隨著２００４年報(bào)及２００５年一季報(bào)的披露完畢，紡織板塊的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也開始浮出水面。受紡織品出口增長(zhǎng)的推動(dòng)，這一板塊業(yè)績(jī)獲得了較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)。在２００５年一季報(bào)中，已披露的紡織類上市公司除深中冠、(抄大底，短線金股即將噴薄而出！)

　　
望春花等四家公司外，其余公司一季報(bào)業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)盈利。但是近期美國(guó)及歐盟紛紛對(duì)中國(guó)紡織品出口開始設(shè)限，這將會(huì)給紡織行業(yè)的出口帶來(lái)壓力，也使得這一板塊的業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)。

　　作為世界上最大的紡織、服裝生產(chǎn)國(guó)，我國(guó)的紡織服裝出口分別占世界的１３．５１％和２０．５６％，在國(guó)際紡織服裝貿(mào)易中占據(jù)著越來(lái)越重要的地位。２００４年，我國(guó)紡織服裝業(yè)的總銷售收入預(yù)計(jì)將達(dá)到１３５００億元，同比上升３０％，總利潤(rùn)將達(dá)到３８０億元，同比增長(zhǎng)５％。盡管紡織行業(yè)整體穩(wěn)定發(fā)展，但由于受到宏觀調(diào)控、出口退稅率下調(diào)及紡織品配額制約等因素影響，紡織行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)并不突出。２００４年三季報(bào)顯示，紡織業(yè)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額雖然高達(dá)１６９億元，同比增長(zhǎng)２２％。但上市公司毛利率和凈利率都處在下降的階段，今年前３個(gè)季度實(shí)際平均毛利率為１４％。紡織品配額這一長(zhǎng)期困擾我國(guó)紡織類上市公司出口的“緊箍咒”成為制約紡織類上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的一大阻力。(不破不立 股市真正機(jī)會(huì)已經(jīng)悄悄來(lái)臨......)

　　自２００５年１月１日起，紡織品配額制度將被終止，世界紡織品貿(mào)易也將真正地進(jìn)入“后配額時(shí)代”。長(zhǎng)期受困于配額限制的紡織品出口之路將大幅拓寬，我國(guó)紡織業(yè)將進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期。據(jù)世界銀行測(cè)算：２００５年配額放開后，中國(guó)紡織品在世界的市場(chǎng)份額將由２００２年的１７％擴(kuò)大到４５％，最近三年我國(guó)紡織服裝出口金額每年以１５％的增幅高速增長(zhǎng)，中國(guó)紡織品服裝潛在的出口增量會(huì)在１０００億美元左右。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，２００５年前兩個(gè)月，我國(guó)紡織品出口同比增長(zhǎng)２９．５％，比２００４年同比增速高出約９個(gè)百分點(diǎn)。其中１月份我國(guó)對(duì)美國(guó)和歐盟出口同比分別增長(zhǎng)６５．２５％和４６．３９％，對(duì)設(shè)限地區(qū)出口３１．５９億美元，同比增長(zhǎng)５４．０３％，這充分顯示了配額放開帶來(lái)的潛力。市場(chǎng)各方對(duì)于紡織板塊上市公司明年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)充滿了期望。以服裝行業(yè)龍頭雅戈?duì)枮槔�，該公司２００５年一季�?bào)每股盈利０．２０８元，這一數(shù)字占２００４全年收益的４０．１５％，較上一年度同期０．１７３元增長(zhǎng)２０．２３％。

　　然而，紡織品配額取消后出現(xiàn)的出口高增長(zhǎng)僅僅維持了兩個(gè)多月時(shí)間，自３月起美國(guó)及歐盟便舉起了制裁、增稅的大棒。２００５年４月４日，美國(guó)紡織品協(xié)議執(zhí)行委員會(huì)（ＣＩＴＡ）正式宣布，決定對(duì)部分原產(chǎn)于中國(guó)的棉制針織襯衫、棉制褲子以及棉制和化纖制內(nèi)衣等三類紡織品自動(dòng)發(fā)起紡織品特保調(diào)查。與此同時(shí)，歐盟也將中國(guó)紡織服裝進(jìn)口關(guān)稅由９％提高到１２％。由于目前紡織品對(duì)外依存度高達(dá)５０％，因此美國(guó)和歐盟的同時(shí)發(fā)難，將使得剛剛擺脫紡織品配額困擾的我國(guó)紡織企業(yè)再次面臨難題。紡織企業(yè)在今年一季度由于出口增加而取得的大幅增長(zhǎng)局面很可能受到影響，而相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)也將受此波及。

　　但應(yīng)看到的是，即使歐美再次啟動(dòng)對(duì)我國(guó)紡織品的限制條款，考慮到設(shè)限的法律程序所需時(shí)間，一般也應(yīng)在四季度。而紡織品行業(yè)又將迎來(lái)傳統(tǒng)的二季度銷售旺季，行業(yè)效益將保持增長(zhǎng)，因此這對(duì)于上半年紡織類上市公司業(yè)績(jī)影響并不會(huì)很大。而相關(guān)紡織類上市公司，更應(yīng)充分對(duì)紡織品再度限制充分做好準(zhǔn)備，在提高產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品附加值上多下功夫，防止公司業(yè)績(jī)?cè)诮衲暌虍a(chǎn)品受限而產(chǎn)生波動(dòng)下滑。