近日，棉花現(xiàn)貨價格大幅下挫，當(dāng)前棉花供應(yīng)寬松，但下游采購意愿較低：棉花期價破位下行，且反彈力度一般，疊加美棉期價也未出現(xiàn)明顯的反彈跡象，短期預(yù)計棉花仍以偏空為主。6月17日，鄭棉主力合約繼續(xù)調(diào)整，跌355元，收14435元/噸。鄭棉主力合約呈現(xiàn)破位下跌的弱勢格局。

棉價低位運行，紡企走貨不暢

      國內(nèi)昨日夜盤棉花、棉紗主力合約均上漲0.10%，跟隨上周五美棉變動趨勢。隨著棉價繼續(xù)下滑，紡企逢低點價情況有所增加，棉花加速下跌有利于紡企利潤修復(fù)。但紡企下游貿(mào)易商采購價低于紡企報價，走貨依舊不暢。

      國內(nèi)鄭棉震蕩回落，現(xiàn)貨成交偏弱，基差堅挺，下游開機繼續(xù)回落，棉紗庫存繼續(xù)累計；棉花供給相對充足，據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)統(tǒng)計，截至6月6日，全國皮棉銷售率為80%，同比下降12.4%，較過去五年均值下降2.7%。5月全國棉花工商業(yè)庫存共466萬噸，國內(nèi)5月商業(yè)庫存為377.41萬噸，同比增加28.13萬噸，環(huán)比減少56.18萬噸。目前下游仍呈現(xiàn)淡季特征，下游需求不佳，訂單較少，開機率持續(xù)回落，產(chǎn)成品累庫。紗布廠訂單欠缺，整體負荷小幅下滑，成品庫存繼續(xù)累積。

      綜上，短期棉花仍呈現(xiàn)供強需弱的格局，基本面缺乏有利因素，當(dāng)前下游市場淡季特征明顯，棉價依舊有下行預(yù)期。

中短期棉價將震蕩偏弱運行

      鄭棉期價重心進一步下移，主力09合約價格跌破前期低點。當(dāng)前陳棉供應(yīng)在短期內(nèi)較為寬松，從新年度的預(yù)期來看，主要產(chǎn)棉國有增產(chǎn)預(yù)期，美國農(nóng)業(yè)部在6月的全球棉花供需報告中，對于產(chǎn)量繼續(xù)調(diào)增，期末庫存整體呈上升趨勢，對于當(dāng)前國際棉花價格形成一定的壓力。國內(nèi)目前下游市場依舊處于弱勢格局，下游成交持續(xù)清淡，紡企棉紗庫存繼續(xù)累積，經(jīng)營壓力不斷增加，疊加北方高溫，紡企上周開機率有明顯的下滑。開機率的下滑不利于用棉量的消耗，或?qū)Ξ?dāng)前國內(nèi)棉花價格形成拖累。綜合來看，中短期內(nèi)棉價或延續(xù)震蕩偏弱走勢。