紡織服裝：優(yōu)勢(shì)公司高速增長

　　全球棉花供大于求將使2005年棉價(jià)保持低位運(yùn)行，一般棉紡織公司因棉紗、坯布的價(jià)格隨棉價(jià)波動(dòng)，并不能從棉價(jià)下降中明顯受益。

　　2005年配額取消將為行業(yè)迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇，政府將采取主動(dòng)限制出口措施來應(yīng)對(duì)發(fā)達(dá)國家設(shè)置的貿(mào)易壁壘，預(yù)計(jì)未來幾年紡織行業(yè)出口額將保持25%以上的增長。處于產(chǎn)業(yè)鏈中游的面料行業(yè)具備壁壘較高和銷售約束較弱的特點(diǎn)，但前景可看好。

　　人民幣升值影響：人民幣升值5-10%，行業(yè)利潤率下降10%-60%，出口依存度較高的服裝行業(yè)受損較大。

　　 利率上調(diào)影響：紡織服裝類上市公司加權(quán)平均資產(chǎn)負(fù)債率為49.49%，凈利潤受升息影響較大的公司有：ST美雅、中國服裝、慶豐股份、上海三毛、龍頭股份、華聯(lián)控股等。