體化項目朝著2021年投產(chǎn)的目標(biāo)穩(wěn)步推進(jìn)。桐昆股份通過20%參股浙石化項目間接參與煉油及PX項目，新鳳鳴近兩年也在著力加快完成PTA項目的配套。當(dāng)前，國內(nèi)聚酯行業(yè)形成了以恒力、榮盛、桐昆、恒逸、盛虹、新鳳鳴、三房巷和中國石化等8家企業(yè)（集團(tuán)）為主導(dǎo)，若干中小型企業(yè)為補(bǔ)充的行業(yè)格局。未來2～3年，國內(nèi)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)張表現(xiàn)為完善產(chǎn)業(yè)鏈并追求規(guī)模效應(yīng)，從而增強(qiáng)綜合競爭力和抗風(fēng)險能力。

　　一方面基于國內(nèi)聚酯龍頭企業(yè)加速煉化-聚酯一體的產(chǎn)業(yè)布局，另一方面從投產(chǎn)裝置歸屬集團(tuán)來看，基本為滌綸長絲產(chǎn)能前五的企業(yè)，龍頭企業(yè)具有較強(qiáng)的資金和風(fēng)控能力，在并不樂觀的供需格局下通過自身企業(yè)實(shí)力擴(kuò)張企業(yè)產(chǎn)能進(jìn)一步提升行業(yè)占有率，擠壓中小企業(yè)生存空間；再者投產(chǎn)產(chǎn)品中多為具有一定差異化的非常規(guī)產(chǎn)品。因此即便滌綸長絲供需失衡局面較為顯著，但龍頭企業(yè)從行業(yè)長遠(yuǎn)戰(zhàn)略角度而言依舊“逆勢而上”陸續(xù)落實(shí)此前投產(chǎn)計劃。

　　同時，受到近年來產(chǎn)業(yè)鏈利潤向下游轉(zhuǎn)移，龍頭企業(yè)滌綸長絲盈利性將明顯增加。下游需求端而言，隨著消費(fèi)升級市場需求將持續(xù)增長，另一方面產(chǎn)能擴(kuò)張市占率逐漸提高，也給業(yè)績帶來持續(xù)增量。

　　一個行業(yè)或者小到一個企業(yè)行業(yè)集中度高，并不意味著市場競爭弱，高集中度可能與激烈的競爭并存，尤其是在當(dāng)前的國際經(jīng)濟(jì)形式下。就目前滌綸長絲而言，行業(yè)集中度高，規(guī)模較大的企業(yè)在市場中起到一定的引領(lǐng)作用，共同推動市場發(fā)展，維護(hù)行業(yè)利潤水平，在一定程度上也有益于行業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展。

　　未來聚酯市場競爭將進(jìn)一步加劇，企業(yè)經(jīng)營的顆粒度會細(xì)化，成本控制會越發(fā)嚴(yán)格，聚酯生產(chǎn)企業(yè)通過橫向或縱向一體化做長做寬產(chǎn)業(yè)鏈條，規(guī)模大、實(shí)力強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)鏈配套完善的企業(yè)將擁有更多話語權(quán)，因此未來的聚酯行業(yè)中，品牌效應(yīng)和規(guī)模化發(fā)展是企業(yè)爭奪市場的重要籌碼。