10 月下旬，國際油價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈成為產(chǎn)業(yè)鏈焦點(diǎn)。WTI 原油主力重回 60 美元上方，布倫特原油突破 66 美元，這輪油價(jià)上漲不僅帶動(dòng)聚酯鏈全線飄紅，更給處于旺季的紡織外貿(mào)市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑。對(duì)于紡織外貿(mào)企業(yè)而言，上游原料波動(dòng)、終端需求變化及政策信號(hào)，直接關(guān)系到訂單定價(jià)、備貨節(jié)奏與出口策略，需重點(diǎn)關(guān)注以下核心動(dòng)態(tài)。

原油強(qiáng)勢(shì)反彈，聚酯原料成本支撐增強(qiáng)

10 月 23 日，國際油價(jià)迎來標(biāo)志性反彈，WTI 原油主力單日大漲 5.74% 至 61.86 美元 / 桶，布倫特原油主力同步上漲 5.50% 至 66.03 美元 / 桶，一舉收回 10 月以來的大部分跌幅。這輪反彈的核心驅(qū)動(dòng)力，源于地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)與供需端利好的雙重共振。

地緣層面，美國對(duì)俄羅斯石油公司、盧克石油公司及其子公司實(shí)施制裁，兩家企業(yè)合計(jì)占據(jù)俄羅斯近半數(shù)原油出口量（約 220 萬桶 / 日）；歐盟同步通過第 19 輪對(duì)俄制裁，新增俄羅斯液化天然氣進(jìn)口禁令及 “影子艦隊(duì)” 船只限制，市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂持續(xù)推升地緣溢價(jià)。

供需端同樣利好不斷，美國原油庫存下降、能源消費(fèi)增長，疊加美國與印度潛在貿(mào)易協(xié)議的樂觀預(yù)期，需求端信號(hào)持續(xù)回暖；科威特油長此前表態(tài) “歐佩克準(zhǔn)備縮減減產(chǎn)幅度以彌補(bǔ)油市缺口”，進(jìn)一步穩(wěn)定了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)端的信心。作為聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的上游源頭，油價(jià)反彈直接增強(qiáng)了 PTA、MEG 等聚酯原料的成本支撐，為后續(xù)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)奠定基礎(chǔ)。

聚酯鏈全線飄紅，紡織旺季韌性足

油價(jià)反彈的利好快速向下游傳導(dǎo)，10 月 23 日，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)前一日的反彈態(tài)勢(shì)，收盤全線飄紅，“產(chǎn)銷放量、庫存改善、利潤回暖” 的三重積極信號(hào)尤為顯著，這對(duì)紡織外貿(mào)企業(yè)的訂單交付與備貨計(jì)劃至關(guān)重要。從產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，江浙地區(qū)滌絲產(chǎn)銷局部大幅放量，截至當(dāng)日 17:00，行業(yè)平均產(chǎn)銷率達(dá) 110%，頭部工廠產(chǎn)銷率最高突破 515%，多數(shù)企業(yè)產(chǎn)銷率均超 100%，下游織造企業(yè)的抄底情緒明顯升溫。

庫存與利潤層面，10 月正值紡織行業(yè)季節(jié)性旺季，北方降溫提前帶動(dòng)秋冬裝需求釋放，終端訂單環(huán)比好轉(zhuǎn)，原料備貨需求隨之放大，推動(dòng)聚酯工廠庫存下降，企業(yè)利潤逐步回暖；同時(shí)，聚酯行業(yè)保持較強(qiáng)開工韌性，進(jìn)一步支撐上游原料需求，形成產(chǎn)業(yè)鏈良性循環(huán)。出口基本面同樣扎實(shí)，2025 年 1-9 月，纖維 - 紡服產(chǎn)業(yè)鏈出口量累計(jì)同比增長 11%，聚酯直接出口累計(jì)同比增長 16%，預(yù)計(jì)全年聚酯產(chǎn)量增長 7% 左右，亮眼的出口數(shù)據(jù)為紡織外貿(mào)企業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)的需求支撐，尤其在海外市場(chǎng)需求波動(dòng)期，成為行業(yè)重要 “壓艙石”。

紡織外貿(mào)企業(yè)抓機(jī)遇防風(fēng)險(xiǎn) 動(dòng)態(tài)調(diào)整策略

當(dāng)前紡織外貿(mào)市場(chǎng)正處于 “短期利好支撐、長期供需待驗(yàn)證” 的關(guān)鍵階段，企業(yè)需在把握機(jī)會(huì)的同時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)防控。短期來看，油價(jià)預(yù)計(jì)維持高位震蕩，聚酯鏈在成本支撐與旺季需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，PTA 價(jià)格已顯現(xiàn)見底跡象。若后續(xù)中美經(jīng)貿(mào)磋商釋放積極信號(hào)，有望引發(fā)海外紡織品企業(yè)集中補(bǔ)庫，成為需求端另一潛在利好，外貿(mào)企業(yè)可重點(diǎn)關(guān)注客戶補(bǔ)庫需求，適時(shí)推進(jìn)訂單談判。

風(fēng)險(xiǎn)防控同樣不可忽視，需警惕 10 月紡織旺季過后終端需求的季節(jié)性回落；中長期來看，原油供需過剩格局尚未完全扭轉(zhuǎn)，油價(jià)波動(dòng)仍受美國對(duì)委內(nèi)瑞拉政策、地緣沖突變化等消息面影響，企業(yè)需避免過度備貨，防范原料價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)操層面，建議企業(yè)根據(jù)原油、聚酯原料價(jià)格波動(dòng)靈活調(diào)整產(chǎn)品報(bào)價(jià)，避免成本端波動(dòng)擠壓利潤；同時(shí)結(jié)合海外客戶訂單周期，合理控制原料庫存，優(yōu)先保障高利潤、長周期訂單的原料供應(yīng)，在出口訂單交付穩(wěn)定性與成本控制之間找到平衡。

總體而言，當(dāng)前紡織外貿(mào)市場(chǎng)正迎來 “上游成本支撐增強(qiáng)、終端需求旺季延續(xù)、出口基本面穩(wěn)健” 的窗口期，企業(yè)需緊密跟蹤原油地緣動(dòng)態(tài)、中美經(jīng)貿(mào)信號(hào)及終端需求變化，以更精準(zhǔn)的策略應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，牢牢把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。