近期，新疆地區(qū)進(jìn)入棉花播種和生長的關(guān)鍵期，鄭棉價(jià)格開始重新走強(qiáng)，筆者翻看鄭棉歷史K線走勢，鄭棉一般在4至10月份呈現(xiàn)震蕩上漲走勢，并且這一現(xiàn)象出現(xiàn)的概率還很大。

　　棉花作為金融屬性很強(qiáng)的農(nóng)產(chǎn)品，資金介入必須需要一定的政策或基本面因素配合。不單是對棉花而言，其他農(nóng)產(chǎn)品也是一樣，每年生長季儼然成為一個(gè)上漲天然周期。從4月開始，新疆棉花種植面積、天氣、交售活動都將對棉價(jià)走勢產(chǎn)生重要影響，每年天氣對棉花生長的擾動都會引起資金的重點(diǎn)關(guān)注，而且炒作效果屢試不爽。不過，雖然每年炒作減產(chǎn)，但最終新疆棉單產(chǎn)似乎并不未受到多大影響，產(chǎn)量下降更多是面積減少造成的。

　　再說新棉上市的交售活動，由于新疆軋花產(chǎn)能遠(yuǎn)大于新疆棉花產(chǎn)量，搶收現(xiàn)象每年都存在，只是根據(jù)行情變化搶收激烈程度不同而已。因此，從供給端看，每年這個(gè)時(shí)候市場都會有一種天然的看漲預(yù)期。

　　從需求端看，“金三銀四”處于消費(fèi)旺季，棉花商業(yè)庫存逐步進(jìn)入下降通道，無非是消費(fèi)的好壞直接影響了庫存的下降速度。因此，從這層意義上講，總體棉花庫存量呈下降趨勢。另外，今年3月氣溫偏低，下游客戶遲遲未下新季訂單，進(jìn)入4月份氣溫回升，新訂單逐漸恢復(fù)，棉紡產(chǎn)銷有所好轉(zhuǎn)。

　　最近公布的PMI數(shù)據(jù)也顯示經(jīng)濟(jì)向好，也在一定程度上助力棉價(jià)。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局消息，3月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52.7%，比上月上升1.8個(gè)百分點(diǎn)；消費(fèi)品制造業(yè)PMI為51.8%，較上月上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動在擴(kuò)張。當(dāng)然，切不可對棉價(jià)上漲高度抱有太大希望，現(xiàn)階段走勢不具備牛市基礎(chǔ)。