2025 年末，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)三次降息釋放流動(dòng)性寬松信號(hào)，美國(guó)最新版國(guó)家安全戰(zhàn)略報(bào)告則開啟外交與貿(mào)易戰(zhàn)略的深度調(diào)整。這兩大變量從匯率、融資、市場(chǎng)準(zhǔn)入等多個(gè)維度，為紡織外貿(mào)企業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也暗藏不確定性挑戰(zhàn)。
美聯(lián)儲(chǔ)三連降息，紡織外貿(mào)的窗口期
北京時(shí)間12月11日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.5％—3.75％之間。這是美聯(lián)儲(chǔ)自今年9月以來(lái)連續(xù)第3次降息。
這次看似平淡的降息，揭開了美聯(lián)儲(chǔ)一個(gè)充滿不確定性的新階段。本次利率決議以9票贊成、3票反對(duì)通過(guò)，出現(xiàn)3張異議票，為2019年以來(lái)首次。
美聯(lián)儲(chǔ)決策層對(duì)經(jīng)濟(jì)核心矛盾的判斷已出現(xiàn)嚴(yán)重裂痕。美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭主張應(yīng)更激進(jìn)地降息50個(gè)基點(diǎn)，而堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席施密德和芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比則傾向于“按兵不動(dòng)”。
美聯(lián)儲(chǔ)最新的點(diǎn)陣圖反映的嚴(yán)重分歧映射出美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)路徑的巨大不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)仍然面臨“蒙眼決策”的困境。由于美國(guó)政府停擺，關(guān)鍵的10月和11月的官方就業(yè)與通脹報(bào)告數(shù)據(jù)缺失。
在這種情況下，美聯(lián)儲(chǔ)仍上調(diào)了對(duì)2026年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)至2.3％，同時(shí)小幅下修通脹預(yù)期，描繪出一幅“軟著陸”的樂(lè)觀圖景。
美安全戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，紡織外貿(mào)“再平衡” 考驗(yàn)
美國(guó)白宮日前發(fā)布的最新版國(guó)家安全戰(zhàn)略報(bào)告，被諸多媒體和智庫(kù)解讀為“冷戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)美國(guó)外交戰(zhàn)略思想最劇烈轉(zhuǎn)折”。這份特朗普第二任期內(nèi)的指導(dǎo)性文件，明確提出“維護(hù)核心國(guó)家利益而非戰(zhàn)后國(guó)際秩序是美國(guó)外交政策根本目的”。
這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向中，經(jīng)濟(jì)安全成為核心組成部分。報(bào)告提出再工業(yè)化、供應(yīng)鏈“去風(fēng)險(xiǎn)”等概念，與2017年報(bào)告力推制造業(yè)回流、2022年報(bào)告強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈安全一脈相承。
新版國(guó)家安全戰(zhàn)略報(bào)告在經(jīng)濟(jì)安全方面與前兩份報(bào)告有顯著延續(xù)性。美國(guó)正將高科技、制造業(yè)、關(guān)鍵礦產(chǎn)和能源領(lǐng)域的主導(dǎo)地位視為戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)。
跨越八年、歷經(jīng)兩名總統(tǒng)與三屆政府的三份國(guó)家安全戰(zhàn)略報(bào)告，折射出美國(guó)外交政策的搖擺不定。這種搖擺直接影響到全球貿(mào)易規(guī)則和經(jīng)濟(jì)秩序。同時(shí)將高科技、制造業(yè)、關(guān)鍵礦產(chǎn)和能源領(lǐng)域的主導(dǎo)地位視為戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)，意味著紡織產(chǎn)業(yè)也可能被納入這一戰(zhàn)略視野。
借勢(shì)成本優(yōu)勢(shì)，應(yīng)對(duì)政策變局
美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)中國(guó)紡織外貿(mào)企業(yè)的影響是直接且多方面的�；涢_證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)羅志恒認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)降息的窗口期，中國(guó)貨幣政策能夠更加“以我為主”，人民幣匯率有望保持韌性。
美聯(lián)儲(chǔ)降息會(huì)降低全球融資成本，我國(guó)紡織企業(yè)如果想去境外融資，融資成本會(huì)下降。這對(duì)計(jì)劃進(jìn)行海外投資或并購(gòu)的紡織企業(yè)是個(gè)利好消息。
美元走弱對(duì)于進(jìn)口企業(yè)，如果是用人民幣計(jì)價(jià)的，成本可能就會(huì)下降，短期是利好。對(duì)中國(guó)紡織企業(yè)而言，這意味著進(jìn)口棉花、化纖原料和高端設(shè)備的成本可能降低。
對(duì)個(gè)人消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，美元指數(shù)走弱有可能帶來(lái)人民幣相對(duì)升值。 這會(huì)使出國(guó)留學(xué)，出境旅游、購(gòu)物成本降低，進(jìn)而可能刺激海外紡織品消費(fèi)。
面對(duì)美國(guó)國(guó)家安全戰(zhàn)略的調(diào)整，中國(guó)紡織外貿(mào)企業(yè)需要更加靈活應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的貿(mào)易政策變化，同時(shí)利用好美聯(lián)儲(chǔ)降息帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)和時(shí)間窗口。
