隨著中國(guó)A股市場(chǎng)的持續(xù)火爆，中概股的回歸熱潮愈演愈烈。6月23日，上市僅過(guò)半年的陌陌宣布收到來(lái)自公司創(chuàng)始人兼CEO唐巖為首的買(mǎi)家聯(lián)盟的非約束性私有化要約。
從 2015年初至今，在美上市的中國(guó)公司收到的私有化要約數(shù)量已經(jīng)超過(guò)20家。這些公司希望借國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)火爆之勢(shì)，返回中國(guó)A股市場(chǎng)上市。
伴隨著這一波中概股私有化回歸潮，出現(xiàn)了諸多可以獲利的機(jī)會(huì)。有部分投資者開(kāi)始押注賭哪一家公司會(huì)宣布私有化，希望通過(guò)賺取私有化報(bào)價(jià)與目前股價(jià)的差價(jià)來(lái)獲利。而這期間，有些人也動(dòng)起了通過(guò)內(nèi)幕信息獲利的邪念 。
中概股內(nèi)幕交易頻發(fā)
就在昨天，彭博社報(bào)道稱一家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司CEO被美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）起訴，原因是涉嫌在6月17號(hào)奇虎360收到私有化要約前利用內(nèi)幕信息進(jìn)行股票交易。稱他在奇虎私有化方案公布的不久前“極為巧合地”買(mǎi)入了奇虎的買(mǎi)入期權(quán)，并從中獲利超過(guò)100萬(wàn)美元。
根據(jù)SEC提供的信息，該CEO周一向券商發(fā)出指令，要求將60萬(wàn)美元資金轉(zhuǎn)入新加坡的一個(gè)銀行帳號(hào)中。SEC表示，已于本周二獲得了緊急法庭令，以凍結(jié)該CEO在美國(guó)券商賬戶中的盈利，并禁止他在監(jiān)管部門(mén)調(diào)查的過(guò)程中銷(xiāo)毀證據(jù)。
今年4月，美國(guó)證券交易委員會(huì)指控兩名中國(guó)人對(duì)58同城的股票進(jìn)行內(nèi)幕交易，稱他們?cè)?8同城購(gòu)買(mǎi)趕集網(wǎng)43.2%股份和騰訊控股向58同城投資4億美元兩則消息爆出前，Xiaoyu Xia和Yanting Hu兩人恰好購(gòu)買(mǎi)了58同城買(mǎi)權(quán)。這兩則消息公布以后，58同城股價(jià)上升了三分之一，兩人憑此獲利超過(guò)200萬(wàn)美元。
SEC在法院文件中稱，Xiaoyu Xia就職于上海一家投資公司，在史考特證券有證券賬戶；而Yanting Hu就職于一家航空公司的北京辦公室，在Interactive Broker開(kāi)有賬戶，并且與一位香港國(guó)際投行職員關(guān)系密切，而這家投行今年與騰訊有財(cái)務(wù)方面合作。
美股分析師GT周認(rèn)為中國(guó)和美國(guó)對(duì)于股市內(nèi)幕交易的監(jiān)管機(jī)制不同，這造成了中國(guó)投資者在做美股市場(chǎng)時(shí)利用內(nèi)幕交易獲利的事件頻發(fā)�！爸袊�(guó)投資者投資美股越來(lái)越多，但還是用原來(lái)在A股市場(chǎng)聽(tīng)消息做投資的習(xí)慣在買(mǎi)賣(mài)股票�！�
美證監(jiān)會(huì)神速調(diào)查
從以上兩個(gè)近期的內(nèi)幕交易案可看出，投資者開(kāi)始進(jìn)行股票交易到被監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)并提出指控，這個(gè)過(guò)程只用了短短十幾天的時(shí)間，美國(guó)證券交易委員會(huì)的辦事效率之神速令大家驚嘆。
SEC到底是如何做到這么神速地發(fā)現(xiàn)內(nèi)幕交易行為，這與其建立的一整套監(jiān)督管理機(jī)制有關(guān)。SEC通過(guò)投資者舉報(bào)、美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局監(jiān)控、利益相關(guān)者報(bào)告和投資者教育等多種機(jī)制來(lái)確保內(nèi)幕交易無(wú)處可逃，從而保障投資者的權(quán)益。
長(zhǎng)期從事美股訴訟的郝俊波律師透露，很多內(nèi)幕交易案之所以能夠這么快被SEC調(diào)查，很有可能是內(nèi)部人士或者利益相關(guān)方通過(guò)律師來(lái)進(jìn)行舉報(bào)�！霸诿绹�(guó)上市的公司不管是不是中概股，如果有涉及到違法的行為都可以向SEC舉報(bào)。”
郝俊波表示，相關(guān)知情方可以直接向SEC舉報(bào)內(nèi)幕交易行為，SEC鼓勵(lì)這樣的舉報(bào)，且不會(huì)公布舉報(bào)者身份。如果最后罰金超過(guò)100萬(wàn)美元，SEC可以按10%到30%來(lái)作為獎(jiǎng)金給舉報(bào)者。另外，SEC有完善的舉報(bào)人保護(hù)制度，匿名舉報(bào)者不會(huì)有什么風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)了解， 在去年9月一位居住在海外的匿名舉報(bào)者因?yàn)榕e報(bào)有關(guān)內(nèi)幕交易并提供相關(guān)信息而獲得超過(guò)3000萬(wàn)美元的豐厚獎(jiǎng)金，創(chuàng)出美國(guó)證券監(jiān)管當(dāng)局向舉報(bào)者開(kāi)出的最高獎(jiǎng)勵(lì)。
幕后“副手”監(jiān)控交易
美股分析師GT周表示，SEC通過(guò)美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA）的一整套數(shù)據(jù)庫(kù)可以對(duì)于股票交易數(shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)控，可以非�？焖俚劓i定內(nèi)幕交易行為�！坝�(jì)算機(jī)程序是很容易找到內(nèi)幕交易的行為，這個(gè)賬戶一直是小額交易，突然來(lái)一筆大額交易，又是在某一家上市公告前交易，并且還是加那么多杠桿，很可能存在內(nèi)幕交易的行為�！�
據(jù)悉，美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA）作為華爾街的獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)，F(xiàn)INRA成員絕大部分出身律師、經(jīng)紀(jì)商或者交易員，被稱為SEC的幕后“副手”。
2007年，F(xiàn)INRA由國(guó)家證券交易商協(xié)會(huì)和紐交所的監(jiān)管團(tuán)隊(duì)合并而來(lái)，目前監(jiān)管包括4400家經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)及其162903個(gè)分支機(jī)構(gòu)，還有大約630020個(gè)注冊(cè)的證券經(jīng)紀(jì)代表。
FINRA這些年與SEC合作密切，斬獲內(nèi)幕交易案件無(wú)數(shù)。特別是任何涉及到海外企業(yè)的跨國(guó)交易并購(gòu)案件，都是FINRA的重點(diǎn)監(jiān)測(cè)對(duì)象。
FINRA擁有一個(gè)巨大的數(shù)據(jù)庫(kù)和一套電子系統(tǒng)Sonar，后者幫助調(diào)查人員鎖定重大的并購(gòu)消息，并將這些事件和不尋常的價(jià)格波動(dòng)和交易量波動(dòng)聯(lián)系起來(lái)。
內(nèi)幕交易風(fēng)險(xiǎn)巨大
美股分析師GT周透露，在美國(guó)股票市場(chǎng)進(jìn)行內(nèi)幕交易是非常嚴(yán)重的行為。SEC一旦提出調(diào)查，會(huì)凍結(jié)你的資產(chǎn)，并且需要本人自證清白。對(duì)于被訴內(nèi)幕交易的中國(guó)公民，以后不能再去美國(guó)，去美國(guó)會(huì)被要求配合調(diào)查。
“如果你被SEC調(diào)查，你需要證明交易是出于自己判斷的，如果沒(méi)有充分的證據(jù)來(lái)說(shuō)明不是自己的決策行為，對(duì)于SEC來(lái)講你就是進(jìn)行內(nèi)幕交易�！盙T周說(shuō)。
郝俊波律師表示，SEC對(duì)于涉嫌內(nèi)幕交易的投資者會(huì)被處于非常重的罰金和承擔(dān)刑事責(zé)任。罰款的金額是利益所得的好多倍，從而足夠有震懾力。另外會(huì)按照案件的輕重來(lái)提起刑事訴訟，涉嫌內(nèi)幕交易者需要承擔(dān)相應(yīng)的刑事責(zé)任。
內(nèi)幕交易風(fēng)險(xiǎn)巨大，去年的原高通執(zhí)行副總裁汪靜一案就是一個(gè)非常鮮明的案例。汪靜因?yàn)樵诟咄ㄊ召?gòu)Atheros Communications交易中存在內(nèi)幕交易獲利洗錢(qián)近25萬(wàn)美元，他被美國(guó)司法部起訴，面臨可能最高67年牢獄的刑事指控。
美國(guó)對(duì)于內(nèi)幕交易的監(jiān)管非常嚴(yán)格，除了SEC有完善的機(jī)制進(jìn)行監(jiān)管外，還有著較嚴(yán)格的懲罰制度。習(xí)慣了在中國(guó)股市“炒消息、炒概念”的股民，去炒美股的時(shí)候還是不要去碰內(nèi)幕交易為好，要知道一不小心很可能“賠了夫人又折兵”。
