9月25日，ICE期貨收盤僅有微幅漲跌，成交非常清淡，市場正逐漸感受到新棉上市的壓力。

　　市場認為10月份的中美談判前景仍不確定。雖然特朗普的言論對談判不利，但姆努欽表示中美談判將在兩周后開始。當(dāng)日美元指數(shù)再度上沖至新高，對美國農(nóng)產(chǎn)品出口不利。

　　周四的美棉出口周報是本周的重頭戲，近幾周美棉簽約情況都很糟糕，中國毀約數(shù)量不斷增加。如果美棉在60美分以下都賣不動，60美分以上就根本不可能了。

　　雖然ICE期貨遠期合約低于近期合約，但市場對后期合同不斷取消還是非常擔(dān)憂，尤其是中國的需求始終匱乏，加上美棉產(chǎn)量大增，棉價在收獲進入高峰后有可能出現(xiàn)更深的下探。從往年的情況看，棉價低點也通常出現(xiàn)在10-11月。

　　9月即將結(jié)束，基金凈空頭在不斷減少，目前已經(jīng)從49000手的最高點下降了一半左右，市場每次下探，基金都會抄底買入。