近日來(lái)，坊間盛傳棉價(jià)不日即將下跌，其原因看似分析得頭頭是道，筆者卻怎么看都覺(jué)得有些牽強(qiáng)附會(huì)。說(shuō)來(lái)說(shuō)去，無(wú)非就是目前外棉壓港、美國(guó)掌握棉價(jià)定價(jià)權(quán)以及國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)充足等業(yè)內(nèi)早已不再覺(jué)得新鮮的東西。既然業(yè)內(nèi)看跌氣氛較濃，筆者也不妨說(shuō)說(shuō)自己不肯茍同的看法，供業(yè)內(nèi)參考。  

    1、 進(jìn)口棉并非“洪水猛獸” 
    近日來(lái)，報(bào)道天津、青島、張家港等港口保稅區(qū)內(nèi)外棉壓港的新聞數(shù)不勝數(shù)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2006年1月天津口岸進(jìn)口棉花3.8萬(wàn)噸，價(jià)值4838萬(wàn)美元，分別比去年同期增長(zhǎng)5.3倍和5.8倍；張家港保稅區(qū)共進(jìn)口棉花1.09萬(wàn)噸，價(jià)值1400萬(wàn)美元，同比分別占到了去年全年的37.68%和36.60%。 
    乍一看，大家很容易被5.3倍、5.8倍這些看似高得有些離譜的同比增長(zhǎng)率震驚。然而，細(xì)想一下上一年度國(guó)內(nèi)棉花供求情況，大家不難發(fā)現(xiàn)，這些同比數(shù)據(jù)實(shí)際上沒(méi)有多大的參考價(jià)值。2004/05年度我國(guó)棉花總產(chǎn)量為632萬(wàn)噸，消費(fèi)量約為808萬(wàn)噸，缺口約為176萬(wàn)噸，而實(shí)際進(jìn)口165萬(wàn)噸，月均進(jìn)口13.75萬(wàn)噸。實(shí)際上，2005年1月份我國(guó)進(jìn)口棉花11.34萬(wàn)噸，與年度月均進(jìn)口數(shù)量相差無(wú)幾。2005/06年度國(guó)內(nèi)棉花缺口版本眾多，但每個(gè)版本都不低于統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的370萬(wàn)噸，如果這部分完全靠進(jìn)口，那么本年度月均進(jìn)口量約為30.8萬(wàn)噸。據(jù)海關(guān)最新統(tǒng)計(jì)，2006年1月份進(jìn)口棉花數(shù)量為30.14萬(wàn)噸。這兩個(gè)數(shù)據(jù)基本一致，也就是說(shuō)1月份進(jìn)口棉到港數(shù)量實(shí)屬正常，業(yè)內(nèi)完全沒(méi)有必要把進(jìn)口棉看成“生吞”國(guó)內(nèi)棉價(jià)的“洪水猛獸”。 
    2、 國(guó)際棉價(jià)是棉市參與方多次反復(fù)博弈的結(jié)果 
    美國(guó)是世界上第二大產(chǎn)棉國(guó)，僅次于中國(guó)，對(duì)世界棉價(jià)的影響不容忽視。再加上美國(guó)棉花期貨市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)，機(jī)制相對(duì)國(guó)內(nèi)鄭棉期貨要成熟、完善得多，因此，業(yè)內(nèi)不乏人士唯美國(guó)棉價(jià)“馬首是瞻”，鄭棉期貨上市以來(lái)多次隨著美盤(pán)波動(dòng)，這也促使部分人士對(duì)美國(guó)掌握世界棉花價(jià)格定價(jià)權(quán)的說(shuō)法深信不疑。 
    如今外棉就在保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)，可以看貨，7個(gè)工作日可以送到廠，簡(jiǎn)直和買(mǎi)國(guó)棉一樣簡(jiǎn)單。這樣一來(lái)，進(jìn)口棉似乎就會(huì)以其便捷的采購(gòu)方式贏得紡織企業(yè)的青睞。然而，這些人似乎忘了還有一個(gè)重要的事情――中國(guó)是棉花進(jìn)口國(guó)，中國(guó)棉紡企業(yè)的半數(shù)以上的美國(guó)棉花的買(mǎi)主，在本年度國(guó)際棉花供求基本平衡的前提下，棉花價(jià)格已經(jīng)不再是簡(jiǎn)單地由賣(mài)方說(shuō)了算了，進(jìn)口棉價(jià)是國(guó)際棉商與中國(guó)棉紡企業(yè)等多個(gè)棉市參與方多次反復(fù)博弈的結(jié)果，表現(xiàn)在市場(chǎng)走勢(shì)上必然是圍繞著價(jià)值漲跌互現(xiàn)地波動(dòng)，誰(shuí)也不會(huì)被動(dòng)地接受對(duì)方的定價(jià)。也許，從2005年11月以來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)可以略見(jiàn)一二。 
    3、 宏觀調(diào)控意在棉價(jià)穩(wěn)定 
    更重要的是，中國(guó)政府掌握著對(duì)進(jìn)口棉配額發(fā)放的數(shù)量和時(shí)間的控制權(quán)，這也是平衡國(guó)際棉價(jià)和國(guó)內(nèi)棉價(jià)、國(guó)內(nèi)棉花企業(yè)和紡織企業(yè)之間利益的一張“王牌”。由于近幾年中國(guó)紡織工業(yè)和紡織品出口快速增長(zhǎng)，2005年棉花需求量增加而產(chǎn)量下降，導(dǎo)致當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉花購(gòu)銷(xiāo)價(jià)格均處于歷史較高水平。然而，國(guó)家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人多次表示，國(guó)家對(duì)棉花市場(chǎng)調(diào)控的重點(diǎn)是保持棉價(jià)在合理水平上的基本穩(wěn)定，以穩(wěn)定棉花生產(chǎn)，保證農(nóng)民利益，促進(jìn)紡織行業(yè)的健康發(fā)展。 
    綜上所述，筆者認(rèn)為，1月份進(jìn)口棉數(shù)量大增、近期進(jìn)口棉壓港以及美國(guó)掌握世界棉花定價(jià)等因素都不足以支撐國(guó)內(nèi)棉價(jià)下跌的觀點(diǎn)，涉棉企業(yè)不宜一味期望春節(jié)后棉價(jià)上漲，更不必畏懼棉價(jià)下跌，近期棉價(jià)仍以穩(wěn)定為主的可能性比較大。(全球棉花供求信息網(wǎng))