4月12日晚間，地素時(shí)尚披露了2018年年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.00億元，同比增長7.94%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.74億元，同比增長19.59%。

　　不過，地素時(shí)尚存在產(chǎn)品品類單一的問題。在近期的媒體溝通會(huì)上，上市公司董秘江瀛告訴記者，公司目前正在考慮拓寬產(chǎn)業(yè)鏈。

　　產(chǎn)品品類待拓寬

　　地素時(shí)尚成立于2002年，旗下有“DAZZLE”、“DIAMOND DAZZLE”、“d‘zzit”和“RAZZLE”四個(gè)服裝品牌。從銷量上看，“DAZZLE”和“d’zzit”為公司主品牌；而“RAZZLE”作為剛起步的男裝品牌，庫存量比上年同期增加61.85%。

　　從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，“上衣”、“外套”、“裙類”是其營收的主要來源。具體而言，“上衣”營收為7.69億元，營收占比為36.7%；“外套”營收為5.17億元，營收占比為24.7%；“裙類”營收為4.96億元，營收占比為23.7%。

　　不難發(fā)現(xiàn)的是，相比其他服裝公司紛紛跨界實(shí)現(xiàn)品類多元化，地素時(shí)尚存在產(chǎn)品品類單一的問題。公司似乎也意識(shí)到了這一點(diǎn)，其在年報(bào)披露的經(jīng)營計(jì)劃中提到“尋找符合公司戰(zhàn)略目標(biāo)的并購標(biāo)的”，公司稱將在現(xiàn)有品牌持續(xù)投入的基礎(chǔ)上，積極尋找符合公司戰(zhàn)略目標(biāo)的并購標(biāo)的，擴(kuò)大公司版圖、豐富品牌矩陣。

　　事實(shí)上，在近期的媒體溝通會(huì)上，上市公司董秘江瀛介紹，公司目前正在考慮拓寬產(chǎn)業(yè)鏈，“公司目前品類上只有男裝和女裝，像童裝、箱包配飾等業(yè)務(wù)都還沒有，這方面是公司日后想去拓展的”。

　　對此，上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄表示，從當(dāng)下多元化趨勢來看，地素時(shí)尚確實(shí)有些“低調(diào)”，“但也不是壞事，做好核心產(chǎn)品提高核心競爭力，再做品類延伸，是對用戶體驗(yàn)負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)”。

　　此外，在銷售模式方面，年報(bào)顯示經(jīng)銷模式是公司主要銷售模式之一。截至2018年底，公司經(jīng)銷終端達(dá)到684家，2018年度經(jīng)銷模式收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的44.37%。不過，地素時(shí)尚近年的經(jīng)銷模式收入占比有所下降，其2018年6月報(bào)送的招股書顯示，2015年度、2016年度及2017年度，公司的經(jīng)銷模式收入分別占公司主營業(yè)務(wù)收入的53.37%、48.51%及45.46%。

　　江瀛表示，目前公司直營和經(jīng)銷的店鋪比例維持在4:6。“我們的理想狀態(tài)是加大直營，便于公司直接管理。但是對于有些二、三線城市或者比較偏遠(yuǎn)的地區(qū)，經(jīng)銷商對本地市場會(huì)更為熟悉，在當(dāng)?shù)氐馁Y源、議價(jià)能力有優(yōu)勢，如果換成直營的話，可能會(huì)有鞭長莫及的感覺�！�

　　在程偉雄看來，當(dāng)下很多品牌企業(yè)都在采用與地素時(shí)尚類似的經(jīng)銷、直營并存的銷售模式，“對于那些經(jīng)銷商占主體的企業(yè)來說，企業(yè)本身經(jīng)營只要做好產(chǎn)品研發(fā)即可，可以省去一部分因直營帶來的成本與經(jīng)營壓力”。

　　家族成員占股東主要席位

　　非經(jīng)常性損益對公司業(yè)績影響較大。根據(jù)上市公告，自2018年3月26日至2019年3月28日，公司及其下屬子公司收到政府補(bǔ)助8244.4萬元，累計(jì)達(dá)到公司最近一期經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司所有者凈利潤的10%。上述資金屬于與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助，預(yù)計(jì)對公司2018年和2019年度產(chǎn)生收益影響分別為4711.1萬元和3533.3萬元。

　　值得一提的是，地素時(shí)尚起步于溫州當(dāng)?shù)氐囊患曳�裝小店，是典型的家族企業(yè)，而且曾在擬上市時(shí)遭“家務(wù)事”纏身。

　　招股書顯示，公司前身為上海黛若，由葉丹雪和李賽君共同出資設(shè)立，其后馬瑞敏通過增資成為公司實(shí)控人。2010年，葉丹雪、李賽君與馬瑞敏之女馬藝芯簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，馬藝芯受讓葉丹雪持有的12.41%公司股權(quán)和李賽君持有的1.38%公司股權(quán)。其中葉丹雪為馬藝芯的祖母，李賽君為馬藝芯的外祖母，此次本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓為離婚引致的家庭財(cái)產(chǎn)分配。

　　2017年5月，葉丹雪起訴馬藝芯及馬瑞敏等人，要求撤銷上述與馬藝芯簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但該案一審、二審判決結(jié)果均未支持葉丹雪的訴求。2018年6月，上市公司發(fā)布《關(guān)于股權(quán)涉訴事項(xiàng)的公告說明》，公司股權(quán)相關(guān)訴訟與實(shí)控人馬瑞敏所涉離婚后財(cái)產(chǎn)糾紛案共4起，包括“錢維(馬瑞敏前夫)訴馬瑞敏離婚后財(cái)產(chǎn)糾紛案”、“葉丹雪訴馬藝芯股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案”、“錢維訴公司、馬瑞敏股東資格確認(rèn)糾紛案”和“葉丹雪訴錢維、馬瑞敏、馬藝芯、公司確認(rèn)合同無效糾紛案”。

　　2018年年報(bào)顯示，馬瑞敏持有公司53.86%股份，而馬藝芯持股9.98%、上海云峰股權(quán)投資中心(有限合伙)持股8.48%。此外，馬麗敏持股6.78%，上海億馬投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)持股4.51%，馬姝敏持股1.17%。其中，馬麗敏和馬姝敏為馬瑞敏姊妹，上海億馬投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)實(shí)控人江瀛為馬瑞敏妹夫。

　　針對家族企業(yè)的管理問題，馬瑞敏曾表示，“股改和職業(yè)經(jīng)理人目前都在考慮中，未來組織將會(huì)更加開放化”。