近期，我國將提高74種紡織品的出口關(guān)稅稅率，此次稅率調(diào)整對我紡織出口企業(yè)影響較大，并且成為周一市場單邊大跌的直接導(dǎo)火線，千一關(guān)口失守。大盤要扭轉(zhuǎn)目前的弱勢需要增量資金的入市，需要明確預(yù)期增強(qiáng)市場信心。在大盤振蕩探底的過程中繼續(xù)關(guān)注資產(chǎn)重估增值機(jī)會，包括對煤電油運(yùn)等上游資源型行業(yè)，除了關(guān)注其業(yè)績增長因素之外，對資源的控制更凸顯投資價(jià)值。

　　調(diào)高紡織關(guān)稅釀成重禍

　　此次稅率調(diào)整對我紡織出口企業(yè)影響較大，如出口成本可能增加，整個紡織行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈都會有一定的影響。兩市紡織股紛紛重挫，豐股份、飛亞紡織、衫衫股份、山東海龍、美達(dá)股份、黑牡丹、江蘇三友、遼源得亨、華聯(lián)控股、申達(dá)股份、魯泰A、美欣達(dá)、江蘇紡織、雅戈?duì)�、華紡股份、紅豆股份、中國服裝己近跌停。特別是江蘇三友，上周上市的新股，受此利空打擊，開盤即持續(xù)往下砸，很快封死在跌停位置。

　　并且，紡織股的大跌，對市場造成相當(dāng)重的壓力，指標(biāo)股中國石化、招商銀行、寶鋼股份等紛紛重挫，一方面是受中線籌碼的松動，但另一方面，在紡織股帶動市場如此重的拋盤下，指標(biāo)股已經(jīng)很難獨(dú)立支撐整個市場的股價(jià)重心。在市場信心極度渙散、接近崩潰的情況下，大盤只能繼續(xù)弱勢探低，做空壓力也有待進(jìn)一步釋放。

　　期待增量資金入市護(hù)盤

　　大盤的走穩(wěn)需要增量資金的入市、需要成交量的放大。穩(wěn)定的市場環(huán)境是股權(quán)分置改革的基礎(chǔ)，而市場信心的穩(wěn)定首先需要對股權(quán)分置給出一個明確的預(yù)期，這兩者是相輔相成的，只有在一個穩(wěn)定向上的市場中，才能使股權(quán)分置這一關(guān)系證券市場核心的問題得到順利解決，才能形成市場的良性循環(huán)。

　　上周五有媒體以顯目標(biāo)題標(biāo)示股權(quán)分置改革需要“明確時(shí)間表、敲定補(bǔ)償?shù)拙�”，并指出時(shí)間表就是信心表、補(bǔ)償線就是信心線，只有這些問題明確了，市場才能形成“信心底”，才能有所謂的價(jià)值發(fā)現(xiàn)，才能有證券市場的融資功能、資源配置功能。我們?nèi)匀徽J(rèn)為，目前市場處在一個重要的轉(zhuǎn)折期，而轉(zhuǎn)折點(diǎn)的出現(xiàn)很大程度上與整個股權(quán)分置改革的進(jìn)展息息相關(guān)，同時(shí)增量資金的入市量能的放大將成為行情轉(zhuǎn)折的重要標(biāo)志。

　　資源股更顯投資價(jià)值

　　隨著宏觀調(diào)控的效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，一些周期性行業(yè)業(yè)績增長預(yù)期明顯降低，導(dǎo)致基金重倉的藍(lán)籌股出現(xiàn)大面積的補(bǔ)跌。由于目前處在弱勢市場，基金對盈利預(yù)期的降低導(dǎo)致業(yè)績因素被放大，而且從中短期考察這種業(yè)績因素很難有大的改觀，導(dǎo)致整個主流藍(lán)籌股萎靡不振。

　　但應(yīng)該看到，主流藍(lán)籌仍將是未來市場的核心，首先象煤電油運(yùn)等上游資源型行業(yè)關(guān)系國家的經(jīng)濟(jì)命脈，在目前宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的情況下這些上游產(chǎn)業(yè)的瓶頸現(xiàn)象很難解決，中長期需求增長推動的業(yè)績增長仍將延續(xù)。其次，即使從資產(chǎn)重估的角度來看，我們不能簡單地以上市公司短期盈利能力的好壞來評估這些核心資產(chǎn)的價(jià)值，只有站在對資源的掌握這個角度，才能看清楚這些核心資產(chǎn)重估后的價(jià)值。

　　千一關(guān)口守，我們面對如此疲弱的市場，只能一聲嘆息，市場愈下跌，投資者心態(tài)愈謹(jǐn)慎、愈失望。近期盤中熱點(diǎn)炒作集中在小市值的超跌股上面，說明只是盤中存量資金所為，缺乏增量資金的支持。在目前信心缺失和資金嚴(yán)重匱乏的市場，依靠場內(nèi)資金所形成的平衡是暫時(shí)的、脆弱的，只有有效吸引場外增量資金介入才能恢復(fù)市場信心，只有平準(zhǔn)救市資金入市才能出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的反彈轉(zhuǎn)機(jī)。