清明前，PTA期貨時隔2個月重回6000點，現(xiàn)貨價格也持續(xù)上漲，報價在6000-6100元/噸之間。但就在清明節(jié)后，PTA的漲勢卻戛然而止，期貨重新回落到6000點以下，現(xiàn)貨價格也開始下跌。

節(jié)前：漲勢強勁

清明節(jié)前PTA市場價格上漲，加工費稍有修復。地緣局勢疊加供應端利多支撐原油持續(xù)高位刷新，支撐油化板塊。

強汽油邏輯尚存，PX裝置按計劃檢修，TA多套裝置檢修及計劃檢修落地，主流供應商上調(diào)報價，聚酯促銷緩和庫存壓力，買盤情緒好轉(zhuǎn)。隨著成本、供需持續(xù)改善，期現(xiàn)市場價格逐步回升。

供應端，3月底，寧波臺化2#150萬噸裝置投產(chǎn)，PTA產(chǎn)能升至8216.5萬噸，4月初四川能投100萬噸裝置檢修，PTA產(chǎn)能利用率較3月28日微升0.36個百分點。考慮聚酯負荷維持偏高位，綜合負荷接近90%。產(chǎn)業(yè)供需維持去庫，行業(yè)庫存較3月28日-3.43萬噸。

需求端，上周聚酯負荷提升，截至上周日，聚酯負荷回升至92.2%。長絲方面，直紡長絲負荷下調(diào)至92.5%。上周江浙滌絲產(chǎn)銷整體尚可，上周9天產(chǎn)銷平均估算在100-110%附近。江浙加彈綜合開工維持在94%，江浙織機綜合開工下降至80%，江浙印染綜合開工維持在90%。

節(jié)后：弱勢回調(diào)

清明之后，PTA市場進入弱勢回調(diào)區(qū)間，期貨主力一度回到6000點以下，現(xiàn)貨價格也略有回落。

PTA價格回落，一是市場透支，春節(jié)前大量需求已提前釋放，聚酯工廠清庫存，春節(jié)及節(jié)后依然維持較高開工率，滌絲產(chǎn)量過高。根據(jù)隆眾資訊的數(shù)據(jù)，一季度國內(nèi)滌綸長絲總產(chǎn)量約884萬噸，同比漲幅46%。形成聚酯工廠三四月間較大的庫存壓力，這部分庫存需要消化，未來可能會降低裝置開工負荷；二是預期不足，海外訂單并未如期到達，滌綸長絲快速提升的產(chǎn)能利用率與下游領域開機率形成鮮明對比，下游多領域開機率提升緩慢與滌綸長絲產(chǎn)能利用率存在10%附近的差距。

需求增速不及供應增速，自3月開始滌綸長絲經(jīng)歷下滑期，一季度滌綸長絲市場平均產(chǎn)銷率60%附近，與去年同期相比上漲5.3%，然因供應量穩(wěn)步增長，因此滌綸長絲廠商庫存亦保持增長態(tài)勢，截至3月底行業(yè)平均庫存27.5天附近，與去年同期相比漲幅25%，市場形成了較差的預期；三是市場炒作，期貨市場存在炒作因素，一定程度上，打壓了PTA價格。

后市：或高位震蕩為主

綜合來看，PTA成本支撐仍存，新裝置計劃內(nèi)投產(chǎn)，聚酯開工負荷高位，短期供需去庫，但高庫傳導受限，且終端訂單以小單為主，預計短期PTA高位震蕩運行為主，后續(xù)還需關注PTA計劃檢修裝置動態(tài)。