進入9月以后，紡織市場的旺季并未帶動上游的聚酯行情，從原油，到PTA，再到滌綸長絲，價格沒有最低，只有更低。國際油價跌至9個月來最低國際油價周三延續(xù)下跌勢頭，當天公布的就業(yè)數(shù)據(jù)和部分美股公司財報，都令投資者擔憂美國消費支出增長放緩，看淡美國石油消費需求增長前景。
與此同時，近日有消息人士稱，歐佩克+將按計劃從10月開始提高石油產(chǎn)量，因利比亞停產(chǎn)和一些成員國承諾減產(chǎn)以彌補超配額生產(chǎn)，與需求低迷的影響相抵消。國際油價周三下跌。其中，紐約油價跌破每桶70美元整數(shù)關口，跌至9個月來的最低水平。截至收盤，紐約商品交易所10月交貨的輕質原油期貨價格收于每桶69.20美元，跌幅為1.62%；11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格收于每桶72.70美元，跌幅為1.42%。
PTA跌破5000元/噸9月5日，PTA現(xiàn)貨價格跌至4995元/噸，跌破了5000元/噸大關，期貨也跌至接近5000點的水平�！敖趪H油價出現(xiàn)劇烈波動，尤其是8月30日夜間國際油價曾一度大幅跳水，9月2日國內PX和PTA開盤后持續(xù)走低，伴隨市場持倉量的上升。可見，油價的下跌對PTA有成本的拖累，宏觀看空的資金繼續(xù)增倉令市場走勢偏弱�！� 國投安信期貨分析師龐春艷接受《華夏時報》記者采訪時表示。
“隨著PTA行業(yè)上下游一體化程度的加深，已經(jīng)難以單純從PTA一個產(chǎn)品來看上市公司的業(yè)績。比如恒力和榮盛都有煉油至終端聚酯的配套，差別在于上下游配套的比例，且在近期的持續(xù)下跌過程中，PX環(huán)節(jié)的估值下降更為明顯，表現(xiàn)為PX—Brent原油的價差從8月初的430美元/噸以上降至月底破340美元/噸，PX相對油價跌了近100美元/噸�！饼嫶浩G稱。此外，國際油價和原料PX都是近期PTA價格下跌的重要因素，而根本上看，還是需求表現(xiàn)偏弱導致原料過剩預期下，上游PX估值的大幅下跌導致的。
從庫存來看，7月份以來PTA持續(xù)累庫，絕對值水平達到歷年同期的高位，也是PTA現(xiàn)貨價格表現(xiàn)偏弱，基差持續(xù)走低的原因之一。滌綸長絲延續(xù)下行近期端主原料PX、PTA大跌，拖累滌綸長絲市場采購氛圍，8月市場兩次“抄底”都抄到了半山腰，使得下游采購愈發(fā)謹慎，當期無論聚酯主原料還是聚酯主產(chǎn)品滌綸長絲市場均已創(chuàng)年內新低。
據(jù)隆眾資訊周統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，滌綸長絲主流企業(yè)庫存在7月中旬創(chuàng)階段性新高，之后開啟震蕩去庫模式，8月主流工廠歷經(jīng)兩次集中去庫，截止至8月29日數(shù)據(jù)顯示，滌綸長絲主流工廠POY工廠庫存在11.8天，F(xiàn)DY工廠庫存在16.9天，DTY庫存在21.7天，主流工廠去庫明顯，部分規(guī)格市場拿貨需要排單較為緊張，大廠庫存壓力的緩解將是支撐市場價格走勢的重要因素。8月滌綸長絲主要去庫兩撥，第一波去庫多為貿(mào)易商及大廠備貨，且工廠出貨后原料開啟下跌，絲多轉移給第三方囤積，且多為大廠出貨，中小企業(yè)去庫壓力增加，中小企業(yè)及加彈庫存壓力逐步增加，庫存逐步由個位數(shù)，十幾天逐步增加，雖然當前加彈開機率逐步提升至7-9成，江浙織造開機至8月底也提升在66%附近，然當前織造企業(yè)多反饋新訂單不及去年同期，且下游成品庫存及利潤均較差，成品端訂單下達若有延遲或減少，或拖累織造未來需求預期，可見，從終端而來的需求復蘇較為緩慢。編后語：9月以后，終端訂單接取情況不如預期，低利潤的現(xiàn)狀使終端客戶下單愈發(fā)謹慎，疊加原油價格持續(xù)走低，導致了近期聚酯產(chǎn)業(yè)鏈中的偏空走勢。
